澎湃新聞記者 陳月石 蔣夢瑩
3月25日下午，中國人民銀行行長易綱亮相2018年中國發展高層論壇，這是他當選新一任央行行長後的首次公開講話。
在“供給側結構性改革中的金融政策”這一主題下，全程20分鐘的發言，易綱回顧了2017年的巨集觀經濟和貨幣政策，闡述中國金融的三大主要任務和主要風險。
易綱用三句話概括了當前中國金融的主要工作：一是實施好穩健中性的貨幣政策；二是推動金融業的改革和開放；三是打好防範和化解金融風險的攻堅戰，保持金融穩定。
眼下中國面臨哪些金融風險？易綱指出，一是巨集觀上仍然存在著高杠杆的風險，特別是企業部門的杠杆依然較高，地方政府隱形債務問題，居民部門杠杆率較快上升，都值得關注；第二是部分領域和地區的金融三亂問題（編注：亂集資、亂批設金融機構和亂辦金融業務）仍然比較突出；三是少數野蠻生長的金融控股集團存在著風險，抽逃資本循環注資、虛假注資，以及通過不正當的關聯交易進行利益輸送等問題比較突出，帶來跨機構跨市場跨業態的傳染風險。
針對上述風險，易綱一一給出藥方：一是要穩住巨集觀的杠杆，健全貨幣政策和巨集觀審慎雙支柱的調控框架，加強巨集觀審慎管理，提高系統性風險的防範能力，大力發展多層次的資本市場，穩步提高直接融資的比重。二是要深化金融和其他領域，特別是關鍵領域的改革，認真貫徹落實關於黨和國家機構改革方案，深化金融監管體制改革，從防範系統性風險的角度支持財稅體制改革，健全地方政府債務融資的新體制。三是加強和改進金融監管，盡快補齊監管的短板。
以下是易綱的發言實錄：
謝謝一鳴先生的介紹。女士們、先生們，各位來賓，非常高興來到中國發展高層論壇和大家一起分享供給側結構性改革過程中的金融政策，我願意利用這個機會和大家一起分享一下我工作中的體會和思路。
首先我們欣喜的看到，當前中國經濟的總體形勢是穩中向好的一個態勢，在黨中央、國務院的正確長官下，中國的經濟社會發展取得了舉世矚目的成就，各項改革事業有了長足的進展，剛剛過去的2017年中國經濟穩中向好，好於預期，交出了一份高品質發展的答卷。
一是主要的指標好於預期。GDP的增速出現了2010年以來首次的增速回升，就業形勢向好，物價是穩定的，2018年經濟的開局延續了這個好的態勢。二是供給側結構性改革初見成效，2017年工業產能利用率達到77%，創5年以來的比較高的水準，規模以上的工業企業的利潤是大幅增長的，增長了21%。互聯網、大數據、人工智能等新技術、新業態大量湧現，經濟品質和效益提高。三是人民生活的水準繼續提升，2017年居民可支配收入的實際增長是7.3%，高於GDP的增速0.4個百分點，扶貧攻堅超額完成目標，重點城市的汙染有了明顯的減少，綠水青山就是金山銀山的發展理念更加的深入人心。
我主要講金融政策。在當前金融方面的主要工作可概括為三句話：一是實施好穩健的貨幣政策；二是推動金融業的改革開放；三是打好防範重大金融風險的攻堅戰，保持金融業整體穩定。我下面的講話主要圍繞這三句話展開。
一是要實行好穩健的貨幣政策，增強金融服務實體經濟的能力。大家都知道，我國的社會的主要矛盾和所處的發展階段已經發生了重大的變化。我們講是由高速增長階段轉向高品質發展階段，這是一個重大的判斷。2017年以來，貨幣政策更多地關注品質的提高，在保持對實體經濟較強支持的同時，更加側重於轉變發展方式，優化經濟結構，轉換增長動力，為這些變化創造條件，助力經濟增長、增效。一是我們貨幣政策保持了流動性的合理穩定，引導信貸和社會融資規模適度增長，綜合運用多種工具的組合和期限的搭配，保持銀行體系流動性的合理穩定，引導金融機構加大對實體經濟的支持力度，既保持流動性的合理需求，也促進了我們巨集觀杠杆的趨穩。
