巴西極右翼戰勝左翼政府上台 巴西股市本月逆市飆漲

騰訊證券10月30日訊，本月全球股市受到沉重打擊，但一個令人驚訝的市場已經整體逆轉負面趨勢：巴西。

巴西的Bovespa指數在10月份上漲超過8％。 追蹤巴西股票的iShares MSCI巴西ETF本月飆升超過18％，是自2016年3月以來的最高漲幅。同時，10月份全球股市跌幅接近9％，為自2012年5月以來的最糟糕月份。

在該國第二輪總統大選之前，巴西股票市場表現出色。極右翼候選人博爾薩納羅（Jair Bolsonaro）戰勝了左翼費爾南多-哈達德（Fernando Haddad），取得了勝利。

現在市場所面臨的問題是Bolsonaro的政府是否能夠維持這些收益。

包括安第斯首都顧問公司總裁丹尼爾奧索裡奧（Daniel Osorio）在內的分析師告誡說，股市上漲和對巴西市場的信心增強並不能反映出市場對博爾薩納羅的信心。奧索裡奧說：“巴西作為世界第八大經濟體，市場對主持巴西的PT黨感到厭倦。”

在法院禁止前總統路易斯-伊納西奧-盧拉-達席爾瓦再次參選後，哈達德成為工黨候選人。達席爾瓦，更為人熟知的名字是盧拉，因腐敗罪被判處12年徒刑。

盧拉的政府以及他的繼任者迪爾瑪-羅塞夫的政府導致巴西的財政赤字不斷膨脹，導致養老金體系無法維持下去，養老金體系體系從2013年的3％飆升至去年的8％。 這兩位長官人還導致了該國歷史上最嚴重的經濟衰退。失業率到現在尚未恢復，截至9月份仍處於12％的水準。巴西所面臨的經濟問題，加上飆升的犯罪率和2017年創紀錄的謀殺率，使得博爾薩納羅對巴西選民更具吸引力。

“關鍵問題是接下來會發生什麽，博爾薩納羅是一個兩極分化，社會分裂的人物，一旦博爾薩納羅真正上任，他是否有能力團結巴西並實施非常重要的改革？”奧索裡奧問道，並補充道，“我認為他不具備應對和處理這些重大問題的能力和技巧 ，這些問題阻礙了巴西的發展和進步。”

由於他的經濟主張，特別是提倡央行獨立性和國有企業私有化，使得許多投資者為博爾薩納羅歡呼。在過去幾周的活動中，博爾薩納羅承諾削減公共養老金制度，減少部委數量，以精簡政府。

雖然在某些情況下他沒有提供關於其經濟主張的具體細節，但許多人指出他選擇在芝加哥大學的經濟學家保羅-蓋德斯作為他的首席財務顧問，這些證據表明博爾薩納羅可能采取更多有利於投資的政策。

在博爾薩納羅於10月7日獲得首輪勝利後，巴西股市創下一年多來的最佳日子，此後一路走高。

更令人印象深刻的是，鑒於美元大幅上漲，整體新興市場的下行趨勢，而巴西股市的強勁表現正是出現在這種情況下。周四美元觸及8月中旬以來的最高水準。

追蹤新興市場經濟體的iShares MSCI表示，新興市場ETF（EEM）在更廣泛的市場拋售中觸及18個月低點。該指數較近1月底的高點下跌超過20％，這是交易人員普遍認為的熊市區域。

分析師警告說，大選後的反彈可能是短暫的。受到種族主義和同性戀評論批評的博爾薩納羅可能缺乏應對經濟改革所需的政治資本。

其他人指出他之前在國會的演講記錄，主張提高公共部門的薪酬並抵製國有企業的私有化，這表明不可預測的長官風格可能會讓政策制定者和投資者都感到沮喪。

Brown Brothers Harriman的全球新興市場貨幣策略負責人Win Thin表示，近期巴西股市的漲勢可能“過度”，理由是新興市場普遍表現欠佳。而且，儘管最近幾周因博爾薩納羅的勝利而獲得了反彈，但今年巴西雷亞爾兌美元匯率仍下跌超過10％。

與此同時，其他分析師指出，之前在新興經濟體中有兩例很好的選舉案例，2015年的阿根廷和2014年的印度。在這兩種情況下，親商業候選人都激發了市場兩位數的股市反彈，但是在接下來的12個月中又倒到18個月前的水準。（崔斯特）