市值超寶馬！首位女性掌舵人上任後，特斯拉盈利可期？

文 | 柴佳音

來源 | 投中網

45天期限將至，馬斯克正式卸任特斯拉董事長。

11月9日，特斯拉任命澳大利亞電信公司Telstra高管羅賓·德霍姆（Robyn Denholm）為董事長，任命即刻生效。據悉，德霍姆也是特斯拉成立以來第一位女性掌舵人。

在宣布任命時，馬斯克稱，“在過去四年中，她一直擔任特斯拉董事，在幫助我們變成盈利公司的過程中做出了重要的貢獻。”

言外之意，有了德霍姆，特斯拉裡終於有人可以扛起股東們最關心的“盈利”大旗。

“十多年職業生涯裡，不管在哪家公司，德霍姆幾乎都在和財務打交道。怎麽掙錢，怎麽花錢，怎麽保證和提高股東價值，德霍姆是老手。”業內人士評價道。

寶馬之上？

任命宣布後，特斯拉股價飆升至355.83美元。

按股價計算，特斯拉610億美元的市值已經超過寶馬。

這樣的“輝煌成就”並非一蹴而就。自10月25日特斯拉公布創紀錄利潤起，其公司股價一路飆升。

據特斯拉第三季度財報，公司營收創下達68億美元新紀錄，高於此前分析師預期的63億美元，相較去年同期的29.85億美元，漲幅達128%。

數據顯示，特斯拉第三季度實現淨利潤2.55億美元，去年同期淨虧損為6.71億美元；歸屬於普通股股東的淨利潤為3.12億美元，去年同期歸屬於普通股股東的淨虧損為6.19億美元。

此外，特斯拉三季度汽車銷售業務的營收同比增長了158%，達到60.99億美元，毛利潤為25.8%，高於同期18.3%。

值得一提的是，這是特斯拉自2010年上市以來第3個實現盈利的季度。

然而，儘管如此，超越寶馬的市值依舊存在“虛高”的假象。畢竟，兩家汽車製造商的銷量至今仍天差地別。公司官方數據顯示，截至目前，寶馬集團旗下所有品牌的年銷量超過200萬輛，而特斯拉目前的年產量約為36萬輛。

但股價的飆升卻是投資人信心的顯現。“可以看出，投資者仍在押注特斯拉的未來，他們對公司上季度的增長和盈利能力感到鼓舞。”業內人士對投中網如是分析。

同時，不得不承認的是，特斯拉Model 3已經擾亂了上等轎車市場，而這一直是寶馬的發力點所在。2018年，寶馬在美國的中型轎車銷量持續下滑，而銷售額下滑劇烈的部分城市正是特斯拉銷售Model 3的主要地區。

特斯拉第三季度報告稱，寶馬頗受歡迎的轎車車型是Model 3買家曾購買的前五大車型之一。寶馬北美首席執行官伯恩哈德·庫恩特（Bernhard Kuhnt）承認，“特斯拉Model 3給市場帶來了壓力”。

“寶馬3系被視為Model 3崛起過程中最大的輸家之一。”

依舊“姓馬”

德霍姆上任後，外媒普遍認為，特斯拉的盈利狀況會更加樂觀。

然而，“不擅長盈利”的馬斯克卻依然是特斯拉的靈魂。在戰略把控上，繼續出任CEO的他依然有著絕對的話語權。

而對於馬斯克本人，該項董事長任命是其與美國證券交易委員會（SEC）和解的重要舉措。

此前，馬斯克在推特上宣布“私有化資金已到位”但最終又放棄私有化，遭到SEC起訴，指控其涉嫌證券欺詐和誤導投資者。SEC稱，“事實上，馬斯克甚至沒有與任何潛在資金來源方討論，更不確定關鍵交易條款，包括收購價格。”

彼時，特斯拉股價連日大幅波動。馬斯克本人由於涉嫌證券欺詐面臨罰款和牢獄之災。不過，雙方最終以馬斯克“卸任董事長”加“罰款”的方式取得了和解。

時勢造英雄，英雄也造時勢。

特斯拉常年虧損和大量負債的經營模式其實對初創企業乃至電動車行業是非常常見的。只是當特斯拉發展到了如今的規模，一般人很難再把它當作初創公司看待，因而它的經營方式在今天的華爾街來看就成了異類。

針對風口上的特斯拉，寰盈證券首席策略官趙璞曾在接受媒體採訪時表示，此前市場對特斯拉長期看空的一個重要原因在於其不斷的燒錢但在產能、生產效率、毛利等方面卻沒有取得明顯提升。

“這種情況下特斯拉被認為沒有找到正確的模式，而第三季度財報顯示的正向現金流則宣告其體系進入良性運轉。”

寫在最後

根據SEC的和解協定，特斯拉還有兩名獨立董事需要任命。而這兩名獨立董事的選擇會對德霍姆的董事長職權產生直接影響。

美國消費者前沿研究分析師Jamie Albertine（傑米·艾伯丁）表示，特斯拉必須證明的是，其公司內部存在一種新的“世界秩序”——對公司溝通進行更嚴格的過濾，在公司治理方面做出更客觀、全面的決策。

“我只是希望他們能意識到一個更大問題的嚴重性：董事會相對於管理層的獨立性。”

這樣看來，馬斯克長期以來的“高傲”與“專製”是頗受爭議的。

但這樣的個性，對於他來說，是與生俱來的特質。即便在特斯拉嚴重虧損的時刻，他依舊瞧不起一切以賺錢為目的的拙劣伎倆，包括迎合投資人的“性能跑車”。

他會在採訪中輕蔑地說道，“（那些車子）沒有靈魂。”

TED現場，特斯拉冰面試駕的影片播出，馬斯克嘴角終於上揚，激動到略帶結巴地說道，“我想要的是人車一體。你看，轉彎和加速時就發生了，如同車子具有某些特定系統一樣。”

他低頭想了想說，“這是汽油車永遠做不到的。”

責任編輯：冉一方

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