曹中銘：私募違規案例增多須引起重視

　　來自證監會官網統計數據顯示，今年上半年證監會和地方證監局累計開出181張罰單。其中，信披違法、內幕交易、私募基金違法位居前三位，罰單分別有82張、29張和26張。值得注意的是，與往年相比，今年私募基金的罰單明顯增多。個人以為，這有必要引起市場的高度重視。

　　從今年上半年的罰單情況看，信披違規與內幕交易仍然是重災區，這也與往年的情形相類似。上市公司信披監管一直是“老大難”。不僅涉及的上市公司數量眾多，而且危害性非常嚴重。但多年以來，信披監管這個“老大難”問題沒有得到有效的解決，反而一直深陷重災區的泥潭中無法抽身。內幕交易亦如此。內幕交易被解讀為資本市場的一顆“毒瘤”。近些年來，儘管監管部門加大了打擊力度，但違規者仍然前仆後繼。這從側面也再次證明，資本市場中的利益實在是太誘人了。

　　今年上半年私募基金能夠“脫穎而出”，並不算什麽意外。資料表明，26張罰單涉及10家機構及其相關責任人。其中，有8家私募機構的實控人均為相同的兩人，且這8家私募機構就收到24張罰單。相同實控人旗下的私募機構收到如此多的罰單，也較為罕見，但不幸卻是事實。

　　從26張罰單涉及的違規事項看，有出借證券帳戶的，有證券投資谘詢業務違法違規的，有損害基金財產和投資者利益的，有未按規定履行信披義務的，有未按要求報送年度財務報告的，也有未妥善保存私募基金業務相關資料的。等等等等，不一而足。這說明，私募基金在多個方面都存在違法違規行為。這同樣值得警惕。

　　私募基金目前已成為資本市場一支重要的投資力量。來自中國證券投資基金業協會的數據顯示，截至今年4月末，私募基金管理人數量已達到22270家，基金產品數量達153539隻，私募基金規模已突破20兆達到20.75兆。數據見證了私募行業的發展，而且，可以預期的是，隨著資本市場的不斷發展，今後私募行業也將獲得更大的發展，其規模甚至有超過公募基金的可能。

　　不過，私募基金行業的發展，也卻暴露出不少方面的問題。由於沒有納入監管，私募基金行業最初曾經歷過“野蠻”發展階段，私募基金管理人與管理產品數量如雨後春筍般瘋長，問題也隨之而來。儘管後來對於私募基金的監管實行備案製，但由於對私募行業的監管不到位，各種問題仍然頻頻出現。

　　因此，此次監管部門對私募行業開出26張罰單，市場不應感到意外。畢竟，相對於公募基金而言，私募基金所處的監管環境完全不同。但是，對於此次私募行業罰單出現增多的現象，市場卻不能漠視。

　　個人以為，對於私募行業的監管，備案製顯然已不能適應該行業的發展要求。基於此，個人建議，對於私募行業，一方面，有必要加大對違法違規行為的處罰力度，像資本市場那種隔靴搔癢式的處罰，早已過時了。加大對私募違規的處罰力度，提高違規成本不可或缺。另一方面，對於私募行業的監管，其標準有必要逐步向公募行業看齊。一個監管更加嚴格，違規成本更高的行業，才更有利於行業自身的發展，才更有利於維護投資者的利益。

　　(本文作者介紹：獨立財經撰稿人 在三大證券報等多家媒體發表文章數百篇)