作者：肖磊看市
上周五，也就是3月22日，土耳其貨幣裡拉兌美元匯率大跌超過5%，土耳其整個金融系統面臨崩盤。到了本周三，土耳其裡拉隔夜互換利率一個晚上就漲了一倍，接近700%，這個利率就是我們經常看到的，類似貨幣基金的年化收益率，你對比一下就明白有多高了。其實這個利率在上周的時候，還保持在22%左右的水準，不到一周飆升了數十倍，創下2001年土耳其金融危機以來的最大漲幅。
當然，這還不算，緊接著土耳其主權債券價格開始大跌，債務保險成本飆升至八年多來的高點，股票市場跳水超過5%，可以說整個金融系統進入了緊急狀態。
當然，土耳其有其很嚴重的自身經濟問題，包括較大的貿易赤字、國家債務和私人債務等，但我們的目的並不是要解開土耳其經濟之謎，然後給其出一套解決辦法，我們的目的是要探究，隨著土耳其裡拉的崩盤，到底是否預示著全球金融市場再次迎來了一個新的轉折點。
此前很多年的土耳其，是一個極力想融入到西方世界的土耳其，是一個不願意承認自己是亞洲國家的土耳其，人均GDP超過1萬美元，比中國高20%。但由於全球政治和宗教局勢的變化，土耳其逐步進入了蕭條期，更多的關注點已經從經濟轉向政治宗教。
據我對歷史些許的觀察，近半個世紀以來，國家級經濟崩潰一般有兩大主流原因，第一個是外部遭到美國製裁，第二個是國內不搞經濟搞宗教或政治。土耳其兩個都趕上了，由於跟美國，及其美國盟友沙特等關係的惡化，美國持續製裁土耳其；另外，總統埃爾多安為了轉移大家對經濟的不滿，正在喚起國內的宗教情感，極力想獲得保守的伊斯蘭主義者支持。
此前埃爾多安還警告紐西蘭，要求紐西蘭嚴懲襲擊清真寺的凶手，若紐西蘭辦不到，“不論怎麽樣”，土耳其都會讓凶手“血債血還”。埃爾多安另一個象徵性舉動是，就在昨天，他表示，伊斯坦布爾的聖索菲亞博物館應該在選舉後被改回清真寺。
當然，華爾街不會放過這樣的機會。包括摩根大通等在內，持續發出看空土耳其貨幣裡拉的報告，土耳其民眾進入到搶購黃金和美元的恐慌狀態。本周二，土耳其政府開始調查摩根大通，此前一天，土耳其總統埃爾多安警告稱，那些對導致硬通貨需求過度和對匯率做出誤導性預測負有責任的銀行家，將在大選後“付出沉重代價”。其實在摩根大通發布看空裡拉報告之前的3月15日的兩周內，土耳其央行的外匯儲備就減少了63億美元，為2014年1月以來最大降幅。
今天我們拋開邏輯推理，把時間撥回到20年前土耳其的金融危機，然後再看看後來世界發生了什麽。
上個世紀九十年代末，土耳其經濟陷入滯脹，為了控制土耳其超過50%的通脹率，1999年底土耳其與IMF達成關於控制貨幣發行規模的協議。到了2000年，土耳其數十家銀行陷入困境，被政府接管，導致投資者恐慌情緒蔓延，全國範圍內出現擠兌風潮，金融危機首次爆發。2000年11月30日土耳其央行宣布停止向市場投放資金，當天隔夜同業拆借利率飆升到了接近2000％的年利率水準，而後一個月，伊斯坦布爾股交所的全國100指數下跌了超過50%。
到了2001年三月份，土耳其政壇開始動蕩，土耳其總統和總理在治國方略上出現重大分歧並有多次爭執，兩人在國家安全委員會例會針鋒相對，市場一片嘩然。投資者再次開始拋售土耳其貨幣裡拉，外匯儲備難以支撐，土耳其政府宣布允許匯率自由浮動，美元對裡拉的匯率一度在一天之內從1比65萬飆升至1比120萬，危機加劇。
從目前的數據來看，土耳其無論是債務佔GDP的比值（超過50%），還是貿易赤字佔GDP的比值（超過5%），以及通脹率（超過20%，創2001年來新高），都跟2001年極其相似。
如果單單看土耳其，這個世界似乎回到了2001年。而就在2001年土耳其金融危機爆發半年後，美國911恐怖襲擊降臨，全球整個地緣政治格局大變，資本市場和美元主導的全球金融貨幣市場，進入了新的周期。
全球化時代，每一個國家的經濟狀況和政治變革，都不是孤立存在的，他們可能是蝴蝶效應裡的那隻翅膀，也可能是效應之後巨浪的末端，總之，他們都在製造未來的世界。
土耳其是一個特殊的國家，一個希望改頭換面來融入西方，卻在經歷了繁榮和危機之後，找不到自己的方向，而重新回歸到由宗教和政治主導的偏執道路。
土耳其的危機，是不同發展道路、不同信仰、不同價值觀、不同利益之間所有問題的綜合表現。二十年後，白人襲擊了紐西蘭的清真寺，而土耳其要把早已改造成博物館的清真寺又要改回清真寺。
如果周期確實存在，我不知道我們正處在類似的1999年，還是2001年，但很大的可能是，我們正在回歸同樣的歷史時期。就像當年，我們以為互聯網可以重塑全球的價值體系，可以同化人們不同的信仰和選擇，伴隨著2000年互聯網泡沫的破裂，緊接著的就是2001年的911恐怖襲擊。如今新的高科技也在試圖改變世界，而且比20年前更加堅信，但我們等來的是土耳其的複辟，底層白人在紐西蘭發動的襲擊。
理解這個世界，需要一個主線，所有的不確定性，最終也會歸結成一個簡單的世界底層秩序需求。如今，世界上最大的新興經濟體中國，正在被美國拖入長期的經濟互綁式談判，歐洲最大的威脅已經不是債務和產業萎縮，而是無休止的政治表演，政客們已經接受凌駕於傳統價值觀之上的泛伊斯蘭信仰，底層白人正在呼籲川普來接管歐洲；中東亂局之下，以色列和沙特等更需要美國。
你突然會發現，自2001年911恐怖襲擊，以及2008年金融危機以來，反對和質疑了美國二十年的全球各主要地區，都在尋求美國的回歸。
也就是說，這個你看不懂的世界，這個你總感覺有事要發生的，但不知道會以什麽形式爆發的世界，其實最終的受益者，依然是美國，因為有的國家需要跟他對抗，有的國家需要他保護，有的國家需要他讓步，總之，似乎都更加離不開美國了。
但，人們已經忘了，或者永遠搞不清楚，伊斯蘭移民為什麽湧入歐洲，華爾街為什麽依然能在很短的時間內擊垮一個國家的金融體系。
最後，還是要落腳到美國，如果搞不清楚美國需要什麽，可能就很難搞清楚未來全球經濟怎麽運行。美國到底需求是什麽呢？有很多，但總體來說，美國需要更大規模的資產泡沫，剛剛白宮的經濟顧問就給美聯儲下命令了，說美聯儲應該立刻降息50個基點。如果美國資產的價值飆升，債務佔比自然就降低了，這類似於大幅度稀釋債權人利益，堂而皇之的違約，而又不損害自己的信用。這就回到了我上一篇文章所講的內容，大家可以再去看一下。
文/肖磊
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