劃重點：
2018年，劍橋大學(Cambridge)分析醜聞曝光後不久，我就退出了在Facebook的股份。從那以後，該公司一直在吸引各種負面新聞。雖然該股已有所回升，但最近的醜聞給它蒙上了陰影。在這篇文章中，我將重點闡述我對這家公司的看法，以及是否應該投資這家公司。
好的方面
雖然Facebook繼續面臨著許多挑戰，但它也有很多值得人們喜歡的地方。首先，它繼續擁有一些世界上最知名的平台。Facebook每月超過23億的活躍用戶。Instagram每月超過10億的活躍用戶，而Whatsapp在全球超過15億的活躍用戶。這些數字是天文數字，尤其是考慮到該公司擁有大量數據。
其次，Facebook的資產負債表仍然是世界上最好的之一。該公司的資產價值超過970億美元，總負債只有130億美元。資產的現金和等價物部分價值超過410億美元。總債務略低於10億美元。沒有比這更好的了。這份資產負債表之所以重要，主要有兩個原因。首先，在進行潛在收購時，該公司擁有優勢。其次，公司可以將部分資金返還給投資者。該公司已經在執行一項150億美元的股票回購計劃。這是一件好事，尤其是在庫存受到圍攻的時候。未來，該公司也可能開始派發股息。
第三，該公司仍有提高利潤率的方法。在最近幾個季度，該公司的利潤一直處於壓力之下，因為它繼續尋找阻止虛假新聞傳播的方法，並試圖提升其產品。未來，當塵埃落定時，我相信公司可以通過專注於核心廣告業務來提高利潤率。
第四，該公司有機會從WhatsApp、Oculus和Instagram等特許經營中提高盈利潛力。該公司已經開始在Instagram上推出一個購買入口，這可能是其主要的收入來源。最後，該公司繼續在數字廣告領域扮演著非常重要的角色。由於其有價值的數據和日常使用，全球廣告客戶繼續依賴於它的增長。在短期內，它——連同亞馬遜(Amazon)和谷歌(GOOG)——將繼續成為市場領導者。
壞的方面
Facebook的積極面如此之強，以至於做空該公司成為一件相當冒險的事情。換句話說，做空一家擁有400多億美元現金和等價物的市場領軍企業總是一個壞主意。不過，仍有一些理由對該公司保持謹慎。
用戶會繼續使用Facebook和Instagram嗎？
Facebook度過了一個完整的時代-如果淘汰來臨，其原因將是社交媒體的淘汰--紐約時報
Facebook最大的問題是用戶是否會繼續使用Facebook和Instagram。最近，一位Seeking Alpha的貢獻者指出了這一點，他寫道，他發現自己時間表上的活動減少了。他並不孤單，因為我也觀察到了這一點。簡而言之，大多數曾經在Facebook上發布大量內容的人已經不再這樣做了。五年前，我每天至少發一篇文章，但我已經一年多沒有發過任何東西了。在我所關注的朋友中，我一直在觀察這一趨勢。因此，在月活躍用戶數量不斷增加的同時，我認為與該平台的使用人數正在減少。很難想象在未來的十年裡，這種接觸將會是怎樣的。
雖然Instagram繼續增長，但我發現我關注的人發帖的頻率也開始下降。在未來的幾年裡，這種增長將會繼續，但我預計在未來的十年它會放緩。參考一下Brendan Van Son的以下聲明:
Instagram不會消亡。但是它還和以前一樣有趣嗎?Facebook在5年前就遇到了這樣的障礙:業務、付費遊戲系統都在關注他們的一舉一動，這些都讓遊戲失去了樂趣。它不再好玩了嗎?在社交媒體上，缺乏“引人注目”往往是死亡的開始。
WhatsApp的盈利情況如何?
我認為，Whatsapp是唯一一個仍有很大相關性的平台，因為它簡化了短信，尤其是在新興市場。遺憾的是，在收購4年後，facebook一直無法將這個平台貨幣化。關於Whatsapp幾年前推出的商業應用程序，人們談論得不多。許多分析師認為，facebook可以通過廣告、資金轉移和遊戲賺取數十億美元。儘管這方面有一些潛力，但令人擔憂的是，在收購4年後，該公司還沒有想出如何利用這個平台賺錢。在科技時代，四年是永恆的。
Facebook不再具有創新性
隨著增長放緩，該公司目前正在考慮其他賺錢方式。去年10月，該公司推出了智能揚聲器。我是第一批質疑是否有人需要這些設備的人之一。我不明白為什麽Facebook會覺得有必要推出一款智能揚聲器。這是因為這個行業已經被亞馬遜(Amazon)、谷歌(GOOG)和Sonos (SONO)的產品飽和了。在推出幾個月後，似乎沒有人關心Facebook門戶網站。
同樣，當facebook宣布考慮推出自己的智能助手，與Alexa和谷歌競爭時，我也表示懷疑。該公司已與英特爾(Intel)合作開發“人工智能”芯片。問題是，是否有人需要Facebook的智能助手產品。這個行業已經被亞馬遜和谷歌所飽和。微軟的小娜語音助手似乎只有微不足道的市場份額。
規定
多年來，Facebook一直在一個沒有嚴格監管的行業運營。這種情況很快就會改變，尤其是在美國正處於選舉季之際。雖然民主黨和共和黨之間有很多不同之處，但互聯網監管是一個許多議員都認同的領域。在參議院，德克薩斯州的特德克魯茲(Ted Cruz)一直在就社交媒體公司舉行聽證會，而伊麗莎白沃倫(Elizabeth Warren)則呼籲拆分Facebook等大型科技公司。在歐洲，有關嚴格監管的爭論正在進行。在英國，社交媒體公司受到了嚴格監管的打擊。這些規定影響的是公司，將需要在合規方面投入更多的資金。
總結
作為一家公司，Facebook繼續面臨著如何保持增長的重大挑戰。在未來10年，它最大的挑戰將是如何轉型為一家全面發展的公司。我認為，蘋果在Portal等硬體產品和Siri等個人助理產品上的投資是錯誤的。追趕從來都不是理想的。
相反，該公司可以讓團隊嘗試更多的社交網絡產品。此外，它可以像在Instagram上一樣投資於小型社交媒體平台。此外，它可以利用其大筆資金收購快速增長的電子商務公司，因為它試圖實現收入多元化。我曾經相信FB應該收購Etsy（ETSY），但現在公司的價格非常昂貴。儘管如此，憑借Facebook所擁有的所有信息，我相信其員工可以輕鬆收購優質的小公司。
本文來源：Crispus Nyaga，美股研究社（公眾號：meigushe）——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報導美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們，轉載請注明
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