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騰訊創業 | ID：qqchuangye
本文所研究的對象為2005年以來在美國創立的195家獨角獸。
作者 /張曉敏
來源 /獵雲網（ID：ilieyun）
大概十五個月之前，我開始產生這樣一個疑問：那些估值數十億美元的初創企業在最初是什麽樣子的？
針對這一問題，有很多相關研究和文章，也有很多刻板印象和先入之見，然而從一個創始人和風險投資者的角度來看，我的問題並沒有得到解答。我的主要問題包含以下幾點：
初創企業建立時面臨著多少競爭者？
他們面臨的進入壁壘是什麽？
創企的創始人是否有相關行業的從業經歷？
他們有多少年的經驗積累？
創業者是否曾在創企工作過？
他們之前是創始人嗎？
他們之前的嘗試是否取得成功？
他們是否通過了加速器計劃？
從開始到第一次被檢驗，他們用了多長時間？
公開的數據僅限於企業名稱、創始人、估值等內容，但我想更深入地了解創始人及創企的商業環境，因此，我不得不采取如下方式來收集數據：
瀏覽LinkedIn的個人資料，閱讀採訪稿，給創始人發郵件，從crunchbase和pitchbook中收集資料。
從那以後，我開始利用周末的閑暇時間收集數據，我調查的對象是2005年以來在美國創立的195家估值超過10億美元的初創企業，共測量了65個量化指標，這些工作花費了我300多個小時的時間。
值得注意的是，這項研究的對象是包括獨角獸公司在內的所有估值超過10億美元的初創企業。
這些企業可以通過公開募股融資，也可以通過私人融資；其行業也不受限制，既包括軟體技術領域，也包括生物技術、製藥、健康、能源、航天、硬體金融等創新行業，只要公司被認定為創企就可以。
但是，我所研究的創企不包括控股公司、投資公司、谘詢公司、石油和天然氣加工廠等。
何謂“超級創始人”：創始人至少曾經成功退出過一家產值超過5000萬美元的企業或者如今擁有一家年利潤超過1000萬美元的公司，書面估值不包含在內。
在下面的部分圖表中，我會展示一個“超級創始人”與估值十億美元的創企之間的密切關係。
1、一家創企通常有兩到三個聯合創始人
2到3個聯合創始人似乎代表了一種理想狀況，但也有20%估值十億美元以上的創企只有1個創始人。
2、一半以上的創始首席執行官的年齡超過35歲
許多人誤以為，那些估值數十億美元的創企的創始人都曾在大學期間輟學去創業，當然，我的調查對象中也有這類人，但大部分創始人都是在24到36歲之間開始創業的。
3、SaaS企業創始人年輕化，健康或製藥創始人高齡化，消費領域創始人不僅僅是千禧一代
如上所述，年輕一代的創始人大多數運營SaaS企業，年紀大一些的創始人主要運營醫療保健、生物技術、製藥或能源類企業，而每一個年齡段都有人在做消費類企業，這打破了只有千禧一代才能獲得消費者的傳聞。
4、50%的創始人有10年以上工作經驗
科技類公司的創始人大約有10年左右的工作經驗，而醫藥保健行業的創始人通常有28年左右的工作經驗。
5、接近60%的創始人有重複創業的經歷
作為風險投資人，我接觸到的創始人大多都是初次創業。然而，根據我得到的數據，這些估值數十億美元的公司的創始人很大一部分都是連續創業者。
6、70%的重複創業者都曾創建過一家成功的企業
在曾經創過業的首席執行官和CxO中，70%的人有過至少一次成功的創業經歷。
7、創始人或首席執行官拿到的學位通常是學士學位或者MBA
我們還可以看到很多不同的學歷，包括醫學博士、博士等等，顯然，醫療保健和製藥領域的教授、博士和醫學博士更多一些。
8、十億級創企的創始人中，來自谷歌、Oracle和IBM的人最多
黃色代表創始首席執行官，紫色代表創始CxO。Facebook和Cisco創造了大量首席技術官，而McKinsey和微軟造就了大量首席執行官。
9、創始人多來自斯坦福、哈佛和麻省理工學院，也有一些來自普通學校
10、有趣的是，很多人的名字裡有Johns、Robs和Daves
不幸的是，創始人多為男性。我特別希望能有更多的女性成為風險投資人，或者有更多的女性獲得風險投資，那樣我們會在名單中看到更多的女性。
雖然我沒有統計移民與非移民的數量，但從姓氏來看，大多數的創始人都是移民。當然，這些重複的名字僅佔所有創始人的20％，80％的名字都是獨特的。
11、最常見的行業主題：雲、數據、移動、市場
未來14年的行業熱點與過去14年的行業熱點未必一致。
12、軟體行業正在侵吞這個世界，但世界不全都是軟體
13、社交、電子商務、網絡、數據庫、生物技術、自動化是最熱門的細分行業
14、癌症、共享單車、租賃、自動駕駛汽車成為流行語
