滬江教育提交赴港IPO申請：2017年營收5.55億元

多知網7月3日消息，3日晚，滬江教育在港交所提交招股說明書。

根據招股書，滬江教育2015年、2016年、2017年的營收額分別為1.85億元、3.40億元、5.55億元，2015年-2017年的年度虧損為2.80億元、4.22億元、5.37億元。

(滬江財務數據)

截至2017年12月31日，滬江教育的產品及服務約有1.7億名累計用戶，其中約810萬名為付費用戶，包括自有品牌課程的約780萬名學員及CCtalk平台的約30萬名付費用戶。

滬江創始人、主席、執行董事兼首席執行官為伏彩瑞，滬江定位為教育科技公司，通過經營綜合性互聯網教育平台，提供互聯網教育產品及服務，主要業務有自營品牌課程業務滬江網校以及CCtalk，目前絕大部分收益來滬江網校。

自營品牌課程滬江網校仍是滬江主要營收業務

滬江教育的發展史可以追溯到2001年成立的滬江語林網，中國最早的非營利英語學習BBS小區之一，經歷逾17年的發展。

滬江教育現有業務主要分為自營品牌課程業務滬江網校以及CCtalk兩部分。

(滬江主營業務數據)

截至2017年12月31日，自有品牌課程達到四大門類近2000門課程，能滿足從K12學生到大學生、研究生以及職場人群的應試與培訓需求，服務覆蓋PC和移動端。

根據招股書，自有品牌課程業務從2015-2017年的營收額分別為1.85億元、3.40億元、5.54億元，幾乎是滬江的全部收入。

而CCtalk作為滬江教育的實時互動教育平台，其通過提供所課程內容，為用戶提供搜索及購買互聯網教育產品的一站式平台。同時，各類教育行業參與者（包括教師、企業客戶、教育機構及政府部門）均可使用CCtalk平台的技術、工具及生態系統資源。

CCtalk是滬江2016年10月推出的新業務，其2017年的營收為52萬元。

截至2016年及2017年12月31日止年度，CCtalk平台掛網課程全站交易淨額分別為人民幣300萬元及人民幣2.36億元，CCtalk平台的平均MAU分別達到100萬和200萬；同期CCtalk平台上的付費用戶達到2.09萬和25.53萬。

截至2017年12月31日，CCtalk平台上的掛網課程從2016年12月31日的37707門，增加到73795門，覆蓋了語言、職業技能、文化與科學、K12四大門類。

截至2017年12月31日，共有2187家商戶和41534名自雇網師注冊於CCtalk平台，這一數字在2016年12月31日，分別為992和11831。

招股書顯示，滬江教育合計融資9輪，總金額約16億元。投資者將共同持有合計229,220,716股內資股，佔滬江股權約45.84%。

(股架結構和股東情況)

滬江一致行動集團通過互捷投資、互江投資、互吉投資、上海成塔、互元投資及互年投資的相關權益，實際控制61.30%的投票權。另外，百度持股3.18%，皖新傳媒持股1.32%，上海產業文化基金持股1.2%。

此外，滬江董事會共有10名董事，其中3名執行董事、3名非執行董事、4名獨立非執行董事。包括漢能投資董事長兼CEO陳巨集，著名財經作家秦朔(原《第一財經日報》總編輯)等。

值得注意的是，在風險因素方面，滬江教育所提及的大多是針對CCtalk業務，也由此可見，滬江教育對CCtalk平台寄予厚望。

比如，以下提到的風險因素均涉及CCtalk平台：

倘若未能持續吸引學員報名參加我們的自有品牌課程，或未能提高自有品牌課程的學員或CCtalk平台上掛網課程的付費用戶的開銷；

倘若未能持續雇用、培訓及挽留足夠數目的高水準教職員或具備必要專業技能的員工；

公司過往錄得淨虧損、負經營現金流量及流動負債淨額，未必能在未來實現盈利或產生正經營現金流量；

於往績記錄期間，滬江取得絕大部分收益的自有品牌課程業務分部實現快速擴展，而CCtalk平台業務仍處於發展初期。然而，我們的過往財務及經營業績，增長率及盈利能力未必反映未來表現。

滬江也提及，公司業務面臨激烈競爭，而倘若競爭效果不佳，我們可能失去市場份額或無法獲得額外市場份額；

此外，滬江還提到，倘若未能以高成本效益的方式進行銷售及市場行銷推廣活動，對經營業績和財務狀況將造成重大不利影響。

根據弗若斯特沙利文資料，按照交易價值計算，在十大教育技術公司中滬江排名第五；按照去年12月活躍用戶計算，滬江排名第一。

未來，滬江教育的發展規劃是：

繼續加大針對基礎互聯網教育科技研發的投入。

不斷提高自有品牌課程業務板塊的市場領先地位和盈利能力。

強化以CCtalk平台為中心的生態系統建設，提升盈利能力。

以開放的態度鏈接更多合作夥伴，打造教育技術生態系統，實現產業共贏。

繼續投入提升品牌價值，提升公眾對滬江產品和服務溢價的認可。

弗若斯特沙利文資料顯示，2017年，按交易價值計，中國教育技術市場規模達人民幣1993億元，2013-2017年複合年增長率達25.7%；預計2022年，中國互聯網教育的市場規模將達到人民幣5792億元，2017-2022年預計複合年增長率將達到23.8%。

根據弗若斯特沙利文資料，2017年注冊中國教育技術公司所提供課程的學員人數達1.56億人。2016年中國人均年度公立與私立教育支出合計約為455.0美元，與同年美國、日本或韓國分別達4358.4美元、1873.1美元和2340.5美元相比，仍存在較大增長太空。