來源 | 銀杏財經（ID：threemornings）
作者 | 吳不知
編輯 | 楊一枝
8月5日，搜狗公司公布了2019年Q2財報。
據財報顯示，二季度搜狗總營收為20.7億元，同比增長8%；搜狗搜索業務相關收入為18.8億元，同比增長9%；搜狗手機輸入法日活躍用戶數達4.53億，同比增長17%。同時截至6月底，搜狗手機輸入法日均語音請求同比增長72%，峰值達6.8億次，穩居國內語音應用頭部。
昨日搜狗美股股價大跌11.66%，以3.41美元報收。
如果只看某一期的財報，就像鬥魚上的“喬碧蘿”，憑借照片就能吸引10萬人民幣級別土豪。結合若乾期報表動態的來看，方有可能探知“美顏拍攝”之下的真面目。
營收與淨利潤通常是分析公司的首要指標，反應一公司總體發展概況。遴選搜狗近七個財報以來的營收、淨利潤數據，製得下表：
分季度看，自2017Q4以來，從2017Q4同比增長62%到2019Q2季度僅同比增長1%，搜狗營收同比增速持續下降，看得出公司成長速度已經放緩。
在淨利潤方面，自今年Q1財報以來連續第二個財報期出現虧損，這是此前從未出現過的情況。值得關注的是搜狗淨利潤增速呈現震蕩走低之勢，在上一季度大幅虧損後，本期報表虧損面收窄明顯。
搜狗公司自2018年Q3季度以來，淨利潤波幅頗為劇烈，表明公司在經營上有較大變化。
對於業績虧損，王小川並未給出詳細介紹，財報也僅僅歸因於物價上漲，但根據Q1、Q2財報成本增速來看，原罪可能是TAC（流量獲取成本）增速放緩所致。
輸入法與搜索引擎戀愛未遂
光看營收與淨利潤是絕對不能評估公司好壞的，主營業務狀況才能直擊要點。
自2019年以來，搜狗主營搜索業務營收與活躍用戶數皆保持較快增長，雖然增速有所回落，但增長絕對值依舊很高。考慮到原本基數便很高，這一回落屬於正常現象。
在搜索領域，Google的全球王者地位無法撼動，國內也是百度佔據統治地位，搜狗在該領域佔比不到5%，不過搜狗采取的路徑相對特別。
搜狗最引以為豪的是輸入法業務，成為搜索引擎、廣告收益的主要渠道。根據數據顯示，國內第三方輸入法市場的活躍用戶達到4.8億人，目前形成了搜狗、訊飛、百度三分天下的局面。
截止到2018年，搜狗市場份額為45.3%，百度40.5%緊隨其後，訊飛輸入法佔比8.4%。搜狗輸入法月活躍用戶達4.73億，百度輸入法為4.31億，訊飛輸入法為1.18億。
值得細細分析的是代表輸入法未來的語音輸入法，搜狗知音幾乎佔據60%以上份額，在該領域與訊飛、百度拉開了巨大差距。短期之內，搜狗知音在語音輸入法的地位恐怕很難撼動。
但很遺憾的是搜狗在輸入法方面的優勢卻很難形成對搜索引擎業務的促進。2019年年初，國外機構曾對國內搜索引擎市場進行過統計，結果如下：
· 百度：70.3%
· 神馬：15.62%
· 搜狗：4.74%
· 360搜索：4.45%
· 谷歌：2.57%
· 必應：2.01%
· 其它：0.31%
很顯然，搜狗在搜索引擎的市場份額並不高。
如何讓輸入法帶來搜索業務的增長是擺在王小川面前的大問題，看上去搜狗的策略似乎並不豐富。主要依賴彈窗廣告以及移動端字詞輸入過程中的廣告選項，但這個方式值得商榷。
似乎搜狗並不打算直接讓輸入法與搜索引擎結為伉儷，王小川選擇讓“廣告”做媒。這一策略一直遭到人們懷疑與批評。
2018年末搜狗移動端輸入法被大V吐槽，從而引發網民批評搜狗廣告植入。網民們漸漸明白王小川那句“輸入法進一步與搜索結合，產生更好的協同效應”，並不是“自由戀愛”，而是“媒妁之言”。
在移動端，搜狗輸入法的植入的確並不討巧，廣告如此赤裸裸的呈現，讓輸入法本身應有的“使用價值”大打折扣，讓搜狗在競爭中處於不利地位。
如下場景的的確確會讓人感到難受：碼字之時，某個詞語因為拚音而顯示廣告，很容易在打字過程中誤選，從而帶來不便。
遲遲不能找到輸入法與搜索引擎產生化學反應的節點，“媒婆”卻帶著輸入法私奔了。當準新郎“爽約”，搜索引擎業務便很難破局。
可以看出，搜狗公司搜索業務在國內競爭力與市場份額並不高，之所以還能佔據一定份額，完全依賴於輸入法業務所積累的用戶資源。不過搜狗“吃老本”也吃得實在，在語音輸入法方面確實有很強的競爭力。
