外媒：對衝基金在2018年籌集了更多的資金但盈利卻更難了

騰訊證券12月18日訊，據《華爾街日報》報導，對衝基金在2018年籌集了創紀錄多的資金，但它們現在更難將這些資金轉化為利潤。

根據數據供應商Absolute Return的數據，對衝基金初創公司在2018年上半年吸引了280億美元的投資，創下該數據供應商自2004年開始追蹤這一數據以來的新高。其中大約有180億美元流向了史蒂芬-科恩(Steven A. Cohen)、邁克爾-蓋爾班德(Michael Gelband)和丹-桑德海姆(Dan Sundheim)經營的三家對衝基金。

一些客戶表示，到目前為止，這三家基金在2018年要麽賠錢，要麽利潤不高。一些投資新基金或考慮投資新基金的人士說，他們並不擔心這些基金的短期表現。三家公司均拒絕置評。

今年對衝基金初創公司的良好表現是對衝基金行業正在吸引更多資金的最新跡象，儘管該行業多年來的表現參差不齊。對衝基金通常收取比其他基金經理更高的費用，並宣稱自己有能力在市場動蕩時做得更好。然而，在過去10年裡，它們的回報一直落後於跟蹤標普500等指數的低成本且被動投資的產品。

儘管貿易緊張局勢讓市場產生了波動，但今年對衝基金再次陷入困境。市場研究公司HFR的數據顯示，今年截至11月份，對衝基金平均下跌2%。而相比之下，標準普爾500指數上漲3.24%，相對被動的先鋒平衡指數基金(Vanguard Balanced Index Fund, VBINX)上漲0.55%。先鋒平衡指數基金中大約有60%投資於股票，40%投資於債券。

由於業績不佳、融資困難或其它行業問題，許多對衝基金今年已宣布關閉。知情人士說，最新關閉的一家是Orchard View Capital Advisors LP，這是一家小型的基金公司，創始人是一位曾為科恩工作的基金經理。最近宣布關閉的對衝基金還包括Highfields Capital Management、Tourbillon Capital Partners LP、Criterion Capital Management、SPO Partners & Co.和Frontlight Capital LP。

然而，儘管該行業的業績令人失望，投資者基本上仍對對衝基金保持著忠誠。根據HFR的數據，所有基金管理的總資產在第三季度達到3.24兆美元的歷史新高，而在2008年底該數字一度跌至1.4兆美元的低點。

谘詢公司Clearbrook Global Advisors的首席投資官Tim Ng表示，他並不建議客戶因為近期的表現而放棄對衝基金：“作為一名投資者，我會保持耐心。”

今年，一些對衝基金行業的知名人士就他們的新基金接洽了投資者，這考驗了投資者的忠誠度。蓋爾班德曾供職於Millennium Management LLC，為對衝基金ExodusPoint Capital Management LP的推出籌集了約80億美元資金。根據Absolute Return的計算，這是在所有對衝基金初創公司中積累資金最多的。

《華爾街日報》看到的一份檔案顯示，對衝基金ExodusPoint自推出以來上漲了約1%。檔案顯示，扣除費用後，該基金11月份的回報率為0.4%。

曾供職於Viking Global Investors的桑德海姆今年夏天為對衝基金D1 Capital Partners的推出籌集了50億美元。知情人士說，D1的報告稱，一些客戶10月份的損失鋼彈8.4%，但該基金後來彌補了這些損失，自7月份推出以來回報基本持平。

今年最受矚目的對衝基金初創公司是科恩創立的Point72 Asset Management LP，這是科恩在之前供職的公司SAC Capital Advisors LP於2013年承認內幕交易的刑事指控以來首次開始管理外部資金。

據《華爾街日報》2017年的一份報導，科恩和他的代表在早些時候與銀行家、同事和潛在投資者的談話中表示，他的目標是積累200億美元。

一些投資者說，他們之所以決定不投資科恩的基金，是因為它收取的費用過高，加之SAC之前的內幕交易醜聞。科恩去年11月在曼哈頓的一次活動上說，他能夠從外部籌集到50億美元。根據Point72的數據，該公司目前管理著約130億美元，其中包括科恩個人的財富。今年2月，該公司開始投資新客戶的資金。

Point72的發言人拒絕置評。

據一位看過數據的投資者表示，一些Point72的客戶從2月到11月損失了5%左右的資產。其他一些客戶的損失相對較小，因為他們支付的費用較低。

根據《華爾街日報》和熟悉該基金的人士看過的一份業績報表，大部分損失發生在10月和11月，當時整個市場波動異常，對整個行業的許多基金都構成了挑戰。知情人士說，今年截至11月份，Point72的回報基本持平。（爾夫）