莆田系整形醫院欲赴港上市：市場佔有率1%，醫美分期佔收入近四成
原創： 貓妹小姐姐
來源：貓財經
近日，國內第二大民營醫美公司藝星醫療美容有限公司向港交所遞交了招股說明書。
招股書顯示，藝星醫美的實際控制人為董事長陳國興，副董事長、總裁為陳國雄，二人正是莆田系四大家族之一的陳氏家族。
據了解，藝星醫美此次赴港的募集資金一方面將用於收購青島、太原、蘇州、福州、南寧和沈陽等地的醫療美容機構，另一方面會在現有市場開設新的醫療美容專科、專科門診部或診所等。
若此番能順利登陸港股，藝星醫美將成為繼林玉明的和美醫療和翁國亮的華夏醫療之後，莆田系第三家赴港上市的家族企業。
招股書顯示，藝星醫美的收益主要源自於美容外科醫療美容服務，包括整形手術、注射、美容皮膚科服務等。
國內醫美市場高度分散，綜合淨利率偏低
招股書顯示，藝星醫美的前身為維納斯醫療美容有限公司，於2009年成立於浙江杭州。2010年6月，藝星醫美收購上海藝星全部股權，開始以藝星品牌進入醫療美容服務行業。同年10月，公司名稱改為藝星醫療美容有限公司。
經過9年時間的發展和布局，藝星醫美目前共有15家自主醫療美容機構，12家醫療美容專科醫院及3家醫療美容專科門診部。
2015年-2017年，藝星醫美的總營收分別為4.05億元、7.23億元、10.37億元，複合增長率達60%；所對應的三年淨利潤分別為1298.1萬元、4921.7萬元、1.14億元，成長異常迅速。
根據弗若斯特沙利文報告顯示，以2017年收益計算，藝星醫美在所有中國私立醫療美容連鎖集團中排名第二，佔市場總額的1.3%。由此可見，醫美市場高度分散，魚龍混雜，頭部企業真正佔據主要市場份額的格局尚未形成。
從主營業務來看，2017年，整形手術服務收益佔總收益47.8%，注射醫美收益佔比38.3%，美容皮膚收益佔13.4%。
從毛利率來看，藝星醫美2015年至2017年的毛利率均保持在50%以上，雖然2017年相較於前一年有所滑落，但公司整體毛利率高於同行業水準。
儘管如此，2015年-2017年，藝星醫美的淨利率僅分別為3.2%、6.8%、11%。縱觀新三板公司麗都整形、華韓整形、榮恩醫療等醫美機構，淨利率也遠低於15%。
如此大的差異與其不斷攀升的行銷費用不無關係。2015年-2017年，藝星醫美的銷售費用分別為1.3億元、2.54億元、3.05億元，其中，絕大多數開支來自推廣及行銷。
據中國整形美容協會統計，中國醫美行業的市場規模目前已躍居世界第二位，2019年我國每年整形人數將超過2000萬人次，美容機構更是以每年20%左右的速度爆發式增長。
第三方市場機構清科發布的《2016中國醫美行業研究報告》顯示，中國醫療美容市場2015年規模為870億元，2016年為1250億元，2017年全年預計達到1760億人民幣，預測到2020年達到4640億元，年均複合增長率達到40%。到2020年，醫美行業消費者總體數量預計將達到5000萬，如此快的發展速度自然也引來資本追逐。
面對高度分散的醫美市場，藝星醫療要想在未來的擴張路線上成為真正的頭部企業，除了要有過硬的醫療隊伍和醫療資源外，所要投入的宣傳推廣成本可能更大。
醫美顧問“洗腦式”行銷，玩法兒五花八門
打開藝星官網，點擊在線谘詢，客服人員會“熱情”地為你服務，甭管你谘詢的是什麽，客服都會要求加你微信細聊。
貓妹谘詢截圖
