三六零構建大安全生態，正面迎接解禁衝擊！

作者 | 宋冠宇

來源 | 野馬財經

三六零（601360.SH）於2月24日晚發布公告，公司在2月27日即將迎來首次解禁，無限售條件的流通股份將由3.97億股變為11億股。

截至2月24日收盤，三六零的股價為28.99元/股，即其解禁股份市值為203.84億元。

首次解禁在即

回歸A股的三六零將於2020年2月27日迎來涉及36家股東、共計7.03億股的增發限售解禁，剩餘限售股數量還有12.86億股。

圖片來源：公司公告

對大部分普通民眾而言，最關注的必然是三六零解禁後的股價情況。然而限售解禁這件事，對股價最終帶來利好還是利空還是要具體情況具體分析。

整體來說， 解禁有可能會帶來股價的短暫波動。但這一現象與大盤走勢、國際形勢、行業發展等原因密切相關。並且，目前來看三六零流通盤小，在解禁後股價會有一定的波動，也是正常現象，應當理性對待。

首先，野馬財經在同花順i問財數據中觀察了364家A股互聯網行業公司的動態市盈率排名。 在這364家公司中有13家公司的市盈率在1000以上。然而，三六零僅排在第271位。說明，三六零的市盈率在A股互聯網行業中遠遠偏低。

圖片來源：i問財

但從長遠來看，如何看待自己手中的股票，還是應當結合公司的經營主體合理分析。

隨著網絡安全逐漸上升為國家戰略，整合新技術構建安全生態，並為城市安全服務提供有力支持顯得尤為重要。這一點，在近期的疫情防控中，更能凸顯出新型安全的重要性。將大數據、人工智能、雲計算等多種新技術整合起來，並為城市應對風險提供強有力的需求。

因此，從2019年開始，三六零從安全角度切入，更強調雲端與數據能力。目前三六零已將政企網絡安全、城市安全、傳統互聯網業務放在了同等地位。並且，在未來三六零也將會把政企安全作為重點的戰略方向。可以預見其主營的互聯網安全業務今後穩定上升的局面。

其次，360在智能硬體業務戰略及組織架構進一步明確，連續發布多款明星產品，市場佔有率繼續突破提升，並在軟硬體能力、市場渠道等多方面進行開拓，充分發揮優勢，加強業務發展。

因此，若是把目光拉長，不論是從360目前的技術實力，市場份額，還是業務拓展的方面，都能看到360即將迎來穩定長足的發展。

隨著360上述一系列經營戰略的精準定位，其業績也在平穩增長中，以更加從容的應對解禁。有了業務能力和業績的保駕護航，各位大股東是選擇拋售手中的股權變現，還是選擇留在手中等待增值，還需謹慎思量。

大量的限售股解禁後，隨著360流通盤增大，長期來看360股價依然有很大的上升空間。因此，這次解禁對三六零來說也許是一次良好的機遇。

業績預增，積極構建大安全生態

從三六零經營主體來看，2019年以來三六零的業績一直處於穩步增長的狀態。

據三六零2019年第三季度的季報顯示，2019年1-9月合並淨利潤為51.65億元，相較上年同期的25.07億元同比增長106.02%。

2020年1月23日，三六零發布了2019年度業績預增公告，公告中表明，預計三六零在2019年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約為57.1 億元至63.1 億元。較去年同期增加約 21.8 億元至27.8億元，同比增長約62%至79%。

另一方面，截至2019年三季度末，三六零的資產負債率僅為15.79%，其账面上的貨幣資金餘額高達167.71億元，佔其總資產的50.67%，此外，三六零账面上不存在任何短期和長期借款。並且，在前三季度，三六零產生的利息收入亦達4.42億元。

業績的穩步增長離不開360業務的全面布局和拓展。

根據半年報數據，2019年上半年，三六零營業收入共計59.25億元，主要由互聯網廣告及服務、智能硬體業務及互聯網增值服務三大部分構成，分別實現營業收入46.97億元、6.17億元和4.82億元。

另一方面，近年來，三六零的研發投入幾乎每年都在20億元以上，2018年全年達到27億元。在2019年上半年的研發費用達11.67億元，上年同期為11.08億元，增長5.33%。

作為一家高科技互聯網企業，三六零在研發費用中的投入，能夠充分提升自身技術競爭力，為其實現“大安全”生態戰略的全面布局保駕護航。

首先，“大安全”戰略的全面實施使得360在政企業務方面拓展開了市場，其主營的互聯網安全業務方面得到了長足發展。

隨著“大安全”時代的到來，360憑借自身資金、技術、數據、品牌及人才優勢，全面深入拓展政企業務市場，積極尋求在政企安全市場的快速擴張，在全年分別以2.39億和2.51億兩次中標額刷新A股互聯網安全行業政企業務訂單記錄。

與此同時，360公司也通過投資的方式布局深化“大安全”生態戰略，入股在亞洲安全信息廠商中具有相當影響力的瀚思科技，全面鋪開建設安全生態布局。加之360在安全大數據及核心技術競爭力方面的優勢，可以預見其主營的互聯網安全業務今後穩定上升的局面。

2019年6月，三六零宣布“360安全大腦”全面賦能國企作業系統，提高政企安全水準，並開始全面打造上至國家級，下至家庭級網絡安全大腦的全面應用。

360安全大腦的逐步落地，是公司“大安全”生態建設的核心。將大數據、AI、雲計算、區塊鏈等新技術融合一體，通過對數據的廣泛采集與智能分析來感知網絡安全運作狀況和態勢，並預測可能發生的攻擊，是安全大腦最主要的作用。

360安全大腦利用IoT、人工智能、大數據、雲計算等新技術，能在大到一個城市，小到一個行業、一個企業的範圍內，實現更加智能化、整體化的網絡安全防護，從而大幅提升網絡安全保障水準。

此外，近年來，360在保持和發展現有主營業務的同時進一步提升自身研發能力，著重發展智能硬體業務。

2019年上半年，三六零對於智能硬體業務戰略及組織構架進一步明確，實行多品牌、多產品的“矩陣式”布局，提出360家庭安全大腦這一戰略設想，並發布了家庭防火牆、智能音箱、智能安全座椅等多款全新產品，對家庭安防及車聯網的原有產品進行迭代升級，大幅擴充了公司在售智能硬體的品類。同時，發布了360兒童手錶8X、P1等明星產品，提升市場佔有率。

在未來經營計劃方面，360曾表示，公司將結合自身的品牌、技術和大數據優勢，組建專業團隊和集團組織架構，不排除通過合作開發、戰略合作、投資、並購等方式，積極尋求在政企安全市場的快速擴張。

三六零在軟硬體能力、市場渠道等多方面進行開拓，充分發揮優勢，加強業務發展，多管齊下，為自身業績保駕護航，保障業務平穩健康發展，使其能夠在解禁時擁有足夠的實力應對衝擊。

總的來看，解禁後的360流通盤變大，股價趨於穩定，加上業績的穩步提升，長遠角度看，或許這次的解禁對360是挑戰也同樣是一次機遇。對此你有什麽看法，歡迎在評論區留言。