中國信託業：創新轉型的四大路標

　　作者：中國外貿信託戰略管理部 

　　編輯：中國外貿信託總經理辦公室

　　來源：中國外貿信託

　　巨集觀經濟“三期疊加”，金融監管強調風險，大資管競合加劇，對中國信託業的挑戰日益增大，在此局面下創新轉型之路何在？未來，有四大路標指引著行業發展的方向：主動摒棄通道業務；加強服務實體經濟；緩解金融供給不均衡；豐富信託本源業務。 

　　第一 主動摒棄通道業務

　　行業必須承受放棄通道陣痛，積極轉型服務信託。多通道、多嵌套是階段性的，分業監管格局下的特殊產物。根據十九大精神，防範系統性金融風險將成為未來一段時期內金融監管的重中之重。通道業務導致融資市場的嵌套層數增加、資金鏈條拉長，且中間層複雜的交易結構也易導致風險分布更具隱匿性和傳染性。

　　信託行業需要主動摒棄嵌套業務的同時，努力推動服務信託的發展。服務信託，是充分發揮信託風險隔離、事務管理等優勢，通過加強主動管理能力（譬如產品設計、風險管理、大數據服務等），以增加服務內涵，在資產證券化、基金受託清算等各金融領域的服務業務。

　　第二 加強服務實體經濟

　　探索多元化服務模式與擴大實體布局領域。信託長期服務實體經濟，供給側改革背景下更需要推動發展產業金融業務，即以服務實體產業為核心，通過對產業的深耕提供一攬子金融產品。產業金融的業務策略是：通過發揮比較優勢，篩選細分行業，鎖定目標客群，探索服務模式，逐步追求業務的開拓與複製。

　　推動行業逐步構建從債性融資到多元化的業務模式（abs、Reits、股債聯動、並購）的轉變，加大對產業的支持力度。開展產業金融業務過程中，信託公司可以充分發掘內外部資源，利用產業相關方的行業優勢，進行優勢互補，追求產融協同發展，提升服務實體經濟的效率和品質。具體行業方面，應該積極布局探索新的產業領域，譬如大環保、大健康、大消費等。

　　第三 緩解金融供給不均衡

　　打造“綠色、負責任的金融生態”。傳統金融對小微企業和個人信貸覆蓋不充分，通過打造“綠色、負責任的小微金融生態”可以緩解金融供給不均衡。消費更新大背景下，行業不少公司也在推進消費領域的綜合金融服務，信託作為持牌機構，也需要成為消費信貸行業的合規帶領者和綠色環境維護者。

　　具體戰略方面，可更多引入科技內涵，加強對底層資產的把控能力，提升風險識別和管理能力，與產業鏈相關方一道構建綠色、共享的金融生態圈。健康持續發展的核心還是充分學習領會監管思想，踐行綠色、負責任、合規的展業理念。還可探索以區塊鏈等資訊技術打造小微企業金融業務的數據流、資金流與物流的統一，為小微企業提供供應鏈金融服務，探尋小微企業新型融資模式，加大金融供給的公平性和可得性。

　　第四 豐富信託本源業務

　　拓展資產配置、家族信託、慈善信託。回歸本源是監管對行業長期的導向，重視和開展以財富管理為代表的本源業務是公司資金資產兩側實現良性互動的核心。

　　■ 客戶視角，通過長期加強財富行銷能力，提升客戶服務能力，逐步拓展家族信託的綜合財富業務。同時，通過科技模式的植入和流程優化，提升家族信託等財富管理業務的運營管理效率。

　　■ 資產視角，加強資產配置能力的培養，打造符合市場需求的增值服務和長久期的專屬投資產品，擴大財富管理業務的外延。

　　■ 社會責任視角，積極推進慈善信託的普及，信託公司可發揮平台作用，搭建“高淨值客戶+商業銀行+信託公司+基金會”的多方合作模式，肩負起回饋社會、打造“金融好社會”的示範效應。

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責任編輯：何凱玲