每經記者曾以顧客的身份對某藝星醫美門診部進行了實地探訪。一番探訪下來發現，面診醫生實際上是銷售顧問，且通常缺乏醫生資質。而當記者谘詢藝星官網的優惠活動時，面診醫生會極力推薦多項較為昂貴的醫美項目。經過30分鐘“洗腦”，面診醫生希望顧客可以當天體檢，體檢正常後馬上安排手術。如果感到價格有負擔，藝星還會“溫馨”為你推薦“先整形，後分期”的支付方式，甚至憑學生證可享受8.5折優惠。
前不久，觀察者網的一篇報導引述了某自媒體題為《中國美女最多的酒吧在莆田：莆田系的新套路》文章中的內容。
說是莆田的一家酒吧招聘形象好、氣質佳，專業為聲樂、舞蹈的女生做陪酒員，試用期月薪1萬起，包食宿，交五險一金。
應聘者小悅在做了一個月後被建議去整容來吸引高端顧客，整容醫院是全莆田最好的，但要花費8萬塊。因為負擔不起，醫院便推薦了醫美分期。整容之後，小悅便可身價飛漲，賺到更多的錢。小悅、酒吧、醫美醫院、放貸平台也因此形成了一個“完美”的利益閉環。這便是莆田系新出的套路。
不知真假，一笑而過。但可以肯定的是，藝星醫美卻是從醫美分期中獲利頗多。
招股書顯示，2016年，藝星醫美開始接受若乾獨立第三方融資公司的分期付款方案作出的客戶付款。2016年-2017年，藝星醫美通過分期平台收到的款項分別為1.41億元、3.78億元，醫美分期佔全年營收的比重分別為34.81%、36.45%。
據了解，分期支付的合作平台為百度金融、麽麽貸等。因顧客與分期平台僅為借貸關係，所以顧客分期付款後，若手術失敗或效果不滿意只能與機構協商賠償，分期貸款依然要還。
看似先“先整形，後分期”的方式是對企業和顧客的“雙贏”，但實際上一旦發生醫療事故，最受傷的是消費者，維權難不說，貸款還得繼續還。
怎樣優雅的吃下醫美市場這塊蛋糕？
十多年來，莆田系的各種皮膚病、不孕不育、整容……等眾多民營專科醫院散落在各個省份的四五線城市，各地方台甚至是省級電視台的非黃金時段都會不定時地輪播著這些醫院的廣告。
直到魏則西事件發生，這些醫院背後的主要資本力量莆田系才被眾人知曉。
曾有業內人士統計，詹氏家族控制著國內大部分的“瑪麗醫院”、“瑪利亞婦產醫院”，而以“華夏”、“華康”、“華東”等名稱開頭的醫院基本上為陳氏家族所有，林氏家族掌控著名為“博愛”、“仁愛”、“曙光”等醫院，黃氏家族則將旗下醫院冠以“五洲”之名。
在那次事件之後，莆田系“銷聲匿跡”了一段時間，只有在一些重大的資本事件發生時才會被偶然提起。
但醫療安全一直以來都被媒體和大眾所關注。
然而，藝星醫美的招股書中顯示，公司作為醫療美容服務提供商，可能在正常業務過程中遇到針對公司的法律訴訟、糾紛和索賠。
報告期內，公司曾牽涉77宗肖像權糾紛，包括72宗已透過支付總賠償約人民幣260萬元解決的糾紛。
來源：天眼查
藝星醫美亦如此，整個醫美行業更是存在不少待以解決的醫療人才和醫療資源上的種種問題。
莆田（中國）健康產業總會執行會長吳曦東在接受每經採訪時認為，莆田系民營醫院發展的前兩個階段，是從草莽時期，到品牌的自創，連鎖經營的發展。“現在是莆田系發展的第三個階段，面臨著新的機遇。”吳曦東表示，目前莆田系正在擺脫此前相對不規範的經營模式，進入資本領域，就是自我規範的一種表現。
醫美市場是塊好蛋糕，重要的不是怎麽分，而是怎麽優雅的吃下它……
責任編輯：張恆
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