我對所有企業進行了關鍵詞描述，下表展示了出現頻率最高的關鍵詞。
15、2000年和2008年的經濟崩潰產生了不良影響，2017年卻帶來了新轉機
互聯網泡沫破滅以後，十億級的公司數量逐年增長，在2007年達到頂峰，但2008年的經濟危機讓這一數字有所下降。
2013到2016年，由於沒有足夠的成長時間，此類公司的數量出現了正常的下滑。2017年則出現了一些新鮮的十億級創企，這一部分得益於軟銀，另一部分得益於共享電動車和自行車的出現。
16、B2B、B2C創企的數量基本一樣，很少有可以二者兼顧的
創企最好不要同時嘗試B2B和B2C。
17、2008年到2009年的B2B創企達到峰值，2011年到2012年的B2C企業達到峰值
總體而言，B2B和B2C創企的數量相近，大部分B2B創企成立於2008年到2009年之間，而大部分的B2C創企成立於2011年到2012年之間。
18、工程和網絡效應最可靠
一些初創企業具有多重防禦壁壘，因此僅靠工程並不足以讓自己堅不可摧。（工程的概念很廣泛，例如製藥公司的研發工作被稱之為工程。）
19、產品是核心，關鍵在於差異化
雖然大多數創企都在與現有企業競爭市場，但它們的產品差異化程度更高。
20、65%以上的創企只是想從別人手中分一杯羹，並不想創造新市場
通常采取間接的方式（例如：Airbnb與酒店搶奪市場份額）。
21、加利福尼亞駐扎著最多的十億級創企，其次是紐約和馬薩諸塞州
除此之外，佛羅裡達州、得克薩斯州、華盛頓和猶他州也有一部分估值數十億美元的初創企業。
22、幾乎90%的創企沒有借助任何加速器計劃，其余最常依賴的創業孵化器是YCombinator
值得一提的是，大部分加速項目都是在去年十月份啟動的，最近開始對軟體和技術創企有所限制。
23、超過90%的創企都接受了風險投資
其余一小部分創企在幾年內不借助任何風險資金，通過持續收益自負盈虧，或者創始人本身有足夠的資金運營企業。
24、科技公司大多籌集到2.5億美元資金，而健康創企通常可籌集到4億美元左右的資金
也有很多公司獲得過10億美元的融資，但那是上限了。
25、2009年和2012年的種子輪融資孕育了最多的十億美元級創企
那之後，在2017年出現了特別多的獨角獸公司，主要包括電動車和自行車公司。
26、超過50%的創企的估值在10億到20億美元之間
下圖僅顯示了估值十億美元的私人公司，當然，Uber、Workday、Airbnb、Square、Twitter、WhatsApp、WeWork、Stripe、Snap、uul、Pinterest、Kite Pharma、Lyft、Juno Therapeutics、StemCentrx等創企都是過去14年裡最有價值的公司。
27、有過創業經歷的人是最佳天使投資人
許多創始人也是成功的天使投資人，例如：David Sacks投資了PayPal和Yammer，Biz Stone投資了Twitter，Peter Thiel投資了PayPal，Alexis Oha年n投資了Reddit，Marc Benioff投資了Salesforce，Matt Ocko投資了達文西，Kevin Hartz投資了Eventbrite。
這些人中的一部分同時是風險投資人或者後來成為風險投資人，下圖僅代表他們個人而不是代替公司進行的投資。
28、創企初期很難獲得投資
在過去的14年裡，如今的十億美元級創企中，只有不到10家獲得過最佳風投公司的首輪融資。
29、從第一輪融資開始，潛力獨角獸的融資金額就很大
200萬美元的天使輪融資，500萬美元的種子輪融資，1500萬美元的A輪融資？在過去14年中，數目巨大的融資屢見不鮮，其原因是“超級創始人們”及其支持者有著強大的籌款能力，這也表明市場對創始人團隊的認可。
30、科技公司成長速度極快，有時在兩年內就可以成為獨角獸
有些公司在不到一年的時間裡就成了獨角獸，而有些公司卻得花上十多年的時間。
結論
雖然上述研究展示了很多內容，但最精華的部分在這裡：
1、昨天的“超級創始人”創造了今天的十億美元級的創企：“連續創業者”這個詞一直被誤用，它的內涵並不多，而“超級創始人”的指代更為準確，它意味著創始人確實成功退出過一個企業。
2、對創始人來說，整體經驗比直接的相關經驗更為重要。
3、這些創業公司通常建立在成熟市場之上，並且沒有創造出新的需求。
4、只要不是滅頂之災，競爭是有益的。這些超級創企在建立之初通常與多家大型企業有過競爭。
5、產品差異化至關重要，這些公司的核心產品有著非常突出的差異性。
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