深度解讀！5G產業背後的10兆人民幣經濟規模和投資機會

作為A股投資者，5G這個炒了近2年的概念，大家可能都不陌生，但是對於這項技術的未來應用前景大家可能很少深入了解，今天為大家深入解析蘊藏其中的投資者機會。

本周末的中央經濟工作會議特別將“加快5G商用步伐”列為2019年的重點工作。也就意味著5G產業上下遊的上市公司將真正受益，“5G概念股”注定將成為2019年炒作最熱，牛股最多的板塊。據業內預測，5G帶動的間接經濟產出規模將達十兆人民幣。

12月7日，在中國移動舉辦的全球合作夥伴大會上，中國移動投資公司發布的《5G產業發展與投資報告》，一針見血的這一出：隨著5G在明後年商用，5G投資一觸即發，箭在弦上。中國在經歷“2G跟隨”、“3G突破”到“4G同步”之後，5G進展已經處於全球領先，5G商業進程位於世界第一梯隊。根據專業機構測算，2025年，5G產業規模將達10兆人民幣。5G產業鏈及賦能產業（包括智慧交通、智慧城市、智慧工廠、智慧教育、智慧農業、影片娛樂等）將催生兆級別的投資機會。

l5G商用將是對所有互聯網應用場景的大更新、大改造

隨著5G商用進程的深化，5G技術將推動移動互聯網、物聯網、大影片、大數據、雲計算、人工智能等關聯領域裂變式發展、為交通、工業、教育、醫療、能源、影片娛樂等垂直行業賦能，帶動形成全社會廣泛參與、跨行業融合的十兆級5G大生態。

具體到每個細分行業來講，高速、智能、將是關鍵詞。相關上市公司眾多，

通信行業：

商用技術的第一步必然是5G基礎通信設施的建設（硬體設備），也是能夠第一時間對企業業績產生直接貢獻的。這裡麵包括了通信設備生產商、電信運營商（移動、聯通、電信）、終端設備生產商。

1）主設備、系統集成、IT 支撐系統、增值業務。這幾個子領域將在5G 牌照頒發之後，運營商陸續投入資金開始依次啟動，5G牌照大概率於2019年底發放，關注中興通訊、大唐電信。

2）基地台天線及射頻器件。5G建設基地台先行，從過去3G、4G 的建設經驗來看，會先解決天線及射頻。雖然全面商用在2020年，但是設備提供商從現在開始接單，將會反映在相關個股的業績中，關注武漢凡谷。

3）小基地台。5G 時代，因為頻率越高波長越短越難穿透，覆蓋半徑更短，因此需要運營商利用小基地台進行長期的補盲和完善覆蓋。所有，5G建設後期將會大量建設小基地台來彌補信號上的薄弱，建議把握運營商加大投資的契機。關注烽火通信、光迅科技。

4）終端的天線及射頻。從手機天線的發展史來看，用戶對終端無線通信、無線傳輸的要求越來越高，天線的數量、重要性、單價都在進一步提高。2016年手機射頻前端市場規模為101億美元，預計到2022年將達到227 億美元，複合年增長率為14%，關注信維通信。

互聯網場景應用：

5G高速率、低時延和泛連接能力助推雲VR等移動互聯網應用新業態湧現。借助多基地台協作實現的室內導航與精準定位，滿足更多行業新需求。

5G網絡作為下一代移動通信網絡，其最高理論傳輸速度可達每秒數十Gb，這比現行4G網絡的傳輸速度快數百倍，整部超高畫質電影可在1秒之內下載完成。

其應用場景遠遠不止是智能手機——它還深刻影響交通、工業、教育、醫療、能源、影片娛樂等垂直行業，滿足不同智慧應用場景的需求，進而推動行業變革。

（1）教育資訊化：5G支持大型開放式網絡課程，支持隨時隨地地學習，給偏遠山區帶來優質教育機會。5G與AI、大數據融合打造個性化教學方案，提升教育附加值。

（2）智慧醫療：5G加快醫療大數據進程，實時共享醫療資訊可極大的提高臨床工作效率，助擺脫醫療地緣的限制。

（3）車聯網：5G將保障車聯網實時數據采集，提升車載導航的精確度和駕駛的安全性，推動實現真正的完全無人駕駛。

（4）工業互聯網：我國正處在工業自動化的更新階段，5G網絡推動的雲端工業機器人正是幫助工廠自動化轉型的核心所在。到那時，如富士康等工廠，完全可以實現真正的網上下單，實時控制機器進行加工製作，完全滿足個性化定製需求的產品。

這類應用領域的上市公司投資機會，將來必將湧現，大家可以著重關注相關領域率先布局的上市公司。

（5）智能家居：傳輸速度的加快，將使得家電設備的智能化成為基本配置，如目前小米科技推出的“小愛音箱”這樣的智能產品，我們應特別關注。

l暢想未來：雲計算+大數據+人工智能產業生態堪比一次科技革命

5G高速率、低時延和泛連接能力助推雲VR等移動互聯網應用新業態湧現。借助多基地台協作實現的室內3D導航與精準定位。同時，大容量數據實時傳輸的實現使得物聯網的設想得以全面實現，催生海量數據、成就邊緣計算，進而推動雲計算市場加速發展。

由於對大數據的處理和計算需要大量的智能協同處理。必將推動AI技術蓬勃發展，實現雲端和終端AI智能協作，加速AI技術場景落地。

這裡面的絕大多數暢想，目前都處於概念設計階段，只有像BATJ（百度、騰訊、阿里、京東）這樣的超級互聯網巨頭在做一些實驗性的研究。

比如，百度大腦的研究有可能誕生一個未來的人工智能平台；騰訊基於小程式和微信的海量應用接入，可以看做是大數據和雲計算以及人工智能誕生的溫床；而阿里巴巴目前在移動支付場景領域、便民生活等方面有著最大的用戶，在金融服務方面有可能誕生新的大數據和雲計算應用。

2018年底來看，今日頭條的母公司字節跳動似乎也有意向在這方面進行深入拓展，在資訊音頻智能分發領域，今日頭條系公司戰果在不斷擴大，我們應密切關注該領域的進展。

可以說每一項成就背後誕生的都是一種高精尖的技術。每一家，掌握核心技術的公司，都有可能誕生未來的兆市值的企業，作為一個A股投資者，我們必須學習這些題材炒作背後的邏輯。

長孫木又

2018年12月23日