殼資源概念股連續瘋漲，創業板借殼破冰妖股橫出

21世紀經濟報導 21財經APP 張望 深圳報導

特立獨行的A股市場，從來都不缺概念炒作。

在6月21日被點燃的殼資源概念炒作，目前依舊熱度不減。

6月26日上午，儘管大盤指數再度下探，但殼資源概念股的表現還是可圈可點。

21世紀經濟報導記者統計發現，截至6月26日上午收盤，共有10隻殼資源概念股漲停，其中8隻個股來自創業板，大有妖股重來之勢。

炒殼行情進入風口

此次殼資源概念行情，來自證監會於6月20日晚間發布的就修改《上市公司重大資產重組管理辦法》向社會公開征求意見。

消息傳開，A股市場隨之瘋狂。次日，殼資源板塊集體暴漲，所謂的殼資源概念股多達61隻漲停，令人歎為觀止。

“這次重組上市制度修訂，是該辦法2008年頒布以來的第四次修訂，但上一次在2016年6月的修訂，強化了重組上市認定標準，使炒殼氛圍得到抑製。”一位上市券商的投行人士向21世紀經濟報導記者表示，“本次修訂有不少突破，尤其是創業板借殼破冰，將激發市場存量活力。”

梳理可知，本次重組辦法重新修訂，被解讀為助力激發存量市場活力的主要方面在於：擬取消重組上市認定標準中的“淨利潤”指標、將“累計首次原則”的計算期間由60個月縮短至36個月、允許特定戰略新興產業資產在創業板重組上市、恢復重組上市配套融資。

“允許符合條件的產業資產在創業板重組上市，對未上市的中小科技創新類企業有很大的吸引力。”上述投行人士認為。

申萬宏源證券研報顯示，定位於服務高成長的創新企業的創業板，自成立至今已接納764家企業上市，有佔比54%的為高新技術企業。

但受產業轉型升級、高技術企業快速迭代等因素的影響，創業板已上市企業中，近兩年歸屬淨利潤持續為負的有16家、上市時間超過3年且總市值小於20億元的有31家、近兩年營收持續下滑的更是高達57家。

“創業板借殼破冰，自然可以促進市場的新陳代謝，從而使一些殼資源個股存在交易性的投資機會。”上述投行人士表示。

創業板個股連板

重組辦法修訂，首次將利好指向創業板企業，市場自然而然地順勢聞風起舞。

21世紀經濟報導記者注意到，自6月21日以來至今的4個交易日，被列入殼資源板塊而連續出現4個漲停的創業板個股，就有匯中股份（300371.SZ）、寶德股份（300023.SZ）、龍源技術（300105.SZ）等。

“在當前政策和經濟環境下，放開創業板借殼，對自主可控、高精尖的資產和上市公司的估值也有望重塑。”一位資管人士對21世紀經濟報導記者說。

但該資管人士同時認為，由於目前A股重組類上市公司問題頻出，投資者對高估值、高商譽、高業績承諾的資產重組上市公司心存警惕，重組辦法修訂後放寬並購重組條件，亦令人擔心此類問題無法得到遏製。

不過，從歷史市場行情來看，殼資源概念炒作歷來皆具有可觀的超額收益。

平安證券統計數據表明，相當於大盤指數，殼資源概念行情在2011年的超額收益為12.5%，2013年為26.7%，2016年為17.9%。

但殼資源概念炒作，亦存在市場分化明顯的現象，並且每一輪炒作都由於被監管而結束。

而證監會本次重組辦法修訂更是指出，堅決遏製“忽悠式”重組、盲目跨界重組等市場亂象。

不可忽視的是，此前的殼資源炒作行情，“妖王”並不罕見。

鮮明的例子來恆立實業（000622.SZ），在2018年10月至11月的殼資源概念炒作中，恆立實業創下了17個交易日斬獲14個漲停板的狂飆記錄，一舉登上“妖王”位置。

“概念炒作是盛宴也是刀尖舔血，但妖股總是會出現。”上述資管人士表示。

（編輯：朱益民）