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監管趨嚴Facebook陰雲難散 微軟接棒成華爾街新寵?

作者:Martin Tillier,美股研究社,公眾號:meigushe,關注加入美股交流社群,和群內大神一起探討哦

到目前為止,事實證明,儘管製造業和消費必需品一直是分析師和交易者最近的熱門選擇,但科技股可能是本財報季給人印象最深的板塊。昨天 Facebook 和微軟的報導證實了科技成功的趨勢。 這兩家科技巨頭都大獲全勝。

當微軟在收盤後公布收益時,成功是顯而易見的。他們的收入同比增長超過14%,,超過預期的306億美元,每股收益為1.14美元,輕鬆超過預期的1.00美元。 在這種背景下,今天上午盤前交易中股價上漲了5% ,令人驚訝的是,股價沒有更高。

Facebook的成功相比就並不那麽明顯。乍一看,他們的數字似乎令人失望,但除去一次性費用後,每股收益1.89美元超過市場普遍預期的1.62美元。用戶數量和廣告收入的穩步增長,也有助於解釋該股為何在經歷了股價下跌後,昨晚大幅上漲。

綜上所述,這兩隻股票都是值得買進的,但如果被迫在兩者之間做出選擇,那麽購買其中一隻股票的理由比另一隻更有說服力。

儘管Facebook上個季度的表現不錯,但它們也籠罩著一片陰雲。 第一季度業績包括一筆30億美元的法律費用,這筆費用與美國聯邦貿易委員會(FTC)正在進行的一項關於侵犯隱私的調查有關。

這裡有兩件事需要解釋一下。

首先,Facebook手頭大約有230億美元資金。30億美元將用於這方面,但不會影響未來的表現。第二,上一季度的增長表明,投資者對隱私問題的擔憂對其影響甚微:他們既沒有阻止公眾,也沒有阻止廣告商利用Facebook的服務。

然而,事實上,用戶已經有效地表達了他們對隱私醜聞的看法,這可能不會阻止監管機構。如果他們要證明數十億美元罰款是合理的,他們就必須證明這對公眾造成了傷害,如果是這樣的話,他們有責任立法防止這種情況再次發生。

換句話說,對Facebook業務的監管是必然的。

馬克?祖克柏(Mark Zuckerberg)對此肯定說得沒錯。在昨日的分析師電話會議上,他表示:“我明白,儘管任何監管都可能損害我們的業務,但我認為這是必要的。他甚至提出,隨著用戶信任度的提高,更好的監管環境將帶來長期的好處。

他或許是對的,但對於股市而言,"監管"是個禍害。 很有可能聯邦貿易委員會或者國會會制定一些規則來保護消費者,雖然這仍然允許 Facebook 強勁發展,但是對於股票來說這不是重點。 公司的實際表現意味著 facebook 可以繼續走高,但是這個詞的出現可能會在一段時間內限制收益。

而微軟則沒有這樣的限制。

他們的盈利報告中最令人印象深刻的是他們取得良好數字的方式。們在企業和雲業務方面繼續呈現出良好的增長,但個人電腦甚至搜索廣告帶來的積極消息更令人驚訝。 當現任首席執行官薩蒂亞 · 納德拉五年前被任命時,我指出他在企業和雲部門的背景是積極的,但他在必應的失敗可能是一個很好的教訓。 現在看來確實如此。

儘管如此,微軟的遠期市盈率仍在25倍左右。如果這家公司被視為仍像五年前那樣是一家成熟的製造企業,而不是一家充滿活力的科技公司,那麽這將是合適的,納德拉改變了這一切。早在2014年,微軟金融服務公司(MSFT)在納德拉被任命的消息公布後股價下跌,表明市場低估了他。儘管納德拉取得了巨大的成功,但目前的預期市盈率(P/E)還算一般,這表明市場仍然低估了他。

微軟(Microsoft)和Facebook昨日公布的財報都證明,管理良好的公司能夠生產出人們想要的產品,不管輿論會怎麽說,它們都能取得成功。對於投資者來說,這是一個值得關注的提醒,提醒他們關注的焦點應該放在哪裡,但人們的看法確實很重要,而且認為Facebook很快將面臨監管問題的看法,可能會抑製該股的上漲。這使得微軟目前是最好的選擇。

本文來源:Martin Tillier,美股研究社(公眾號:meigushe)——旨在幫助中國投資者理解世界,專注報導美國科技股和中概股,對美股感興趣的朋友趕緊關注我們,轉載請注明

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