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資本貼身肉搏戰:美團摩拜背後的阿里騰訊大鬥法

  資本貼身肉搏戰:美團摩拜背後的阿里騰訊大鬥法

  4月3日晚上,北京嘉裡中心成為中國移動出行歷史轉折點的見證點。這一晚,摩拜單車在此召開了股東大會,並最終將所有股權悉數向美團點評出售。

  儘管27億美元的作價將損害不少後期進場的投資者利益,儘管創始人王曉峰和管理層仍然想獨立發展繼續戰鬥,不過股東會上卻幾乎全票通過美團的收購議案。

  沒有煽情的淚水,沒有焦灼的博弈,摩拜就此被王興收歸囊中。但從談判過程來看,與其說是美團收購摩拜,倒不如說是大股東騰訊指定讓美團接盤。

  曾幾何時,王興與馬化騰的關係並不如現在友好。當年3Q大戰爆發前,王興對同樣上線了團購物業的騰訊感到非常不滿,他曾在那篇著名的報導裡接受採訪時表示“有什麽業務是騰訊不做的嗎?”

  但如今王興卻化身阿里和騰訊這場代理人戰爭中的馬前卒。從業務橫向對比來看,目前美團點評的到店、外賣、酒旅和出行四大支柱,恰好對應阿里的口碑、餓了麽、飛豬和滴滴—美團已經名副其實地走在騰訊對軍阿里的最前線。

  美團“接盤”摩拜

  騰訊的表態,在摩拜是否向美團出售的決定中起到關鍵作用。

  根據品玩的報導,在當晚召開的股東大會上,騰訊的董事代表李朝暉表態不會同意滴滴和軟銀聯手注資摩拜10億美元的方案,即使二者向摩拜開出了45億美元的估值也不為所動。

  作為摩拜外部的第一大股東,騰訊持股比例超過20%,而創始人李斌持有超過8%的股份,再加上A輪和B輪投資者愉悅資本的6%,三者佔有的摩拜股權比例超過35%,而且在董事會上擁有舉足輕重的影響力,足以說服其他股東同意出售摩拜。

  因此,即使摩拜CEO王曉峰和CTO夏一平都投了反對票,也無力改變股東會上局勢,摩拜最終在騰訊的授意下花落美團。

  對於美團點評而言,成功收購摩拜將完善其大出行業務的布局。王興在內部信中表示,摩拜將成為美團出行生態的重要組成部分。“摩拜單車將成為美團到店、到家、旅行場景的最佳連接,既為用戶提供更加完整的閉環消費體驗,也極大的豐富了用戶的消費場景。”

  但接盤摩拜對美團也是一次不小考驗。目前摩拜的日訂單不足1000萬單,按照其投放的900萬輛單車來計算,平均每天每車一單。

  為此不惜一切拿下摩拜全面進軍出行行業,這或許是美團點評上市前的最後一次加碼。據路透社報導,美團點評已經與美銀美林、高盛公司和摩根士丹利就香港上市事宜進行了接洽。而彭博社的報導則指出,美團點評正在討論最早今年於香港 IPO,估值將達到 600 億美元。

  但在王興眼中,美團點評估值600億美元仍被低估,他希望繼續為這家公司搭建更大的生態圈,以便在上市後實現千億美元的市值。“過去的這幾年,我們一直在努力確保公司隨時能夠上市。”王興在接受外媒採訪時表示,由於沒有出售過任何股份,目前他擁有美團超過 10%的股份。

  這意味著美團以最高的估值上市,將對王興的個人資產實現利益最大化。

  然而團購、外賣和旅遊這三大業務並不足以實現王興的夢想。在美國,團購鼻祖網站Groupon如今的市值大幅下滑,遭到華爾街的一致看衰;外賣業務上美團暫時領跑,但餓了麽被阿里並購後勢必阻礙其壟斷外賣市場,實現盈利將變得更加困難;而攜程長期佔據將近80%的市場份額後,美團旅行和飛豬至今仍未找到突破口。

  因此,美團將目光投向滴滴,後者在網約車市場的縱橫捭闔已經實現超過500億美元的市值,並在無人駕駛、車後市場裡擁有廣闊的想象太空——這才是王興最想向投資者講述的故事。

