美團的護城河與王興的星辰大海

礪石導言

看好美團點評，看好王興，除了因為其已經構築起比滴滴、攜程更寬、更深的護城河，也因為王興在百團大戰與外賣大戰中展現出遠超常人的前瞻、果斷與勇敢，更因為王興是一個充滿想象力與熱情的人，其有著星辰大海般的理想，未來不可估量。

礪石商業評論創始人劉學輝| 作者

付迎爽| 編輯

1985年出生的餓了麽創始人張旭豪，是一位天賦異稟的年輕創業者，果斷、勇敢、極富長官力與戰鬥力，他曾被諸多投資人寄予厚望。但是讓人意外的是，在2018年2月卻屢屢傳出消息，餓了麽將被阿里巴巴集團全資收購。

直到昨天，2018年4月2日，這個傳言才被證實。阿里巴巴集團與餓了麽聯合宣布，阿里巴巴聯合螞蟻金服以95億美元完成了對餓了麽的全資收購。餓了麽創始人張旭豪將出任餓了麽董事長，阿里巴巴集團副總裁、阿里健康CEO、前淘點點負責人王磊（花名：昆陽）接任餓了麽CEO。

隨著該項交易的塵埃落定，也意味著餓了麽創始人張旭豪沒能最終成功率領餓了麽從競爭對手的夾縫中殺出重圍，成為中國互聯網行業新的一極。

為什麽餓了麽在極具戰鬥力的創始人張旭豪的帶領下，在外賣市場佔據先發優勢的情況下，在紅杉、滴滴等多路資本巨頭的助力加持下，最終還是落得被阿里巴巴集團並購的結局？

究其原因，是因為餓了麽創始人張旭豪遇到了一個讓其始料未及，但比他更為出色，更為強悍的競爭對手，這個對手就是美團王興。

九敗一勝，是外界給予美團王興的標簽，正如這個標簽所意味的，其是一位堅韌的天生創業者。

2008年9月，張旭豪與其同學在上海交通大學的一間宿舍創建了中國一家互聯網訂餐平台餓了麽。受餓了麽啟發，美團創始人王興也於2013年11月上線了美團的網上訂餐平台美團外賣。在美團外賣上線不到一個月後，阿里巴巴旗下的淘點點上線外賣。之後，搜索巨頭百度也選擇跟進，於2014年5月正式上線百度外賣。隨著各路巨頭殺入，美團外賣、百度外賣與淘點點開始了一場長達近4年的外賣大戰。

經過四年的慘烈戰爭，阿里巴巴集團選擇放棄旗下的淘點點，2016、2017年轉而戰略投資餓了麽，成為餓了麽第一大股東；2017年8月24日，百度也無心在艱苦的外賣市場戀戰，將百度外賣出售給餓了麽；2018年4月2日，餓了麽市佔率持續下滑，虧損嚴重，不堪競爭壓力，被阿里巴巴集團全資收購，收為己有。

在外賣產業一片暗淡之時，2018年1月18日，美團點評高級副總裁王莆中卻在出席美團外賣產業大會時透露，2017年美團外賣交易額高達1710億元。中國互聯網外賣的市場規模只有3000億元左右，美團外賣1700億元的交易規模已經超過其他外賣企業的總和還要多。這也標誌著沒有先發優勢與資金優勢的美團外賣，成為這場外賣戰爭中的最後贏家。

繼打贏了轟動一時的百團大戰，合並了大眾點評之後，王興又率領美團打贏了各路巨頭參與其中的外賣大戰，這是一個非常了不起的成就，在全球互聯網產業都獨樹一幟。

在美團外賣產業大會召開的前天，美團點評CEO王興出席了“2018大眾點評黑珍珠餐廳指南”發布會，在會上王興透露，2017年美團點評交易額達到3600億元，收入達330億元。基於美團點評高管公開的數據計算，美團外賣已經佔據美團點評整體交易規模的近50%。不出意外，2018年，仍保持高速增長的美團外賣將超過美團點評整體交易的半壁江山。

在王興為打贏這場外賣大戰感到振奮的同時，其或許還會有一些後怕。

近些年，美團點評的主業到店餐飲服務開始遇到成長瓶頸，如果不是王興在2013年上線美團外賣，堅決的加入這場外賣大戰，並最終打贏這場戰爭，今天的美團點評將面臨巨大的壓力。其不只是錯失1700億的外賣市場那麽簡單，如果餓了麽在外賣市場取得勝利，其勢必攜投資者的巨資支持來侵襲美團的大本營，那時，美團點評將面臨內憂外患，有可能出現業務崩潰。

