任正非持股稀釋到0.88％，他是如何實現對華為的掌控？

華為遭受美國的雙重打擊，誰還會花20萬元繼續購買華為的股份呢？有的，華為人就是這麽乾的。

近日，華為進行了內部擴股增資，華為投資控股有限公司（下稱：華為投資控股）發生工商變更，注冊資本從約293.5億人民幣增至約315億人民幣，增加約24.5億元。與此同時，任正非個人的持股比例從0.94％降至0.88％，華為投資控股有限公司工會委員會的持股比例則從99.06％增至99.12％。

任老以75歲高齡，僅以0.88%的股份佔比，也遠遠小於馬雲、馬化騰的創始人持股量，他是如何實現對華為的掌控呢？還能激起華為人拿錢買華為股份，員工加班加點齊心協力對抗美國呢？

一、華為與其它巨頭公司不同，堅持不改製

一般來說，公司會有兩種類型：有限責任公司和股份有限公司。當然《公司法》也對兩者的運行規則做出了不一樣的規定。

如何來理解這兩個類型呢？

一般的公司都是屬於有限責任公司的，而有限責任公司通常都會在準備上市的時候，比如主機板、創業板或新三板等，改製為股份有限公司。

大家所熟知的各大巨頭公司，尤其是上市公司，其實都是屬於股份有限公司。

可是，華為不同，華為從創立起，就沒有面向社會公開募集股金，而只是通過自身業務利潤的積累，加上內部員工募資，直到今天，華為仍然還是屬於有限責任公司，也就是並沒有改製的。

華為公司的遊戲規則本就與其它巨頭公司不一樣，這就是任正非敢於不斷稀釋股份的前提。

二、有限責任公司能實現“同股不同權”

如果從《公司法》的規定來看，一般公司的管理層級可以分為：股東會董事會經理及其他管理人員普通員工。

換句話來說，股東會就是決定戰略層面的問題，董事會是決定戰術層面的問題，而其他以下的人員就是負責執行。

所謂的控制公司，其實就是要確保對自己有利的議案，可以在股東會和董事會上獲得通過即可。

那麽，華為這種有限責任公司，控制公司主要就是指能夠控制股東會即可。而如果是股份有限公司公司，因為股東結構相對複雜，甚至還有散戶進入的情況，其實很少有大股東能夠持股在50%以上，這種類型公司的控制，主要就是指能夠控制董事會即可。

其實，大眾都有一個普遍的共性認知，那就是“同股同權”，也就是說，假如任正非只有10%的股權，那任正非也就是只有10%的投票權，不會是9%，更不會是11%。

如果你是這麽看待的，就會發現，如果任正非的持股比例降到50%以下，甚至是如今的1%以下，是否意味著任正非就完全喪失了對公司的控制權呢。

但事實上，只有股份有限公司是同股同權的，而有限責任公司可以“同股不同權”。

根據《中華人民共和國公司法》第四十二條：“股東會會議由股東按照出資比例行使表決權；但是，公司章程另有規定的除外。”

這裡所有的“聚焦點”就在後半句。因為華為投資控股有限公司的章程是完全可以規定：任正非持有0.88%的股權，享受99.12%的表決權，而工會委員會持有99.12%的股份，只能享有0.88%的表決權。這樣一來，不就實現控制了嗎？

當然，任正非想要實現對華為的控制，這裡面的玩法肯定還不止一種的。

比如，工會委員會與任正非簽訂協議，委託任正非代為行使表決權。或者乾脆把工會委員會的負責人直接就設為任正非。如果要挖再深一點的話，工會委員會本身並不是一個公司，在深圳工商部門也沒有登記，內部運行規則到底是怎樣，我們外人無從得知。

可是，這裡至少有幾個關鍵信息是可以確信的，那就是：

一是華為的員工並不享有完整的股東權利，而是只有獲取分紅的權利，其它的權利是要被分割開的；

二是獲取分紅的資格與員工身份是綁定的，離職員工的分紅權會自動被取消，被剝奪的。

因為，可以說，華為員工並不是法律意義上的華為公司股東，而華為的老闆，其實只有一個，那就是任正非。

三、華為員工持股不上市，也許與美國製裁是“事出有因”

2014年，任正非在倫敦的一個新聞發布會曾表示：“事實上，（公眾）股東是貪婪的，他們希望盡早榨乾公司的每一滴利潤。而擁有這家公司的人則不會那麽貪婪……我們之所以能超越同業競爭對手，原因之一就是沒有上市。”

我們要如何來理解任正非所說的話呢？

其實，華為曾經出現過2名元老跟華為打官司，也就是說，這2名元老曾經在媒體上對外說，

當年公司在內部向員工融資的時候，曾經說華為未來上市以後會如何如何。

我們都知道，公司股權激勵的魅力，就是企業上市最管用，一方面股權溢價空間大，另一方面退出渠道更開放，因此企業做股權激勵都是大談特談上市計劃，提升股權的期待值。

可是，三十年河東三十年河西，如今的華為已經不需要上市，不缺錢更不缺名，上市分利潤給別人幹嘛呢。

華為不需要上市毋庸置疑，華為能不能上市也是個問題的。

華為乾敗了iPhone，乾跑了三星後，如今在通訊領域，尤其是5G時代的卓越戰績，的確讓西方人垂涎三尺，尤其是華爾街的那些大佬，誰不想分享華為的成功，試圖利益均沾。

不過，通訊領域可能真的是個很敏感的行業，美國政府製裁“華為”的借口就是用了這個點，擔心華為進入美國給國家安全帶來致命的隱患。

美國面上是這種隱患，背後也許就是對華為這99.12%工會委員會股份到底是誰持有更加擔憂，無非只是不言明罷了。

美國以國安為由，要求華為透明化。可是，華為始終沒有上市，畢竟如果華為是上市公司，發行股份有證監會備案可查，有交易所的審查記錄，而華為是一個不上市的有限公司，對內發行那麽多員工股份，而且不斷的發行，到底發了多少？誰在持有？也許這才是美國擔憂的吧。

我們都知道，美國製裁別人的理由總是讓人捉摸不透，當iPhone成為全球霸主的時候，美國人民並沒有這樣說，斯諾登事件出來以後，他們也沒有這樣說。今天我們的華為衝出重圍以後，美帝國主義的人們突然這樣說，可想而知。

總之，華為的強大與任正非的管理智慧有目共睹，任正非的一切選擇，這些都是關乎創始人的控制權。總而言之，關於股權的法律規則簡單、明確，而人類的創造力遠比規則要豐富，這也許就是任正非之所以偉大的原因。

醉井觀商，以小見大，善於思考，樂於分享，更多的商業點評、行業趨勢分析等，歡迎關注，一起探討溝通，共贏共生，謝謝！