本期提要
1.前端“頻譜”決定後端供應鏈，三大運營商爭奪有限5G頻譜資源
2.高頻成為技術藍海，投資通信板塊的新機會
本期內容
2019年應該說是5G全球商用的元年，2020年開始正式商用。雖然R15標準已經凍結，之後的R16標準將會全面支持5G的三個場景，但目前我們仍處在R15標準之下，能夠實現的第一個場景就是eMBB，增強移動寬頻。
有人認為5G來了，為什麽無人駕駛還是那麽遙遠？本來也沒有那麽快，實際上mMTC和uRLLC這兩個場景都要到2020年以後才能實現。
前端“頻譜”決定後端供應鏈，三大運營商爭奪有限5G頻譜資源
接著我們來談談全球頻譜的問題，頻譜是一個非常關鍵的因素，為什麽要談頻譜？它會決定很多後端的東西，比如電子的材料以及濾波器這樣的東西。
頻譜是什麽？我們經常會在聊天時說，我跟你不在一個頻段上，不在一個頻段上就沒法聊天，這個說法就是從通信這來的。大家需要在一個頻段上才能聊天。
從全球來看，5G的主流頻譜就是3.5GHz。下面這張圖顯示了現有的存量頻譜資源的情況，大家會發現密密麻麻的，基本都被佔滿了。
從2G開始，運營商開始瓜分800兆、900兆。2016年廣電拿到了全球公認的黃金頻譜——700兆。理論上頻譜越低，信息容量越大，同時波長越長，波長長的優勢是覆蓋範圍廣，這意味著信號的穩定性會更好。
所以當年2G的信號特別好，不是因為諾基亞好用，而是因為與長波伴隨的就是信號的穩定性好。後來頻譜越來越高，波長越來越短，中間的這種空白區域就越來越多，所以在3G時代大家會發現，經常是這個樓有信號，那個樓沒信號；4G時代就變成了牆裡有信號，牆外沒信號；
到了5G時代，有可能一個人走過去，就把你的信號就擋住了。怎麽解決這種問題？簡單講，可以通過基地台的加密來解決。這就是為什麽5G會出現小基地台，因為大基地台，或者說宏站已經不能解決這個問題了，波長越來越短之後，小站的覆蓋力更好或者說性價比更高，可以更多的用小基地台去補盲，把空白區域補起來，所以高頻會帶來很多這樣的問題。
現在來看，真正可用的頻譜，也就是圖中虛線框中的部分，實際上就是3.5GHZ上有200兆，現在分給了電信和聯通；2.6GHz上清頻以後大概有160兆，可以分配給中國移動；4.9GHz，包括700兆，將來也有可能會使用。
通信頻譜所在的位置會影響什麽呢？
首先全球主流的頻譜應該在3.5GHz，所以3.5GHz的產業鏈肯定是最成熟的，因為客戶多，主流都在這個頻段上。
這就好比大家都講英語，你去學英語的成本就低，為什麽？因為英語老師多。你非學俄語，學費可能就很貴，但是沒辦法，老闆說了，你就得學俄語，所以中國移動就只能學俄語，誰讓它大呢？
在這個過程中，大家會看到頻譜的劃分還是有很多深意的。為什麽把最容易建網的頻段分給了相對體量比較小的電信和聯通，然後把相對難做的2.6GHz和4.9GHz分給中國移動，這裡面實際上有一個產業拉動的考慮。
美國的5G主要用的是28GHz到39GHz的頻段，就是我們俗稱的毫米波。如果大家關注軍工行業就會經常聽到這個詞，毫米波雷達，這個東西實際更多的是用在高頻領域。一般在6GHz以下我們叫中頻和中低頻，1GHz以下叫低頻，所以全球大部分主流的頻譜都在中頻。
我認為中國也是三步走，先中頻，後低頻，再高頻。但是高頻現在帶來的問題是，6GHz以上的產業鏈成熟度極低，就是越高頻越難做。
舉一個簡單的例子——材料，現在我們都在用金屬材料或者碳化矽這樣的材料，但我們會發現頻譜越高，經過傳統材料傳輸的信號就會衰竭得越厲害，所以一定要有對應的高頻高速的材料，比如PCB（印製電路板）、覆銅板、濾波器、射頻等這樣的東西。
其實越往高頻上走，行業的這種技術變化就會越大。但是理論上我覺得高頻市場將來發展的空間巨大，為什麽？因為低頻已經沒有什麽資源了。即便你想見縫插針，但理論上如果一個頻段沒有100兆的連續覆蓋，建網效率就是極低的，所以一定要騰100兆出來。
想在低頻部分建5G，只有一個辦法——把2G、3G推倒。但是現在的問題是扒了它們，中國移動可能就比較悲催，因為大家本來是4G信號，如果能回落到2G還好，還能打電話，但是回落到沒信號，就很麻煩。所以大家會發現，2G、3G、4G、5G是並行的，不是下一個出現上一個就消失了，它是交疊存在的。
我一直把網絡的並存比喻為攤大餅，2G攤了一個大餅，3G在上面加了幾個雞蛋火腿腸，4G又撒了一點芝麻，5G就是在芝麻上面又撒了一點很細的胡椒面，所以它的基礎覆蓋就非常重要。
現在其實聯通在推動2G退網，它有一定的底氣不再新增2G的號，所有人來了都升級為3G，將來它就可以把2G的低頻清出來做5G。可是移動很難這麽做，因為它的3G很差，2G在相當長的時間內還要存在，除非4G的滲透率已經極高了，才有可能把2G清掉，重新推倒來做5G。
高頻成為技術藍海，投資通信板塊的新機會
大家應該知道，海外的頻譜資源都是拍賣的，中國的頻譜資源是劃分的，由工信部無線電管理局負責。
國外每年頻譜拍賣的價格都在幾十億美元，換算成人民幣基本上就是上百億這樣一個價格，拍賣完了以後租給各家運營商。所以頻譜資源是一個非常重要的資源，它會決定你的技術路徑和建網成本。
舉個例子，比如說我把網絡放到700兆，在這個頻段可能一個波可以覆蓋10公里的距離，但是如果放到3.5GHz，或者是放到毫米波，可能一個波只能覆蓋兩米的距離，這就導致基地台的數量是不一樣的，所以建網成本都是不同的。
但是從理論上來講，因為技術的發展和數據量的發展，低頻的資源是有限的，所以長期看高頻是非常有待於突破的，或者說是技術的藍海。比如我們剛剛談到的所有的技術路徑下，高頻會帶來整個材料的變化，所以出現了很多做新材料的公司，通信這個板塊將來可能也會有一些發展機會。包括手機外殼現在用金屬製作的也很少了，大部分是往這種介質和陶瓷去發展，原因也是一樣的，就是什麽樣的基地台要匹配什麽樣的手機，它的接收和發射應該是匹配的。這就是我們講的關於頻譜的問題。
以上就是本期課程的全部內容，我是武超則，謝謝大家！
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