但是，就在那個關鍵的歷史節點，王興沒有絲毫遲疑，帶領美團躲過了這場危機。

有人曾講過一個段子，“一群創業者在海南遊艇上聚會，討論完畢說可以游泳，一群人正在猶豫相互觀望時，只聽撲通一聲有一人已經入水，那人正是王興。創業者本身是一個特立獨行的群體，可大多數人都還在左顧右盼的時候，王興已經跳入水中，他的決絕確實罕見。”

這個段子非常形象的反映了王興強悍的性格，其做事果斷，堅決，從不拖泥帶水。美團在團購與外賣這兩場互聯網歷史上最慘烈的戰爭中取得最後的勝利，正是得益於王興的這種性格。

2017年，王興在互聯網出行領域再次展現了他性格上的強悍，戰略上的敏銳與執行上的果決。

滴滴出行合並快的與優步中國以後，在中國一家獨大，形成壟斷之勢，其一方面提高司機的傭金提成，另一方面提高乘客的乘車價格，引起車主與用戶雙方的極大不滿，市場迫切需要出現一家新的互聯網企業對滴滴的壟斷之勢形成遏製。

但是大多數企業都對之前的出行補貼大戰心有余悸，也忌憚滴滴在網約車領域的壓倒性優勢，都不敢再輕舉妄動。

這時，王興洞察到了互聯網出行領域的大好機會，網約車和外賣的能力很像——偏線下結合、各個城市布點、用互聯網提升體驗、降低成本。與此同時，其內部調研也顯示，美團點評高達2.5億的日活用戶中有30%的人存在出行需求。基於客戶需求和業務能力，王興沒有絲毫猶豫，美團進軍互聯網出行的速度比大多數人想象的要快，戰略執行也比多數人想象的更堅決。

面對外界對其進軍網約車的質疑，王興說，“自返而縮，雖千萬人，吾往矣！”“首先我們要捫心自問做的事情是不是對的，如果是對的、該做的，哪怕對手如林，還是要義無反顧。”

2017年2月，美團計程車在南京率先上線，這讓滴滴的創始人程維頗為震驚。程維在接受財經雜誌專訪時說，“我和王興認識很早，私人關係不錯。美團上線計程車產品的那一天我和他還在一起吃飯，我當時並不知道他在做這個事情，他也隻字未提。吃完飯我看新聞才知道了這件事。”

王興對此沒有回應，不過值得一提的是，早在2015年底，滴滴出行就曾戰略入股餓了麽，雙方擬攜手共同搭建中國最大的同城配送體系，這直接對美團外賣構成競爭威脅。

2017年12月28日，美團在北京、上海、成都、杭州、溫州、福州和廈門7個城市的美團APP上線計程車入口，啟動“美團計程車用戶報名”活動。2018年1月21日，美團在上海和南京獲得《網約車經營許可證》。2018年3月21日，美團計程車正式登陸上海，在之後三天時間裡，美團計程車很快就拿到當地網約車市場1/3的份額。

2017年10月，美團點評曾完成新一輪40億美元融資，這無疑為美團打贏這場出行戰爭提供了足夠的資金砝碼。另外，美團點評上的大量商戶都存在拉新和激活老用戶的需求，已經有不少敏銳的商戶洞悉到美團計程車與到店服務完美結合的契機，推出了“新客到店報銷車費”的行銷策略，這是美團生態優勢的一個重要表現。

互聯網的競爭視窗往往只有幾個月甚至幾天的時間，一招領先，步步領先。美團點評在互聯網出行領域的果斷出手，已經使得其在與滴滴的正面競爭中佔據了主動，這讓滴滴創始人程維頗為難受。

滴滴目前正面臨著業務增長乏力以及上市受阻等多重壓力，此時卻不得不騰出精力來應對美團計程車對自己主業的突襲，而滴滴針對美團點評的主業、到店服務與外賣等領域，很難組織起有效的反擊。

美團點評比滴滴以往遇到的任何一個競爭對手都更可怕，其與滴滴同樣估值數百億美金，同樣有最豪華的投資人名單支持，同樣坐擁充足的資金儲備。另外，美團點評旗下的美團、大眾點評與美團外賣App還坐擁數億用戶，將很容易實現向美團計程車的導流。更為重要的是，程維這次面對的對手是王興，一個互聯網行業最前瞻、最堅韌、最懂產品也最擅長打硬仗的殺手級創業者。

