險資2000億投資線路曝光 141家上市公司中出現身影

　　險資2000億投資線路曝光

　　本報記者 葉麥穗 廣州報導

　　A股年內不斷調整，迭創新低。險資參與抄底，成功將大盤底部托起。市場人士認為，反彈過程可能會一波三折，但已經看到長期戰略配置機會。

　　2018半年報披露進入衝刺階段，保險資金投資路徑逐漸浮出水面。據21世紀經濟報導記者統計，已披露半年報的上市公司中，141家公司前十大流通股東中出現了險資的身影，持股數量為167.6億股，截至二季末的持股市值為1909.9億元。

　　險資逆勢增持

　　根據同花順數據統計，截至8月21日，在已披露2018年半年報的1361家上市公司中，有141家公司的前十大流通股股東中出現了險資的身影，其中有32家為新進。

　　平安銀行成為險資重點吸籌的對象。截至二季度末，平安集團、平安人壽和新華人壽合計持有平安銀行約100億股，平安集團在二季度還加倉平安銀行2.5億股，累計持有85.1萬股，相比上期的82.6億股，增持比例約為3.15%。

　　除了險資之外，證金公司也在二季度增持了平安銀行5942.03萬股，目前的持股數量為4.25億股，為第三大股東。

　　但因上半年市場劇烈調整，險資持有的平安銀行的市值出現縮水，截至6月底為908.9億元，相比上期的1062.4億元，減少153.5億元，縮水幅度為14.4%。

　　通威股份在二季度獲增持的幅度也較大，中國人壽一舉買入1.2億股，成為第三大流通股東，持股佔流通股比例4.32%，持有市值超過8億元。

　　此外中國平安、東方財富、陝西煤業、萬華化學、新研股份等個股也被大力增持。

　　按所屬申萬行業(一級)來看，險資重倉持有的141家公司中，醫藥生物行業公司有20家，化工行業18家，電子行業公司有14家。 和前一個季度相比，二季度險資增持6.35億股，增幅約3.93%，左側交易的跡象明顯。

　　經傳多贏首席投顧蔡英姿對21世紀經濟報導記者表示，今年市場的調整幅度較大，導致目前市場的信心較為脆弱。經過連續調整後，無論是價值還是成長，無論是縱向比較還是橫向比較，權益類資產的估值都具備了明顯的吸引力。

　　“目前上證指數的整體估值已跌到12倍，達歷史最低水準，破淨股數量逼近300隻，即全市場3000隻股票已有10%破淨，或意味著市場底部的來臨。此時市場雖還會有所反覆，但已是買入的好時機，對於機構來說，不在於一兩天的損益，而是看長期收益。” 蔡英姿說。

　　一家保險公司資管人士對21世紀經濟報導記者表示：“險資對於二級市場的投資具有戰略性和長期性，由於資金量較大，不可能追漲殺跌，因此當判斷市場出現底部區域但不是絕對底部時，會考慮分批買入。目前估值已接近歷史底部區域，且大股東增持和回購的情況日漸增多，外資也在不斷流入，穩定市場的因素不斷增加，指數繼續大幅下跌的機會不大。”

　　前海人壽減持萬科

　　減持方面，環旭電子、方大特鋼和華魯恆升排在二季度險資減持前三位。其中，中國人壽保險（集團）公司在二季度退出了環旭電子的前十大流通股東，上期其持有環旭電子1628.8萬股，為第六大流通股東。

　　一些明星股票也被減持，萬科身在其列。減持萬科的險資為前海人壽，二季度其減持萬科594.7萬股，目前前海人壽持有萬科5.62億股。

　　寶能系減持萬科早在計劃之中，今年4月初萬科在公告中曾表示，寶能旗下钜盛華將處置相關資管計劃持有的萬科股票。钜盛華作為委託人的9個資管計劃共計持有萬科11.42億股，佔總股本的10.34%。經多次減持，目前寶能系持有萬科的股份降至20%左右，多個資管計劃已清盤。

　　此外，北京城建、榮盛發展、廣宇發展等地產個股也遭遇險資不同程度的減持，二季度險資在地產上的投資有所退潮。

　　海通證券分析師塗立磊在近期的分析報告中指出，機構之所以看淡房地產行業，主要是行業面臨調控壓力。目前房地產板塊估值約為10.1倍，相對滬深300指數估值的折價率為9.77%。行業相對估值較前期繼續回落，面臨加息和政策調控兩大風險。

　　日前，中國平安高管在中期業績發布會上談及投資理念時表示，挑選股票投資有兩大原則，第一個是集中投資，在挑選股票標的時，考慮公司本身是否屬於龍頭企業，考慮該公司的戰略發展、執行團隊以及財務狀況；第二個準則是留意高分紅的股票，因為對於保險資金投資而言，股票分紅影響當期利潤。

　　（編輯：馬春園，郵箱[email protected]）

責任編輯：杜琰 SF007