搜狗首席執行官王小川在總結Q2財報時如是說：通過利用搜索和移動輸入法的龐大用戶群，我們已經在公司層面逐步建立了大數據和推薦服務，並專注於釋放其商業價值”。
搜狗言下之意不言自明：你怎麽罵還是得用搜狗輸入法，所以廣告不能停。
帶走準新郎的廣告
前文提到搜狗搜索引擎戀愛輸入法未遂，反倒讓媒婆“廣告”帶走了輸入法“新郎”。商業變現業務無可厚非，只是在方式方法上能否兼顧用戶、商家以及企業自身利益。接下來看看搜狗在商業變現業務方面的情況。
根據2018年搜狗廣告收入，並結合營收情況製得下表：
通過該表來看，2018年搜狗廣告業務收入佔總營收比高達80%以上，一方面說明公司專注商業變現能力，但從側面反映搜狗對廣告收益的依賴度非常高。不過好在比例正在逐漸降低。
如果做橫向對比，或許可以發現互聯網企業的廣告情況。百度與搜狗在主營業務重合率最高，所以更具參考性。
百度2018年全年廣告收入819億，約佔總營收的80.01%；搜狗2018年全年廣告收入60.16億元，約佔總營收的82.64%。搜狗對廣告的依賴度相較百度更高。
百度廣告主要依賴搜索引擎，考慮到搜狗的搜索引擎市場佔有率較低，所以搜狗廣告則更加依賴輸入法。兩個渠道在使用過程中，廣告植入的方式對於人們的感受存在一致性，無論是搜索引擎還是輸入法，如果不能首先提供高效的“使用價值”，勢必遭致批評。
在這一點上，百度尚有實質性的改善。而搜狗因體量更小、流量接口較少，商業變現手段往往被人們忽略，方式也更直接。
王小川在2019年更明確的表達了“廣告不能停”的立場，預計今後搜狗會不斷強化公司商業變現能力。
擺在搜狗面前的問題並不是短期報表是否好看，而是如何在保證用戶體驗的基礎上提升商業變現能力，搜狗緊跟其它互聯網公司的步伐，將目光投向了AI。
AI新戰場
搜狗介入AI似乎晚了很多，在刻意尋求差異化道路。
2017年下半年，搜狗推出超能導向機器人在廣州白雲山機場、深圳寶安機場、長沙黃花機場等國內機場投入實用，宣告搜狗進軍AI行業。
真正引起人們關注，並佔據優勢的卻是錄音筆市場。2019年3月18日，搜狗錄音筆C1上市，首發當日銷售量達到2萬支，成為搜狗自17年進入AI市場以來最大斬獲。
C1在錄音轉文字上的準確度，繼承了搜狗語音輸入領域的優良基因，被新華社譽為“全能耳”和“萬能小秘書”。
相較BAT，搜狗真正拿得出手的東西，並未與巨頭們“正面較量”，目前尋求差異化路線，或許可以拿到一定份額。
不過搜狗在AI領域的前景並不樂觀。搜狗AI無論在機器人、錄音筆、車載等場景運用，存在濃鬱的“輸入法”氣味。
輸入法固然是搜狗立於“江湖”的資本，但“程咬金”可不是人人都能模仿的。依靠“三板斧”列位瓦崗寨的故事如能在搜狗重現，也是不錯的發展方向。
搜狗目前似乎也沒有其他辦法，除了智能機器人，搜狗AI布局方向依舊以輸入法為核心，尋求差異化道路。
輸入法、輸入法還是輸入法
通過財報可以看出，搜狗Q2報表所呈現的情況相對於Q1報表有所回升，但是依舊隱憂重重。
首先是營收與淨利潤情況下滑，公司發展速度從3檔滑到2檔，互聯網蓬勃發展就像高速路，搜狗卻走出了鄉間田坎的感覺。
其次是搜狗嚴重依賴輸入法以及擴展業務。如果說財報情況與百度有類似之處，那麽搜狗便沒有百度那般豐富的互聯網生態以及大數據基礎。在實際手段上，搜狗的應對策略與百度存在一定差異。
百度在財報並不樂觀的情況下，找到智能音箱作為突破口，在今年上半年躍居行業第一，且該市場正處在初期高速發展中。搜狗則選擇深耕輸入法，借助原有基礎，在語音輸入方面獨佔鼇頭。
兩種策略恰似“狐狸”與“穿山甲”，前者不斷拓展新業務，尋求新機遇。後者不斷深耕主業，走得更扎實，表面上似乎很難分出伯仲。但互聯網經濟發展趨勢是流量為王，而流量往往看誰掌握的接口更多，誰便能佔據優勢。
如此看來，似乎搜狗所面臨的困難更大。
近年來互聯網企業對廣告的癡迷程度與表現方式的確讓人產生厭煩。聯結用戶與商家，並打通二者的信息阻斷，不一定要拘泥於直白的廣告。
如何在用戶體驗與商業推廣中找到“中道”，是擺在所有互聯網企業面前一道難題。
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