二是發揮貨幣政策結構引導作用，積極運用信貸政策支持再貸款、抵押補充貸款、定向降準等結構性的工具，引導金融機構加大對經濟重點領域和薄弱環節的支持，促進經濟結構調整和轉型更新。去年的第四季度我們對涵蓋小微企業、三農、扶貧、創新、普惠金融領域實行了定向降準，指的是單戶授信在500萬人民幣以下的小微企業貸款可以享受定向的降準，這樣有效的提高了政策的精準性。這個定向降準的政策在今年的1月份已經完全到位。
三是我們適時適度運用價格工具預調和微調，發揮好利率杠杆的調節作用，增強人民幣匯率的彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定。穩健中性的貨幣政策取得了良好的成效，在金融體系穩步去杠杆的同時，有力的支持了經濟平穩健康發展，今年2月末，我們廣義貨幣M2、人民幣的貸款和社會融資規模同比分別增長了8.8%、12.8%和11.2%。下一步我們貨幣政策將繼續保持穩健中性。
為供給側結構性改革營造適宜的貨幣環境，總體上要鬆緊適度，管好貨幣供給的總閘門，維護銀行體系流動性合理穩定，保持M2、信貸和社會融資規模的合理增長。今年的政府工作報告中沒有對M2和社會融資規模提出預期數量的目標，這體現了高品質發展的要求的新的變化。
在控制好總量的前提下，我們結構上將更加注重品質的提高，適當的、有針對性的支持經濟中的薄弱環節，更好的為實體經濟服務。對社會資本參與比較少的重點領域和薄弱環節適度的采取精準滴灌，加大對扶貧、小微企業、三農、雙創等普惠金融和綠色金融的支持，尤其是向深度貧困地區做一些傾斜，助力打好精準脫貧，治理汙染的攻堅戰。
第二件事就是要積極的推進金融業的改革開放，提升中國金融業的競爭力。
黨的十九大報告和政府工作報告都對深化金融體制的改革和擴大對外開放提出了明確的要求，我們在推進金融改革開放上取得了明顯的成效。首先穩步推進金融改革，完善市場機制和調控機制，使市場在配置資源中起決定性的作用，更好發揮政府作用。
一是深入推進利率市場化的改革，在有序開放存貸款利率管制的同時，努力培育金融市場基準利率體系的形成，健全市場利率的定價機制，完善中央銀行利率調控和傳導機制，推動我們整個的貨幣政策從以數量型調控為主向以價格型調控為主的轉變。
二是堅定的推進匯率市場化的改革，發揮市場在匯率形成中的決定性作用，人民幣匯率的彈性有所增強，市場的供求決定人民幣匯率，保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定，使得匯率發揮巨集觀經濟自動穩定器的作用。
三是建立健全巨集觀審慎的政策框架。黨的十九大明確要求要建立貨幣政策和巨集觀審慎政策雙支柱調控框架，在巨集觀審慎調控這一方面中國人民銀行和中國的各監管部門應該說是走在世界的前列，近年來人民銀行有效的實施巨集觀審慎評估，我們說的MPA，對跨境資本流動巨集觀審慎管理和住房金融巨集觀審慎管理的體制已經開始工作了一段時間，並且在不斷的完善。
第二就是要擴大金融業的開放，提升金融業的競爭能力。開放帶來進步，封閉必然落後，改革開放以來的實踐證明，越是開放的領域越有競爭力，越是不開放的領域越容易落後而且還不斷的積累風險，所以金融業的開放有三條規律要遵循。
第一條就是金融業作為競爭性的服務業，應當遵循準入前國民待遇和負面清單原則；第二就是金融業的對外開放要以匯率形成機制的改革和資本項目可兌換的進程相互配合，共同推進；第三就是金融業的開放要和防範金融風險並重，我們金融業開放的程度要與金融監管能力相匹配，如果我們遵循這三條規律，我們就會不斷的將金融的開放推向前進。
一個是我們要放寬金融業的準入限制，我們已經放寬了外資金融服務公司開展信用評級的服務的限制，明確了銀行卡清算機構外資準入的政策，同時進一步放寬銀行、證券、保險業股比的限制，未來還要繼續推進放寬市場準入等一系列的改革。當然了，我們放寬或取消外資股比限制並不意味著不要監管，我們外資機構準入和開展業務的時候仍然要按照相關的法律進行和內資一樣的審慎監管，所以我們放開股比限制實際上是內外資一視同仁，內外資要受到審慎監管的時候是一樣的，這個也就是說準入前國民待遇和負面清單所要求的。