在美團計程車的價格補貼面前，滴滴也充分暴露出了其商業模式的天然缺陷，網約車司機與用戶對其沒有任何忠誠度，紛紛流失。

滴滴通過資本運作構建起的壟斷競爭優勢曾經看似堅不可摧，但當美團計程車發起攻擊時，滴滴突然發現自己竟然沒有任何護城河。隨著進入城市的不斷鋪開，擁有龐大用戶基礎的美團計程車將會較為輕鬆的搶下滴滴30%-40%的市場份額，這將讓滴滴通過資本運作構建起的壟斷競爭優勢徹底瓦解。

近期，互聯網上流傳一份關於滴滴出行核心數據的資料，資料顯示，滴滴出行2017年交易總額只有250-270億美元，主營業務虧損2億多美元，整體虧損3-4億美元。今年3月初，滴滴預計2018年其主營業務將實現盈利，但美團計程車的意外殺出，將讓滴滴實現盈利的計劃徹底落空。

市場份額下滑，財務數據虧損，IPO無望，也有可能使得滴滴的投資人失去最後的信心，其是否還能像之前那樣持續籌得巨額資金來應對美團發起的這場出行大戰將成為未知數。

而美團的形勢正好相反，隨著它在到店、到家領域佔據絕對優勢，又在出行領域攻城略地，其很有可能獲得投資者更大的資金支持，來幫助其一鼓作氣，打贏與滴滴的這場出行大戰。

除了進入團購、外賣與互聯網出行領域，美團早在2012年還進軍酒店旅行業務，並在2016年已經實現320億人民幣的交易規模，2017年全年有可能翻番。

2017年12月，美團點評CEO王興通過內部信宣布了公司最新的組織架構。美團點評聚焦到店、到家、旅行與出行四大LBS場景，構建起了新到店事業群、大零售事業群、酒店旅遊事業群以及出行事業部四大業務體系。

新到店事業群，整合了原到店餐飲、餐飲生態、到店綜合及智能支付業務，意在增強全場景用戶體驗。張川為新到店事業群總裁。

大零售事業群，統籌生鮮零售、外賣、配送、餐飲B2B等業務，強化外賣配送網絡，建設生鮮零售等新能力，全面布局大零售生態。王慧文為大零售事業群總裁。

酒店旅遊事業群由陳亮繼續擔任總裁。新成立的出行事業部備受王興重視，由王興最信任的合夥人大零售事業群總裁王慧文兼任。

從最新的組織架構中可以看出，美團點評已經從一家到店服務的團購公司轉變成一家到店、到家、酒旅與出行並重的綜合性生活服務平台。

美團點評也將自己的競爭對手從最初在團購領域的拉手網、糯米網延伸到酒旅領域的攜程與去哪兒，到後來外賣市場的餓了麽、百度外賣與淘點點，再到今天的滴滴、神州與易到。

因此，美團點評被很多人認為是一家沒有邊界的企業，王興也認為太多思考邊界和終局是錯誤的，他說，“哪有什麽真正的終局？”“在科技變革的前半段，風險非常大，所以創業企業要用小團隊去探索。但到了後半段，紅利變小，整合成為了釋放紅利的方式。這時候多業務公司會比單一業務公司更有優勢”。

對此，攜程創始人、董事長梁建章曾撰文回應批評，他認為，“在中國這種市場大，人口多的國家，產業的分工會非常細。從社會效應來講，多元化公司因為不是引領創新，所以對社會的貢獻要比專業公司要小。同樣也因為不是自主創新，多元化公司的資本回報比較低。”

梁建章的觀點適用於多數的傳統產業，但對於中國互聯網產業並不適用，不同於傳統行業，中國互聯網企業有一個顯著的特點就是強者恆強，贏者通吃，不同行業的企業會逐漸發生重合交集，出現跨界競爭。

以實物電商為例，當當專注在圖書零售，京東專注在3C產品零售，但後來京東不斷擴充邊界，從3C產品擴展到家電、圖書與服飾等領域，成為一家全品類的綜合性電商平台。而當當固守本業，偏安一隅，在品類的擴張節奏上遠遜京東，最終在與京東的競爭中慘敗，圖書市場份額也被大規模擠壓，淪落到被收購的命運。而京東商城不僅估值超過600億美金，還孵化出了京東金融與京東物流兩個百億美金估值的獨角獸業務，成為中國最成功的互聯網企業之一。