  滴滴向左,美團向右

  為何王興會選擇此時將出行作為支撐美團上市的重點業務?艾媒谘詢CEO張毅認為,這是因為網約車的商業模式已經得到驗證,滴滴的跑出說明網約車業務的確能創造巨大的估值。

  而美團要掀起網約車市場的新一輪補貼大戰,無疑是得到了馬化騰的認可,否則缺乏騰訊的資金支持,美團點評難以在外賣、酒旅以及出行等多條戰線中與阿里周旋。

  這也從側面說明,騰訊與滴滴的關係正漸行漸遠。在過去很長一段時間裡,程維和柳青兩人巧妙的平衡好阿里和騰訊兩家大股東的關係,讓雙方都成為滴滴的重要支持者,尤其是2016年夏天與Uber激戰之際,騰訊和阿里在資金、流量甚至是政府公關上都提供了極大的幫助,使得Uber最終敗走中國市場。

  但是這種和平僅維系了不到一年時間。2017年年底,在美團獲得騰訊領投的40億美元融資後不久,滴滴也宣布獲得來自交通銀行招商銀行、軟銀等聯合投資的40億美元,其中軟銀佔30億美元,這已經是其在2017年第二次加碼滴滴—同年4月,滴滴宣布獲得的55億美元融資裡,軟銀一家就投資了50億美元。

  這相當於軟銀在2017年向滴滴投資累積超過80億美元。據自媒體“雷帝網”報導,通過這兩次投資,軟銀在滴滴的持股為14.5%左右,已分別高於阿里和騰訊。

  軟銀的大舉撒幣讓騰訊感到不安。原本在股東會的話語權上,騰訊的持股比例要高於阿里,但與馬雲關係密切的軟銀進場後將大大稀釋騰訊的影響力,這也導致馬化騰擔心滴滴的控制權將旁落他人手中,甚至倒向阿里陣營。

  這一猜想甚至得到王興認同。3月27日,王興在社交網絡飯否上透露,作為Uber和滴滴的主要投資者,軟銀正在促成Uber和滴滴的全球合並。可以想象的是,一旦Uber和滴滴實現合並,新公司勢必成為軟銀和阿里的囊中物,這也是馬化騰最不願意看到的情景。

  而現實是在摩拜向美團點評出售後,滴滴幾乎在同一時間同意螞蟻金服對ofo債轉股,讓阿里成為自己的盟友。據財新網報導,ofo的第一大股東滴滴最終拋棄與戴威的分歧,同意螞蟻金服投資ofo,讓此前螞蟻金服對ofo的借債得以實現債轉股,從而將槍口一致對準美團和王興。

  張毅向時代周報記者表示,美團與滴滴的這場仗關鍵在於騰訊,後者究竟會以多大力度支持美團在出行領域的投入將成為轉折點,考慮到目前美團在多條戰線上都面對著強大的對手,阿里和滴滴這對組合將為美團帶來極大的麻煩。

  騰訊阿里資本博弈

  值得注意的是,在摩拜出售美團點評的前一天,張勇完成了“阿里巴巴有史以來最重要的投資”—阿里聯合螞蟻金服以95億美元完成了對餓了麽的全資收購。

  對於這筆中國互聯網史上最大的現金收購案,餓了麽的早期投資人朱嘯虎的表態意味深長。他表示,“在三國大戰全面爆發前,先讓財務投資人全身而退,這點必須感謝阿里BABA”。

  雖然沒有明確指出,但嗅覺向來敏銳的朱嘯虎已經提前預測阿里和騰訊之間即將展開的搏殺。周旋於AT之間,朱嘯虎近期通過餓了麽和ofo兩大獨角獸完成套現,同時也避免了卷入阿里和騰訊的廝殺中。

  事實上,阿里和騰訊之間的明爭暗鬥早已有之,但直至今年才正式進入白熱化階段,尤其是零售變革的大時代背景下,雙方不惜投入重金加碼傳統零售企業,儼然將戰役從線上帶至街頭巷尾。

  而餓了麽和摩拜,恰恰是線下流量的巨大入口代表。聯繫到近期沃爾瑪、步步高“封殺”支付寶的做法,阿里和騰訊最在意的依然是場景和流量入口,並為其雲計算和支付業務鋪路。

  點拾投資創始人朱昂此前在接受時代周報記者採訪時就提到,在電商滲透率抵達天花板,以及標準化產品銷售進入瓶頸後,互聯網巨頭下一步將手伸向更龐大的消費者和非標準化產品。因此阿里和騰訊的競爭並不是簡單的落子,而是圍繞流量和大數據展開爭奪。

  “通過新零售的核心,阿里和騰訊將打破原來商家對於用戶的割裂。”朱昂表示,目前大潤發在上海和北京,理論上賣的東西是一樣的,但是未來的超市每家服務是不一樣的,“這就是支付數據的價值。”

責任編輯:李鋒

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