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易憲容:各國調控房地產 致國人國內企業退出海外樓市

來源:金融界網站

早幾年,全球各地許多地方的樓市價格瘋狂上漲,很大部分與中國人進入這些市場有關。在早幾年,中國人走到哪裡,樓市購買到哪裡,哪裡的樓市價格就會瘋狂上漲。香港、溫哥華、多倫多、澳大利亞、美國、英國等。但是,當這種樓市價格被中國人瘋狂炒作後,當地居民紛紛出來反對,要求政府阻止房價瘋狂上漲,要求政府頒布遏製外國人炒作住房的政策,否則這些地方的政府只好被選民拋棄。

比如,為了抑製房價過快上漲,溫哥華采取了一系列樓市新政。包括2018年秋天開始徵收0.5%的投機稅,至2019年將增至2%;還有對海外買家購房征稅20%,抑製外國投機客擾亂溫哥華樓市。自今年2月起,溫哥華還將300萬加元以上的房屋轉讓稅從3%提升至5%;溫哥華所在的英屬哥倫比亞省政府還強製登記公寓樓花買家的檔案,從而了解到炒作的投機客來自哪裡。

此外,為杜絕影子房東的現象,英屬哥倫比亞省正跟蹤房屋的實際受益業主,土地登記注冊部(Land Title and Survey Authority)會收集更多房屋轉讓的資訊。由省府設立的所有房屋受益業主的登記冊將對外公開,這些資訊也將與稅務局和警方分享,確保業主守法。

同時,多倫多也頒布了相應樓市調控政策,全面遏製外國居民在多倫多住房。可以看到,通過一系列政策的制定,加拿大樓市,尤其是熱點城市的樓市價格立即得到遏製,有些城市的房價已經出現持續多個月下跌。比如,多倫多樓市火熱的場面早已經熄火。在調控政策推出之前,許多房子推出市場,立即就會有人來瘋狂搶購,但是目前,許多房子推出了之後幾個月無人問津。儘管加拿大樓市的價格沒有快速下跌或出現軟著陸,但投機炒作之火已經熄了。而且加拿大各地政府還在進一步頒布遏製樓市炒作的政策。特別是遏製外國人炒作住房。

加拿大是這樣,澳大利亞也是如此。在一系列樓市調控政策的作用下,2018年澳大利亞全國樓價平均下跌4.8%,是10年來最大全年跌幅,其中雪梨樓價從2017年高位回吐11.1%,是上世紀八十年代末期以來表現最差的一年。房價下跌主要是受抵押收緊及投資房地產意欲減弱降溫。如果房價跌幅在這樣一個水準上,近兩年進入澳大利亞投資市場的房地產炒作者只能退出市場,因為無利可圖。再加上澳大利亞在今年5月中前舉行大選,有望重新掌權的工黨計劃推出樓市更嚴厲的調控政策,如廢除投資者購買二手房時的稅務優惠,全面收緊外國人炒房等。在這種情況下,澳大利亞許多城市的房價還可能進一步下跌。

還有,據《華爾街日報》報導,Real Capital Analytics數據顯示,2018年第3季,國內企業總計在歐洲拋售了2.333億美元商業不動產,在美國則是拋售了超過10億美元房地產,買進額僅有2.31億美元。由於商業不動產對於利率調整相當敏感,許多炒作房地產的企業都是以高度杠杆融資購買,只要利率調升,機構投資者就會把資金轉向債券市場。

同時,目前國內企業在世界各地拋售房地產,可能與最近國內政府的政策有關。近年來,許多國內企業流入國際市場的資金,2018年卻受到中美貿易摩擦影響,加上政府嚴厲的金融去杠杆化政策,導致資金的流動性全面緊縮,再加上政府為了穩住人民幣匯率、對國內企業的外國投資有所控制,這必然會減少國內的資金流向國際市場,而這種情況在2019年可能只會更為收緊。如果國內的資金不能流入這些國家的市場,國內的住房炒作者再想推高這些地方的房價可能不容易,再加上不少國家的政府都在頒布限制中國人炒作住房的政策,所以早些時候中國人把房價炒作得瘋狂上漲的地方,2019年可能紛紛退燒,國內居民也只能不斷地退出這些市場,否則個個都會殺得落荒而逃。

不過,我們也應該看到,國際上房地產調控,沒有哪個國家會采取行政性政策的,也沒有所謂的限購,而都是采取稅收及金融政策等經濟杠杆。即使是一個國家不同省因城施策,也不是行政性政策,也是不同的稅收政策及信貸政策。所以,這些國家的房地產調控都立竿見影,讓房地產瘋狂炒作得到遏製,讓過高的房價不斷讓其下降調整。可是,在中國,房地產調控政策頒布得越來越多,頒布調控政策越來越頻繁,但實際上的結果則是反其道而行之,中國各城市的房價越調越高。市場法則在中國全面失效,真是今古奇觀!可能最大的問題還是中國地方政府欺負廣大民眾沒有約束與製約其權力的方式。

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