與當當命運類似的還有新蛋、紅孩子、好樂買、樂淘、凡客與1號店等很多垂直類電商企業，他們都是各自領域的零售專家，但在面對京東、天貓等綜合性電商平台競爭時毫無還手之力，有的被並購，有的苟延殘喘，有的完全退出市場。包括蘇寧易購、唯品會與聚美優品等已經上市的電商企業，由於在品類豐富度上較京東、天貓處於較大劣勢，也都承受著巨大的業績壓力。

如果各個垂直領域的互聯網企業都能達成約定並信守承諾，大家便會相安無事，這時梁建章所建議的專業化戰略是可行的。但是在現實商業世界中，這是不可能出現的，總有些胸懷遠大志向的創業者，他們希望通過不斷的業務擴張去實現更大規模的營收、利潤與市值；也有些創業者擔心自己被跨界而來的競爭對手侵襲，出於業務安全性的考慮，自己也會選擇主動出擊擴大邊界，用進攻來防禦可能出現的競爭對手。

傳統產業領域的用戶更青睞格力冷氣機、萬科地產這樣的專業化品牌，而互聯網領域的用戶則更喜歡阿里巴巴、騰訊控股這樣能夠提供一站式服務的超級企業與微信、支付寶這樣的超級App，因為用戶不想為不同的互聯網服務而記下十幾個甚至幾十個账號與密碼，在各個App之間來回切換。

與實物電商領域類似，在基於互聯網的本地生活服務領域也是如此，美團源於吃，滴滴源於行，攜程源於住與遊，但他們殊途同歸，這些企業在這些領域也不可避免的出現重合與交集，用戶更傾向選擇一個能夠一站式滿足其吃喝玩樂住行一體化服務的綜合性生活服務平台，這種趨勢已經越來越明顯。比如，攜程曾投資易到，滴滴曾投資餓了麽，美團進軍酒旅與網約車。

未來，甚至像美團點評這樣的生活服務企業與阿里巴巴、京東與蘇寧易購這樣的實物電商企業也將發生重合。事實也確實如此，阿里巴巴集團目前不僅擁有全球最大的實物電商平台淘寶與天貓，還擁有口碑、餓了麽、淘票票與飛豬旅行這樣的生活服務類App，並且在支付寶中進行集成。

在互聯網世界裡，弱肉強食，狹路相逢勇者勝。如果誰在戰略方向上猶豫不定，誰在戰略執行上不夠堅決，誰將會被更具進取心的對手取代。

以攜程為例，由於四位創始人興趣發生轉移，逐漸喪失業務開拓的進取心，已經開始面臨巨大的危機。攜程最大的威脅不是來自專注於酒旅領域的傳統競爭對手，而是來自跨界而來的競爭對手，來自美團點評的美團酒旅，來自阿里巴巴的飛豬旅行，來自微信錢包九宮格中的同城藝龍。

對於互聯網產業未來的發展走向，美團王興比滴滴程維，比攜程梁建章看的更清楚，戰略方向也更清晰，執行的也更堅決。在滴滴、攜程未作出實質行動之前，王興都率先出手。

隨著各大城市的陸續上線，王興在出行領域開始對滴滴發起總攻，美團點評的用戶與交易規模將會繼外賣紅利後，出現新一輪的增長，不出意外，美團點評在到店服務與外賣領域將穩居行業第一，在酒旅與出行領域也將穩居前二，在這種情況下，只要美團構建起一條足夠深也足夠長的護城河，只要不犯愚蠢的錯誤，就很難被翻盤。

隨著用戶與交易規模繼續保持快速增長，美團點評也將持續獲得投資者的青睞，進而借助資本力量鞏固自己在到店、到家、出行與酒旅領域的整體優勢，形成一個強大的生活服務生態，從而繼續加寬，加深自己的護城河。

相對滴滴與攜程，筆者更看好美團點評，更看好王興。未來三年內，其有可能在泛生活服務的戰場中徹底勝出。

王興曾在接受記者專訪時說，“在這個時代更多公司像是流星，非常絢爛，但一顆流星燒完就燒完了；行星可以長久存在，但它不會自己發光；恆星會發光，同時它和流星的發光方式不一樣，流星是燃燒掉了，恆星是靠核聚變，所以恆星必須夠大。我們在努力成為恆星”。

“既往不戀，縱情向前”是王興最喜歡的一句話。拉手、糯米已成為歷史，滴滴、攜程與餓了麽也注定只是王興路途中的風景，再過幾年，當看到王興帶領美團點評切入實物電商，成為阿里巴巴集團最大的競爭對手時，我們也不會再感到意外。