大摩：標普500指數一兩周內將站上3000點

美股市場2019年迄今為止的表現已經徹底讓威爾森（Michael Wilson）蒙圈了。

這位摩根士丹利的明星策略師曾經準確預測到了2018年的深度盤整，但是他所預測的“滾動熊市”卻沒有成為現實，現在他似乎是漸漸在向著看漲的方向靠攏了。

“我真的不曾預料到我們4月會來到歷史最高點。”周二下午，威爾森接受了CNBC的採訪，當時標普500指數和納指都雙雙刷新了歷史紀錄，道指也只是一步之遙。

這種情況下，威爾森估計標普500指數可能在短期內再度達到一個里程碑。“我們一兩周內就可能會目睹3000點的出現。”

在觀察家們看來，這似乎大有最後一位超級熊派舉手投降的意味。

在今年大多數時間當中，威爾森的立場都傾向於悲觀，強調股市的價格已經很高，“風險回報比持續不具吸引力”。直至4月上旬的時候，他還說自己難以找到合適的入場點，因為後者總是無視各種關於盤整的悲觀預期，他當時並維持了標普500指數2750點的年底目標價格。持有類似觀點的人遠不止他一個。

各大股指一路攀升中的寬度和一致度讓華爾街上許多人都感到吃驚。

12月24日，三大股指跌至近期最低點，到今天，納指已經上漲了31%，道指22.4%，標普500指數近25%。尤其需要指出的是，這還是各個不同板塊協力作用的結果，而不是某個特定板塊爆發的產物——2019年迄今為止，工業、非必需消費品、金融、通信、科技等板塊的漲幅都至少有20%。

同樣值得提及的是，追蹤眾多股票波動中值的平權指數Value Line Geometric Index目前較之8月29日的史上最高點還有7%的差距，但是去年12月的谷底至今一路都是持續攀升的。

許多技術分析師都利用Value Line來判斷大盤在重大上漲和下跌行情當中的參與度，即所謂寬度。這是標普500指數或者納指這樣的指數所無法做到的，因為它們都是市值加權，意味著Facebook 、蘋果、亞馬遜、奈飛、谷歌等重量級股票因為其自身巨大的規模，完全可能扭曲指數本該呈現出的市場全景。

威爾森表示：“市場告訴我，我的判斷是錯誤的，因為寬度正在改善。”

不過，威爾森依然堅持說，股市可能將面對盈利衰退的挑戰，即每股盈利連續兩個季度下滑，在這種情況下，投資者在當前的高價位上買進股票顯然缺乏足夠的正當理由。

“我必須尊重自己的基本面研究和自己的模型”，儘管他不得不承認，當前市場的局面看上去更像是“長期牛市”，而非滾動熊市。

聯儲利率政策發生一百八十度大轉變，貿易談判取得進展，這些都在一定程度上支撐了看漲的情緒。伴隨3月下旬達到最高點的美國衰退憂慮逐漸消退，企業季度盈利表現還將提供進一步的幫助。

早些時候，貝萊德首席執行官芬克（Larry Fink）也曾經就上漲的趨勢發出評論。他說，接下來可能將上演所謂“融漲”——資產價格出人意料地大幅度上漲，讓更多投資者迫於害怕錯失機會的焦慮而不得不大舉跟進。（費綠）