新晉“獨角獸”新氧和它的新挑戰

9月4日，全球領先的互聯網醫美平台新氧正式宣布已完成7000萬美元E輪融資。本輪融資由蘭馨亞洲投資集團領投，中銀國際控股有限公司、中俄投資基金、經緯中國跟投，泰合資本繼續擔任交易的獨家財務顧問。目前,資金已全部到账。

據悉，這是新氧在近一年內第三次宣布獲得融資。2017年12月，新氧宣布獲4億元D1輪融資。之後僅過80余天，2018年3月，新氧宣布再獲2億元D2輪融資。如今事隔不到半年，新氧宣布再獲E輪融資，成為唯一進入E輪的醫美平台。

逐漸明朗的政策、不斷出現的獨角獸、以及接二連三的IPO，這些跡象都在表明：沉寂幾年之後，國內互聯網醫療平台似乎迎來爆發之勢。而對於新上一個台階的新氧來說，也有了新的目標和挑戰。

國家隊入局

新氧成立於2013年，已經提供給消費者的服務有美麗日記、醫美百科、影片直播、藥品來源追溯、醫生資質查詢、電商交易、金融等。目前，新氧業務已覆蓋中、韓、新、日、泰5國的351座城市。

新氧透露的數據顯示，2017年新氧線上醫美消費交易額超60億，同比增長300%，拉動醫美產值150多億。

業務的快速發展引來資方的青睞。前述提到，不到一年時間內，新氧累積融資近1.6億美金，並創近年醫美行業單輪融資規模之最。

從投資方名單來看，蘭馨亞洲已連續兩輪領投新氧，經緯中國更是累計5次投資新氧。此前，新氧的投資方還包括Apax Partners（歐洲最大的私募股權投資機構）、騰訊雙百計劃、摯信資本、鼎暉投資等。

其中，蘭馨亞洲是一家專注於中國及亞洲地區的投資集團，也是首批投資中國的國際基金之一，擁有二十四年在中國投資的經驗。蘭馨亞洲主要投資於擴張期及中後期私營企業，並具有高進入門檻、有增長潛力的高科技、零售、消費產品及服務、醫療行業，投資及協助上市的企業超過30家，投資多家互聯網垂直平台，包括攜程網、正保教育、易趣網、汽車之家、智聯招聘等。

尤其值得關注的是，新氧在本輪新引入了兩家“中字頭”投資機構：中銀國際和中俄投資基金。

中銀國際是中國成立最早、海外市場上最大最強的中資投行之一，可在境內外資本市場為客戶提供包括股票及債券發行、兼並收購、財務顧問、投資研究、私人銀行、直接投資、資產管理、證券及股票衍生品交易、杠杆及結構融資等在內的全方位投資銀行產品與服務。除自有資本投資外，中銀國際目前還管理著中國文化產業投資基金、渤海產業投資基金及中銀國際基建基金等三支大型投資基金，股權投資業務廣布於金融、移動互聯網、人工智能、文化娛樂、基建等各個領域。

中俄投資基金是中國投資公司（CIC）旗下的中俄兩國雙邊基金，由兩國主權基金共同出資設立，管理資產逾30億美元。投資領域涉及零售消費、TMT、金融、交通、智能製造、基礎設施等行業，在人工智能、交通出行、新能源汽車等多個細分行業的頭部企業均有布局。

新氧創始人兼CEO金星表示,老股東的連續支持，以及“國家隊”投資基金的加入，既代表了對新氧市場地位的高度認可和對未來發展的持續看好，也代表了對醫美行業未來發展潛力的看好。

互聯網醫療突圍

進入2018年以來，互聯網醫療似乎迎來了春天。

一方面，政策在利好。2018年4月，國務院辦公廳發布《關於促進“互聯網+醫療健康”發展的意見》，已經明確了支持“互聯網+醫療健康”發展的鮮明態度。

另一方面，資本市場表現出空前的熱情。5月,平安集團旗下的互聯網醫療平台平安好醫生已成功在香港上市，並成為港股今年的首隻獨角獸；1藥網母公司111集團則於日前更新了招股書，預計於9月12日在美國納斯達克掛牌；微醫也在緊鑼密鼓籌備上市，上半年完成5億美元戰略融資，估值達55億美元。

此次新氧完成E輪融資，讓人不免猜想它的上市步伐。實際上，根據36氪報導，新氧早在2016年就實現了整體盈利，其在整個醫美O2O市場份額已接近70%。最近接受36氪採訪時，金星也表示，2017年新氧的交易額有300%的增長。

對於上市問題，金星告訴記者，“首先，我們財務狀況良好，現金儲備非常豐富，並不著急上市。其次，我們意識到，醫療領域的好公司都是慢慢長出來的”。

金星稱，不同於一般的互聯網平台，互聯網醫療平台做的不是單純的流量分發，而是為醫療機構、醫生、患者提供全方位的專業服務，這種能力需要長時間積澱。“我們將持續在此方面進行投入，提升平台專業度，提升全方位的服務能力，做一家讓用戶感覺專業且溫暖的慢公司”。

