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一線|Pinterest上市:它比Snap更吸引廣告商

騰訊《一線》 紀振宇 4月19日發自矽谷

很難用一句話來定義Pinterest,這家創辦於9年前的網站,以其獨特的“圖片排列板”的方式,在數字社交時代獨樹一幟,你可以說,Pinterest既有谷歌的影子,你可以進行關鍵詞搜索,又有Facebook的影子,你可以關注別人並進行互動,你可能還會覺得Pinterest跟Instagram有點像,全是各種各樣精美的圖片,甚至Snapchat,但Pinterest就是它自己,它的創始人拒絕“社交網絡”或“搜索引擎”這樣的標簽,更願意將自己定義為“視覺發現”、“收集或收藏以及存儲的工具”。

這樣的一個獨特的存在在全球目前擁有超過2.5億月活躍用戶,去年收入超過7.5億美元,每個月用戶在Pinterest上進行超過20億次的搜索,目前用戶已經創建了超過40億個“圖片排列板”。

18日,這家興趣發現公司成功上市,當天股價漲幅近30%,市值站上128億美元。

這家公司的收入主要來自於廣告,根據市場研究機構IDC的預測,數字廣告市場將從2018年的2720億美元增長至2022年的4230億美元,年化增長率高達12%。Pinterest認為,自己在這其中區別於谷歌、Facebook等廣告大戶,有著獨特的優勢,通常,人們來到Pinterest時,並不完全清楚自己想要什麽樣的產品和服務,根據Pinterest統計,每1000次搜索中,大約97%的搜索是完全和品牌無關的,用戶只會進行例如“酒”、“車”之類籠統的搜索,Pinterest認為,這給了廣告商向用戶展示自己品牌的機會。

去年全年,Pinterest的廣告收入超過7.5億美元,較2017年增長了60%,儘管如此,不斷增長的收入依然無法覆蓋Pinterest的支出成本,自成立至今,Pinterest未能實現正的淨利潤,即便是息稅前的運營利潤,Pinterest也無法實現正值。

儘管無法將Pinterest準確歸類為市面上任何一個社交網絡,但從投行定價以及投資者的角度來看,在上市之前一定要選擇一個或多個可比公司來進行定價參考,Snap便是這樣的一個參照值,Snap去年全年收入剛剛超過10億美元,要高於Pinterest的7.5億美元,但Snap的月活躍用戶不到2億,要少於Pinterest的2.5億的水準,目前Snap的市值為150億美元,上市後,Pinterest的市值也接近130億美元,從這個簡單對比來看,目前的價值水準處於合理區間。但Atlantic Equities的分析師James Cordwell認為,相比Snapchat,Pinterest的變現能力更強,因為用戶來到Pinterest平台目的性更強,通常想要購買某件商品,而Snap平台的娛樂性更強,用戶往往並沒有實際的目的,因而對於廣告商來說,Pinterest平台更具吸引力。

在上市後,Pinterest面臨的挑戰在於如何進一步增長用戶數量以及提高用戶在平台上的粘性,Pinterest認為,用戶增長的趨勢是影響收入和財務指標的關鍵因素,但相比用戶數量的增長,用戶使用的質量以及更高的變現率可能是影響收入增長更為重要的因素。

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