二是要穩步推進人民幣國際化。人民幣在2016年10月1號正式加入了SDR貨幣基金的特別提款權籃子，人民幣的跨境使用這些基礎設施也在進一步的完善，我們跨境的支付系統CIPS一期已經上線運行，二期預計近期就會上線，未來我們還將有序的推進資本項目的開放，提高人民幣可自由使用程度。
三是提升金融市場的雙向開放程度，債券市場方面我們推出了債券通，股票市場方面我們先後推出了滬港通、深港通。去年6月明晟公司宣布將A股納入MSCI指數之後，今年的3月23號彭博宣布將逐步把中國的債券正式納入彭博巴克萊全球綜合債券指數。在外匯市場方面，不斷的擴大對境外交易主體的開放力度，下一步還將全面實施市場準入負面清單制度，繼續推動金融市場的雙向開放。
第三件事是要防範化解金融風險，保持金融業的整體穩定。
黨的十九大把防範化解重大風險作為全面建成小康社會決勝期三個攻堅戰的首位。目前中國面臨的金融風險出現體現在：
一是巨集觀上仍然存在著高杠杆的風險，特別是企業部門的杠杆依然較高，部分國有企業的杠杆居高不下，地方政府隱形債務問題，居民部門杠杆率較快上升，都值得關注。
第二是部分領域和地區的金融三亂問題仍然比較突出。例如不規範的影子銀行快速上升的勢頭雖然得到了遏製，但是存量仍然比較大。一些機構在沒有取得金融牌照的情況下，非法從事金融業務，部分非法金融活動借助金融創新和互聯網之名迅速的擴張。
三是少數野蠻生長的金融控股集團存在著風險，抽逃資本循環注資、虛假注資，以及通過不正當的關聯交易進行利益輸送等問題比較突出，帶來跨機構跨市場跨業態的傳染風險。
我們有這些風險，我們要提高警惕。但是同時我們應該看到中國有很好的條件，做好風險防範的工作。
一個是我們有社會主義市場經濟這個制度的優勢，二是我們有改革開放40年以來的雄厚的物質基礎。三是我們有市場化法治化處置金融風險的豐富的經驗。下一步我們將按照黨中央、國務院的統一部署，穩中求進，依法合規，打好防範和化解重大風險的攻堅戰，堅決守住不發生系統性風險的底線。
具體看一個是要穩住巨集觀的杠杆，健全貨幣政策和巨集觀審慎雙支柱的調控框架，加強巨集觀審慎管理，提高系統性風險的防範能力，大力發展多層次的資本市場，穩步提高直接融資的比重。通過市場化債轉股，推進混合所有製改革，發展直接融資，強化資本約束，規範表外業務和通道業務等多種方式，使社會整體的負債增長較快的情況進一步的平穩下來，抑製風險的積累。二是要深化金融和其他領域，特別是關鍵領域的改革，認真貫徹落實關於黨和國家機構改革方案，深化金融監管體制改革，從防範系統性風險的角度支持財稅體制改革，健全地方政府債務融資的新體制，完善金融企業的公司治理結構，增強國有企業的負債約束，完善房地產金融調控政策，推動建立防範房地產金融風險的長效機制。三是加強和改進金融監管，盡快補齊監管的短板。進一步明確監管姓監，優化監管力度，嚴格的執行監管，要抓緊頒布金融機構資產管理業務的指導意見，非金融企業投資金融機構的指導意見，金融控股公司監管辦法等審慎監管的基本制度。四是要堅決取締非法金融活動，強化金融風險的源頭管理，加強金融領域的準入管理，清理整頓各類無照經營或者是超範圍經營的金融業務，沒有經過金融管理部門批準，不得從事或變相從事金融業務。
今年是中國改革開放40周年，注定將是不平凡的一年。做好金融工作，任重而道遠。我們要以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，把握中國發展新的歷史方位，緊扣社會主要矛盾的變化，貫徹新的發展理念，推動經濟高品質發展。要精心實施好穩健中性的貨幣政策，穩步推進金融業改革開放，堅決打好防範重大風險的攻堅戰，保持金融業平穩健康。謝謝大家。
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