蘑菇街二季度淨虧損砍半 但營收同比下滑 股價深跌逾20％

屬於騰訊系的中國領先在線時尚與生活方式目的地、2018年12月6日登陸紐交所的“中概時尚科技第一股”蘑菇街（交易代碼：MOGU），於8月26日周一美股盤前公布了截至2019年6月30日的未經審計2020財年第一季度財報。

財報顯示，蘑菇街第一財季總營收為人民幣2.489億元（大約3630萬美元），同比下滑2.8%，主要由於傭金收入雖同比增長10%至1.294億元，但被行銷服務收入同比減少12.3%至8920萬元部分抵消。

當季運營虧損為1.053億元（大約1530萬美元），較去年同期的運營虧損1.165億元有所收窄。歸屬於普通股股東的淨虧損為1.205億元（大約1760萬美元），較去年同期的淨虧損3.093億元砍半。調整後的EBITDA為負2530萬元，去年同期為負5890萬元。

財報顯示，2020財年第一季度蘑菇街平台GMV（成交總額）為41.72億元，同比增長2.6%，其中時尚內容的重要載體和時尚商品銷售的高效轉化場景直播業務錄得GMV 13.15億元，同比大增102.7%，佔平台GMV總量升至31.5%，較去年同期的佔比16%翻倍。截至2019年6月30日的12個月期間，現場視頻直播（LVB）業務的活躍買家同比增長90.4%至270萬，該業務的平均移動月活用戶（MAU）同比增長40.6%。

蘑菇街董事長兼首席執行官陳琪稱，公司繼續在實現成為關鍵意見領袖（KOL）目標上取得重大進展，以時尚的升級推動創新時尚和生活方式目的供應鏈，LVB業務繼續實現三位數增長。未來公司還將LVB業務擴展到更多類別，包括化妝品，珠寶，家居用品和生活方式產品，並納入其他創意時尚內容，以深耕其潛在市場。

不過，蘑菇街自上市以來的財報顯示總營收增速大幅減少。例如今年2月發布的上市以來首份財報稱，2019財年第三季度總營收3.672億元，同比增長20.3%；今年5月發布的財報顯示，2019財年第四季度總營收2.176億元人民幣，同比增長15.9%，均明顯高於最新財報的同比降幅2.8%。

此外，蘑菇街淨虧損收窄也與成本削減有關。總成本與費用同比減少4.9%至3.542億元，其於收入成本、銷售和行銷費用、研發、一般和行政等費用均有所減少。此前有分析稱，儘管將虧損額收窄得如此明顯實屬不易，但從財報數據中來看，這種改善並非來自經營層面，而更多是蘑菇街在各項重要成本開支上的控制。在營收增速放緩、不知何時盈利的背景下，將令投資者擔心。

蘑菇街在周一美股盤中最大跌幅22.7%，日低觸及2.81美元，隨後跌幅收窄至不足18%，嘗試重回3美元上方，接近上市以來的低位。