同程藝龍遞交招股書啟動港股IPO 騰訊為第一大股東

　　同程藝龍遞交招股書啟動IPO，騰訊為最大股東

　　在獲得華僑城投資後不久，籌謀多年的同程系終於啟動IPO。

　　第一財經記者6月21日獲悉，同程藝龍在當日赴中國香港遞交招股書，正式啟動IPO計劃。招股書顯示，騰訊為同程藝龍最大股東，攜程為第二大股東。

　　業界認為，一旦同程藝龍完成IPO，則騰訊、攜程、華僑城、萬達等都將獲利，攜程的版圖和資本運作範圍進一步擴大，未來這幾家相關OTA之間的競爭與合作關係會更加緊密和微妙。

　　騰訊為第一大股東

　　根據同程藝龍招股書披露的股權結構情況，騰訊持有47，621，574股，持股比例24.92%，為第一大股東；攜程持有43，723，978股，持股比例22.88%，為第二大股東。另外，華帆潤禾持有16，639，443股，持股比例8.71%；華昌國際有限公司持有10，607，948股，持股比例5.55%。

　　截至2017年12月31日，同程及藝龍有85.1%的注冊用戶居於非一線城市，而非一線城市居民2017年的旅遊總支出佔中國旅遊總支出的89.7%，這主要受益於微信的用戶結構優勢，微信在中國非一線城市擁有穩固的市場地位。

　　目前，同程藝龍的主要業務包括交通票務和住宿預訂，騰訊旗下平台如微信移動支付界面“錢包”的火車票、機票及酒店入口、QQ移動支付界面QQ錢包的火車票機票及酒店入口以及移動QQ的若乾其他入口、專有小程式是同程藝龍的重要線上平台，此外，同程藝龍還提供獨立的網站及安卓和iOS 應用程式。

　　據悉，摩根史丹利、J.P.Morgan及招銀國際為同程藝龍聯席保薦人。

　　從財務數據看，同程藝龍均已在2017年實現盈利，藝龍2017年淨利潤為1.94億元，同程2017淨利潤為4.91億元。

　　招股書顯示，同程藝龍平均月活躍用戶由2015年的8870萬已增長至2017年的1.212億人次，平均付費用戶從2015年的390萬增長至1560萬。2017年，交通票務交易額超過800億人民幣，住宿預訂交易額超223億人民幣。

　　招股書還顯示，同程藝龍的主要為用戶提供涵蓋旅遊所有方面的全面創新產品和服務選擇，包括交通、住宿預訂及各種配套增值旅遊產品及服務。其中，住宿預訂與交通票務是同程藝龍的兩大核心業務。

　　交通票務方面，同程藝龍主要提供機票、火車票、汽車票及船票預訂以及旅遊保險和其他配套增值旅遊產品及服務。招股書顯示，2015年至2017年，同程及藝龍的合並交通票務交易額分別為人民幣225.54億元、人民幣 505.25億元及人民幣800.38億元。住宿預訂方面，同程藝龍可提供國內外超過100萬家酒店及非標準住宿預訂服務。

　　艾瑞谘詢數據顯示，以交易額計，同程藝龍於2017年在中國在線旅遊市場排名第三，與2015年至2017年在中國OTA旅遊市場的在線交通票務及住宿預訂交易中同比增長最快。

　　一波三折的上市路

　　第一財經記者了解到，同程系的上市之路可謂一波三折且籌謀時間很長。多年前，同程系已經在計劃上市，原本或有意在A股上市，然而由於OTA行業盈利壓力大，且A股排隊周期長，要求高，因此上市計劃一直延後。

　　“為了加速上市，同程系將公司分拆兩個板塊，以期待將優質板塊率先上市。”勁旅谘詢首席分析師魏長仁指出。

　　同程旅遊此前已經業務分拆，其由同程網絡與同程控股兩大板塊組成，其中，同程網絡與藝龍旅行網於2018年3月完成合並成為同程藝龍公司。騰訊、攜程成為新公司主要戰略大股東，包括萬達、鷗翎投資在內的多位股東均積極支持此次合並。在新公司所有股東的共同支持推動下，同程藝龍進入資本市場的進程大大加快。目前同程藝龍擁有微信錢包的機票火車票及酒店入口，立足於打造一站式在線旅遊服務平台。同程控股則擁有旅行社集團、文旅集團、航空、眾創等業務板塊。

　　“分拆後再組成同程藝龍，當時就被認為是提速上市之舉，但依舊還沒有到合適的時間點，而萬達的入股和隨後華僑城的加入則是實質性加速了同程系的上市步伐。”魏長仁認為。

　　就在近期，華僑城與同程旅遊聯合宣布，雙方已於近日達成戰略合作，華僑城集團將戰略投資同程旅遊集團，總投資額度超過20億元。交易完成後，華僑城集團成為同程旅遊的重要戰略股東之一，雙方將發揮線下資源與線上大數據的戰略協同效應，實現互利共贏。華僑城和同程旅遊將圍繞產業布局、旅遊資訊化、目的地資源整合、用戶消費更新等展開全面合作。

　　華僑城表示，戰略投資同程旅遊後，雙方將圍繞產業布局、旅遊資訊化、目的地資源整合、用戶消費更新等展開全面合作，同程旅遊也將不斷加大對文化旅遊的投入，為豐富產品線和實現各個產業行銷閉環形成較好的基礎。

　　在業界看來，華僑城原本就已經登陸了資本市場，此有了華僑城的入股，應該會助推同程系的上市。當時為了整合旅遊業務，萬達投資了同程，而如今萬達也是時候考慮退出獲利了，當然還有其他投資者也有同樣訴求。所以從某種意義而言，華僑城入股同程旅遊更像是一個“接盤俠”。

　　“如果同程藝龍順利完成IPO，則不僅完成了同程系的上市夙願，同時其背後的各大股東，包括騰訊、攜程、華僑城、萬達等都將獲利。當然，在OTA行業裡面，攜程的版圖和資本運作範圍又擴大了，未來這幾家相關OTA之間的競爭與合作關係會更加緊密和微妙。”華美首席知識專家趙煥焱分析。

責任編輯：白仲平