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海航戰略進軍全產業鏈 助力自貿區港和一帶一路建設

  近日,海航控股發布《發行股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易預案》。預案稱,海航控股擬通過發行股份購買資產的方式向交易對方海航航空集團購買其持有的海航技術60.78%股份、HNA Aviation 59.93%股份、天羽飛訓 100.00%股權;向交易對方天津創鑫投資購買其持有的西部航空29.72%股權;向交易對方海航西南總部購買其持有的西部控股60.00%股權,上述股權收購總計104.78 億元。這一連串數字的背後,彰顯了海航控股進軍航空全產業鏈集團的決心。

  眾所周知,世界各國骨乾航空公司的成長過程,就是一部豐富多彩的企業兼並史。通過並購重組,航空公司可以把被並購方的機隊、人才、航線等資源以及優質能力、制度引入公司內部,從而成為公司自身特有的核心專長和能力。

  並購陣營廝殺激烈,海航控股進軍航空全產業鏈

  按照產業規模劃分,航空並購可分為橫向並購、縱向並購和混合並購。英航收購British Caledonian、Dan - Air、Delta Airlines 和法航兼並Air Inter、UTA、荷蘭皇家航空公司等都屬於橫向並購。縱向並購中,英航、瑞士航空等公司在飛機維修、航空旅遊方面的收入佔比約為30%—50%。混合並購是把經營領域擴展到與原經營領域相關性較小的行業,日航、維珍和國內的其他三大航空公司都有過混合並購,其中維珍的觸角伸到了影院、音樂商店、金融、地產等領域。

  此次海航控股的並購行為屬於橫向加縱向產業並購,旨在帶來規模經濟效益,優化產業鏈結構,以實現縱向生產一體化。公告顯示,本次交易得標的公司西部航空的主營業務為航空客運,與上市公司主營業務相同。海航技術及HNA Aviation下屬經營主體SR Technics Switzerland的主營業務均為航空器維修;天羽飛訓的主營業務為飛行培訓,均系為上市公司航空客運主業提供重要支持和保障作用的航空客運上遊行業。

  同時,海航控股擬以詢價方式向包括淡馬錫富敦投資有限公司在內的不超過10名特定投資者非公開發行A股股票募集配套資金,募集配套資金總額不超過703,380.27萬元。募集配套資金擬投入用於建設(1)海航技術天津發動機維修投資項目;(2)海航技術西安附件維修投資項目;(3)重慶天羽航空培訓中心項目;(4)陝西長安天羽飛行培訓中心項目;(5)天羽飛訓海口培訓中心購買飛行培訓模擬機擴產項目;(6)西部航空重慶江北機場生產基地二期建設項目;(7)西部航空購買4架飛機。

  交易完成後,上市公司主營業務航空客運的規模將得到進一步的擴大。同時,上市公司將基於主營業務航空客運向航空業上遊行業航空器維修及飛行培訓行業進行布局。該等業務的注入有助於為上市公司主營業務航空客運的開展提供進一步的保障,加強業務競爭實力。(下圖出自2017年年報)

  縱觀2017年四大航空公司財報,海航營業收入雖不及南航、國航和東航,但增長率卻為最高的47.26%。值得關注的是,在海航控股公布的2017財報中各項數據均有了大幅度提升,2017年全年,海航控股實現運輸收入567.26億元,同比增長49.13%;輔營收入為31.78億元,同比增長20.34%,輔營收入增長可觀。海航控股此次的大手筆收購,將有助於上市公司提升資產規模、營業收入和淨利潤水準,上市公司的盈利能力和抗風險能力將得以提高,上市公司的綜合競爭實力和持續經營能力將進一步增強,將對海航控股進一步完善航空全產業鏈,提升海航控股在行業內的地位起到積極的作用。

  拉動服務貿易增長,為海南自貿區(港)建設添磚加瓦

  4月11日,黨中央頒布《關於支持海南全面深化改革開放的指導意見》,將海南定位為全面深化改革開放試驗區、國家生態文明試驗區、國際旅遊消費中心、國家重大戰略服務保障區。習近平總書記在慶祝海南建省辦經濟特區30周年大會並發表重要講話時強調,海南要順應現代服務業的發展趨勢,下大氣力調優產業結構,在發展旅遊、互聯網、醫療健康等現代服務業方面發揮示範引領作用;要推動建設具有世界影響力的國際旅遊消費中心,提升服務能力和水準,構建具有自身特色的現代化經濟體系。

  總書記的話語為海南的發展謀劃了藍圖,也為海航控股的發展指明了方向。海航控股表示,計劃到2022年末,新增海南始發國際航線40余條。力爭在未來三至五年內,實現海南開通國際航線100條以及入境遊客量達到200萬人次發展目標。公司將積極響應國家“加密海南直達全球主要客源地的國際航線”指示和海南省政府加快海南區域樞紐建設的要求,持續投入資源,大力拓展國際航線,持續深化國際旅遊島建設,力爭增辟、加密洲際直飛航線,海航控股正在用自己的實際行動為海南連接世界做出更大的貢獻。

  近年來,作為服務貿易重要組成部分的服務業在世界各國的經濟發展中均佔據著重要的席位。據統計,發達國家和發展中國家服務業產值佔國內生產總值的比重不同,發達國家佔比在65%以上,低收入的發展中國家也在30%—50%之間。由此可見,服務業的發展成為一國經濟快速發展的加速劑。海口市委副書記、市長丁暉近日帶隊到海航集團調研。從行業角度看,航空產業的利潤除了來自生產製造環節,售後服務、維修、租賃服務等環節的價值構成也非常高,是企業利潤的重要來源。波音曾做出預估,航空供應鏈、工程/改裝和維修、數字化航空和分析,以及培訓和專家服務,這一市場在未來十年中的總價值約為2.6兆美元。海航控股的此番收購為海航打造中國乃至南太平洋的大型飛機維修基地邁出了重要的實際行動,也勢必將帶動海南自貿區(港)今後服務貿易經濟的發展。

  搶抓“一帶一路”市場藍海,多元配套航空增值服務

  由於歷史原因,海南省所轄島嶼和南海海域一直是古代海上絲綢之路的必經之地,海南參與“一帶一路”倡議具有區位、歷史、人文、政策等方面的優勢。習近平總書記強調,海南要利用建設自由貿易港的契機,加強同“一帶一路”沿線國家和地區開展多層次、多領域的務實合作。

  現代民航業是經濟全球化的重要管道,其發達程度體現了一個國家的現代化水準和綜合實力。如今,航空運輸已經不僅僅是一種交通運輸方式,更成為區域經濟融入全球經濟的快速通道。在南航、國航和東航紛紛發力“一帶一路”市場的同時,海航控股在“一帶一路”建設的大背景之下,搶抓市場藍海,以“在重要節點進行航線網絡布局”的建設思路,構建了一條促進“一帶一路”沿線國家互聯互通的“空中大通道”。2017年,海航控股及旗下控股子公司共運營國內外航線近1,800條,其中國內航線1,500余條,國際和地區航線234條,擁有中國內地唯一一家SKYTRAX五星航空公司。同時,海航控股還在關鍵通道、重要節點設立區域航空公司,目前已布局烏魯木齊航空、福州航空、北部灣航空等。

  民航業作為實體經濟的中堅力量,無論是促進經濟發展還是服務於國家戰略上,勢必有更大發揮太空。展望未來,海航控股將在完善航空全產業鏈運營,助力海南自貿區(港)和“一帶一路”建設上,邁出一步步堅實的腳步。

責任編輯:李兀 SF053

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