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四家上市保險公司2017投資收益2280億 看好小盤股

  四家上市保險公司2017年投資收益2280億元

  本報記者 葉麥穗 李致鴻 廣州 北京報導

  四家兩地上市保險公司2017年年報悉數出爐。根據21世紀經濟報導記者統計,四家上市保險公司2017年淨投資收益合計達2280億元。其中,中國人壽的絕對回報最高為1227.96億元。值得一提的是,在權益投資上,2017年市場走勢相當分化,一邊是藍籌股的崛起,一邊則是小盤股的“跌跌不休”,不過保險資金卻在震蕩中都實現了正收益,並且與往年相比保險公司都增加了港股的投資。

  加大港股投資力度

  整體來看,中國平安投資穩中有進,2017年,中國平安保險資金實現總投資收益率6.0%,淨投資收益率5.8%。中國平安首席投資官陳德賢分析表示:2017年,中國平安綜合投資收益率7.7%,財務投資收益率6%,淨投資收益率5.8%。7.7%的綜合投資收益率是包括未實現的浮盈,財務投資收益率是已經實現的、落袋的收益率。5.8%的淨投資收益全部都是從分紅得來,包括債券分紅,協定存款的利息,股票、基金的分紅等,2017年末達到1213億元。

  進一步看,上述投資收益,主要是抓住了三個機會。一是抓住債券市場調整機會;二是適當加大權益資產的配置比例,並有效把握權益市場機會,增配優質藍籌龍頭,獲得超額收益;三是通過“港股通”加大港股配置,充分把握港股價值窪地的投資機會。

  中國人壽則相對更穩健。2017年,中國人壽實現總投資收益1290.21億元,較2016年增加208.70億元,同比增長19.3%;總投資收益率5.16%,較2016年上升0.55個百分點;實現淨投資收益1227.96億元,較2016年增加135.89億元,淨投資收益率4.91%,較2016年上升0.25個百分點。

  中國人壽副總裁趙立軍在2017年業績發布會上接受21世紀經濟報導記者提問時表示,投資業務取得較好業績,主要獲益於大類資產配置,特別是固收資產配置力度增大。“我們把握住了利率提升的視窗,加大了對固收資產的配置力度,特別是長久期債券、債權類金融產品的配置力度。”

  具體而言,趙立軍介紹,2017年,新配的債券主要是國債和金融債;債權型金融產品新增投資超過2000億元,整體收益率為5.8%、平均期限約7年。

  在香港上市的保險公司中,2017年,中國太平總投資收益216.47億港元,其中淨投資收益209.04億港元,增長18.1%。截至2017年底,中國太平投資資產規模5399億港元,增長25.9%;第三方資產管理業務管理規模達4147億港元,增長40.1%。

  2017年,眾安在線的投資大為改觀。截至2017年底,眾安在線淨投資收益率為3.8%,同比上升0.2個百分點。總投資收益率7.7%,比2016年上升5.9個百分點。投資收益淨額為7.79億元,同比增加6.80億元。從投資結構來看,股票、固定收益投資及理財產品在投資資產總額的佔比分別為6.1%、34.5%和17.5%。

  對於這份投資成績單,眾安在線CEO陳勁表示,去年整個市場相對比較好,7.7%的投資收益率是一個“比較合理的水準”。

  保險資金看好小盤股機會

  面對2018年的投資,多數保險公司都表現得較為樂觀。陳德賢表示,2018年資產配置仍會以固定收益產品為主,優先配置固定收益,然後再考慮不動產,在不動產這一塊去尋找一些好的標的,以辦公大樓、物流、產業園這部分為主。都是在平安的考慮範圍內。“2018年在全球經濟走向、主要經濟體央行貨幣政策取向、通脹風險、資本市場波動上升、貿易衝突加劇等諸多複雜風險環境下,保險資金如何趨利避害,保持風險可控下的穩定收益始終是最大挑戰。同時在政策防風險、金融嚴監管環境下,合規風險需要特別重視。2018年地方政府債務清理整頓問題需要關注,但我們認為,在政府強調守住不發生系統性風險底線的情況下,風險是可控的。”

  陳德賢表示,今年A股市場的中小盤股可能已經到了一個轉捩點,中小板裡面可能存在交易性機會。預計2018年平安對權益類資產的投資佔比與2017年基本持平。

  中國人壽也認為,今年A股市場基本面比較健康,市盈率估值仍處於比較低的時期,會有結構性配置機會出現,包括優質成長股、以及去年調整到位的白馬龍頭股,都是未來長期配置的重點,今年仍將延續這種操作。H股方面,儘管去年股價漲了不少,但是相較企業盈利提升,PE估值仍較低,仍存在機會。

  對於固收領域投資趨勢,中國人壽趙立軍判斷,利率還將處於高位震蕩態勢。不利因素包括美聯儲加息、中國名義GDP下行趨勢等,國壽在密切關注這些的同時,將積極把握固收配置機會,主要將結合國家戰略尋找機會。(編輯:閆沁波)

責任編輯:謝海平

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