剝離P2P突現巨額關聯方遭問詢 熊貓金控已賣盡互金主要業務

【財聯社】（記者 薑樊）又一家上市公司要剝離P2P業務。在春節前，熊貓金控欲將旗下P2P平台銀湖網100%剝離卻突現巨額關聯方，與此前披露的公告內容不相符。這筆交易在節後就收到了上交所的問詢函。熊貓金控終於在規定期限的最後時刻對上述問詢函做出回應。

上交所問詢函中提及，根據審計報告，2018年9月末，銀湖網對關聯方的其他應收款餘額合計2.23億元，佔流動資產的比例為74.58%。其中，對上市公司的其他應收款餘額為1.72億元。

此前，熊貓金控於2018年9月25 日在對互聯網金融業務情況的說明公告中披露，截至銀湖網和熊貓金庫平台存量業務中，不存在控股股東、實際控制人及其關聯方，持有5%以上股份的股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員及其近親屬等關聯方在銀湖網和熊貓金庫平台融資的情形。

零溢價向實際控制人賣銀湖網，也遭到了市場及投資者反對。不過，熊貓金控在此次回應中稱，關聯交易系“日常往來資金拆借”。而賣出銀湖網是因為銀湖網未來收益存在不確定性，持續經營能力將受到較大的影響。

“鑒於P2P行業和小額貸款行業未來經營環境將更加不可預計，截至目前上市公司董事會和股東大會已經審議通過了出售湖南銀港、熊貓互聯網小貸等業務和股權等議案，本次出售銀湖網後上市公司在互聯網金融領域的主要業務均已出售。”熊貓金控稱。

巨額關聯資金是否合理？熊貓金控：都是正常的資金拆借

熊貓金控稱，銀湖網實繳資金2億元，全部由上市公司持有。而上市公司為了提升資金利用效率，優化配置公司資源，先後從銀湖網借調資金2.23億元。“上述往來資金均系銀湖網與熊貓金控公司及其子公司之間正常的資金拆借。”

數據顯示，2015年4月從銀湖網借調自有資金1.676億元用於購買萊商銀行股權，2017年度和2018年度又陸續從銀湖網借調自有資金532萬元用於補充運營資金；2018年7月公司子公司北京市熊貓金融信息服務有限公司從銀湖網借調自有資金5000萬元用於補充運營資金。截至2018年9月30日，銀湖網支付熊貓金控公司及其子公司款項餘額合計為 2.23 億元。

熊貓金控表示，熊貓金控已將萊商銀行股權轉讓給光陽安泰控股有限公司，股權轉讓款2.75億元已全部收回。截至2019年1月31日，上市公司已用這部分資金將銀湖網對上市公司及其子公司的其他應收款全部結清。

對於前後披露不一致問題，熊貓金控回應，銀湖網與上市公司及其他關聯方其他應收款系上市公司與子公司之間，子公司與子公司之間正常的日常往來資金拆借，不是關聯方在銀湖網和熊貓金庫平台融資導致的。

被疑佔用上市公司資金？熊貓金控：趙偉平正積極籌措資金

根據熊貓金控公告顯示，此次轉讓作價2.19億元，公司實控人趙偉平將於2019年2月28日前先行支付50%轉讓款，並於2021年2月28日前支付剩餘尾款。

值得注意的是，銀湖網並非唯一一個趙偉平買下的P2P平台。在去年9月份，趙平還以5712.3萬元作價，收購了同是熊貓金控旗下的P2P平台熊貓金庫運營平台湖南銀港70%股權，付款安排為股權過戶後6個月及 24個月內分別支付2914萬元和2798.3萬元。

也就是說，趙偉平同時期買下了熊貓金控兩個P2P平台。上交所質疑實控人的資金狀況，是否存在逾期支付而形成對上市公司資金佔用的情形。

熊貓金控表示，經查，截止2018年12月31日公司收到趙偉平支付的第一筆股權轉讓款2914萬元。趙偉平已經按照合約約定提前4個多月支付了湖南銀港股權轉讓款，不存在逾期支付而形成對上市公司資金佔用的情況。

“趙偉平根據有關合約條款，正在積極籌措相應資金，包括但不限於催收其個人名下欠款、自有資金及資產融資、處置等多種方式,保證有足夠的資金履行本次交易,按期支付湖南銀港第二筆轉讓款和銀湖網第一筆轉讓款。”熊貓金控稱。

成本價兜售核心資產？銀湖網未來收益存在不確定性

去年P2P暴雷頻頻，熊貓金控旗下熊貓金庫也未能幸免於難。趙偉平直播灑淚的畫面依然就在眼前。在網貸行業不景氣的情況下，銀湖網卻仍是熊貓金控的核心賺錢利器。

根據公告顯示銀湖網去年實現營業收入8737.20萬元，淨利潤922.90萬元；而熊貓金控此前發布2018年度業績預虧公告，稱公司預計2018年度實現歸屬於上市股東的淨利潤虧損4116萬元到5763萬元。

而此次熊貓金控可謂是成本價賣掉核心資產，這引來市場諸多質疑。

熊貓金控在回應作價公允性問題時表示，結合公司所處互聯網金融行業目前現狀，銀湖網未來收益存在不確定性，持續經營能力將受到較大的影響，可能面臨較大的經營風險，進而影響到收益法作價的合理性，使用账面淨資產作價更能客觀反映企業的全部資產與負債價值。

值得注意的是，熊貓金控已經按照50%的比例計提應收账款壞账準備共計2107.06萬元。熊貓金控解釋稱，公司在全面清查以及對行業現狀、市場情況和交易近況的研討判斷，認為公司應收账款存在較大概率減值跡象。

熊貓金控在1月31日發布的《熊貓金控股份有限公司 2018 年度業績預虧公告》中也表示，去年全年歸屬於上市公司股東扣除非經常性損益後的淨利潤虧損 3018萬元到4664萬元，除了受A股低迷影響以外，主要源於受互聯網金融借貸平台行業環境發生的重大變化影響，公司對期末應收服務費及債轉資金進行減值測試後計提了大額壞账準備。

此外，在本次出售銀湖網後上市公司在互聯網金融領域的主要業務均已出售。剩餘主要孫、子公司主要有熊貓大數據信用管理有限公司（簡稱熊貓大數據）、北京市熊貓金融信息服務有限公司（簡稱熊貓金融）、熊貓眾籌科技有限公司（簡稱熊貓眾籌）以及江西熊貓煙花有限公司（簡稱江西熊貓煙花）。數據顯示，上述公司僅有江西熊貓煙花仍是盈利狀態，但也不足以覆蓋其他公司的虧損額。

熊貓金控的數據顯示，截至去年三季度，熊貓大數據虧損1136.91萬元，熊貓金融虧損2151.27萬元，熊貓眾籌虧損643.52 萬元。上述三家公司營業收入均為0元。而江西熊貓煙花盈利僅為275.63萬元。