即使暫時不上市，新氧在一級市場的受歡迎程度仍然很高。泰合資本創始合夥人郭如意表示，國內一級市場進入新一輪審慎投資的“寒冬”期，資金往各領域的頭部項目聚集，消費和醫療作為“抗周期”的行業更是如此。

醫美作為消費醫療的典型行業，近年來保持高速增長。《新氧2018年醫美行業白皮書》指出，2018年預計有近2000萬中國人消費醫美，中國醫美市場或達2245億，同比增速27.57%。相比於韓國，還有6倍增長太空，這意味著未來會有上億人消費醫美，兆中國醫美市場將徐徐展開。

同時，中國醫美市場是一個典型的酸檸檬市場，即在市場中，買賣雙方資訊不對稱，賣方掌握比買方更多的資訊，信任成為難以逾越的鴻溝。消費者在面對醫療決策時持審慎態度，需要專業、可靠的資訊，用於降低決策成本與風險，這給新氧這樣的重直平台發展留下的機會。

舉例來說，從醫美行業過去幾年消費價格的變化，就能從一個側面反映平台的價值。2013年中國醫美行業打一針玻尿酸的主流價格還是在人民幣6000到8000元，而到了2018年，這個價格已經回落到平均2000到3000元。這是因為新氧等互聯網平台更容易獲得規則制定權，能夠促進行業更加合理發展。

值得一提的是，從新氧的發展規劃來看，醫美只是其切入消費醫療的第一個點，未來還將逐漸延伸至消費醫療的其他領域，包括牙科、皮膚科、體檢等領域。這些領域都是市場化程度高，民營醫療機構為主導的。在這些領域裡，新氧這種互聯網醫療模式或將體現更大的價值。

“終極競爭在於用戶體驗”

聚焦到醫美這個細分賽道，曾經競爭也十分激烈。目前，據36氪了解，醫美領域除了唯一完成E輪融資的新氧，還有一家D輪公司和數家C輪前公司。

可以說，新氧現在的發展態勢可以說是一騎絕塵。數據顯示，旗下新氧APP及網站在2017年獨立訪客達1.14億人次，超過美國realself.com，成為全球最大醫美互聯網平台。2018年初，根據國內知名移動應用數據分析平台易觀千帆監測，新氧佔據醫美APP領域近90%的啟動次數。

不可忽視的是，一些巨頭和小巨頭們也盯上了這塊蛋糕。不過，金星並不擔心巨頭的搶食，這其中有兩方面的原因：

第一，現在互聯網醫療領域的頭部平台幾乎都是獨立平台，比如前面提到的平安好醫生、微醫，以及春雨醫生、丁香園、好大夫在線等。“就算BAT入局，也不一定有優勢，因為消費者認的是你的專業度”。

第二，所有醫美平台都是以用戶評價為核心。整容這種事情，從當前的用戶認知來看，還近乎隱私。對於新氧這樣的垂直平台，用戶敢於分享整容內容給他人，是因為她們知道“大家是同道中人”。如果在一個綜合平台上分享這樣的內容，則有可能會引來異樣眼光，用戶不一定願意。但無論是垂直還是綜合平台，分享機制做不起來，顯然會影響交易量。

綜合來看，對於新氧來說，現階段它最大的挑戰不是來自競爭對手，而是自身，即做好用戶體驗。

事實上，新氧的用戶體驗已經做得行業領先。不光是App，新氧的微信公眾號、短影片也很受網友的歡迎，用非常風趣幽默的語言，與娛樂八卦的形式，把枯燥的醫美知識、美學體系講得十分有趣，深受一眾“氧粉”喜愛。據介紹，每個月新氧的新媒體內容的文章閱讀量和影片播放量都超過3億次，這在一眾互聯網醫療平台中也是不可多得的“軟實力”。

但金星並不滿足於此。他認為，對於一個O2O平台來講，如果想提供更好的用戶體驗，就要做重服務。“新氧沒有把自己定位成一家流量公司，而是把自己定位成一家服務公司，是因為我們覺得，終極的競爭一定是在用戶體驗方面”。

的確如此。就像近期處在風口浪尖上的滴滴和自如，它們各自在出行和租房市場，幾乎已經形成壟斷之勢，但還是多次出現順風車司機殺人事件和租客甲醛中毒事件，究其原因都是在用戶體驗上出了重大紕漏。同時，這給了其他細分領域頭部公司一次警醒。

金星透露，這也是新氧加快引入外部資金的原因。本輪融資將重點用於三個方面：第一，便是服務更新。新氧計劃為用戶提供全流程、高品質的管家級服務，不僅讓用戶感受到安全，並且溫暖、專業。當然，新氧也將會把資金用於新業務的孵化和探索，包括美學AI診療體系、供應鏈效率的提升，以及擴大團隊，引進更多優秀人才。

郭如意表示，新氧作為行業領軍公司，已構建起國內最大的醫美媒體、社區和電商平台，具有穩定的商業變現能力和快速盈利增長水準。在模式驗證的前提下，新氧繼續拓展人群、服務品類和海外市場，並逐步向上遊改造供應鏈，非常值得期待其在金星及團隊的帶領下，在資本助力下，繼續精進、帶動醫美行業持續健康發展。