深套6年，“天時地利人和”能否助“黃金大媽”解套？

7月16日，隔夜美國零售數據表現強勁，美元指數暫守97大關，金價小幅下挫下，仍然站穩1400美元/盎司關口，跌勢受限似乎蓄勢待衝。

“天時地利人和”似乎眷顧黃金。在全球降息潮，美聯儲降息預期升溫下，黃金迎來大幅上漲。

時隔6年，國內“黃金大媽”大戰華爾街的硝煙早已散去，“大媽們”深套的千億巨資，似乎迎來解套曙光！

“黃金大媽”大戰華爾街

2013年4月，一場足以載入史冊的“黃金大劫案”隆重上演！

2013年4月15日，在美聯儲授意下，華爾街大鱷們空襲黃金，聯手做空，大肆拋售下，國際金價應聲大跌逾20%。

然而，令華爾街大鱷們始料未及的是，半路殺出“程咬金”。面對大幅下跌的金價，“打折”刺激下，一直對黃金有偏愛且執著的中國“黃金大媽們”，迅速席卷全國各地金店與黃金賣場，瘋狂掃貨，甚至香港的金店也未能幸免。不到一月，國內各大商場的金品首飾、銀行的金條等全部售罄。

彼時，據外媒報導，紐約商品交易所(COMEX)現貨黃金銷售量顯示，自2月1日到4月25日之間，摩根大通(JPM)佔據了99.3%，已經賣出了196.6萬金衡製盎司(1份黃金期貨合約代表100金衡製盎司)的黃金。

同時，據業內測算，“國內大媽們”瞬間1000億人民幣出手，300噸黃金一掃而空。

大媽們彪悍的戰鬥力，使得高盛於2013年4月26日一度率先宣布退出做空黃金。

後來坊間傳言則是，在10天的時間裡，“程咬金們”就買入300噸黃金。國際金價一度上漲120美元/盎司，反彈近10%。

當時，“華爾街分析師抵不過中國大媽”成為熱議話題。“最近你買黃金了嗎？”這可能是大眾2013年“五一”節裡的新問候語。

然而，“曇花一現”的漲勢後，1400都成了奢望，由此黃金開啟整蕩下跌的漫漫熊途，甚至一度跌破1100美元/盎司，不得不感歎於美聯儲QE大水蔓延的力量與華人街大佬們的精準預測。

從此，“黃金大媽”套了6年，此番輪回，仿佛換了人間！

“央媽”接力“大媽”，競相買入

6月以來，隨著全球經濟趨緩，各央行貨幣寬鬆下，疊加外部擾動推動投資者避險情緒升溫，國際金價快速上漲。

6月底，COMEX黃金期貨站上1400美元後高位持穩震蕩，期間最高升至1445.1美元/盎司，國內滬金主力合約也站穩300元/克上方，最高觸及323.5元/克。雖然，近期有所回落，金價依然在1400美元上方。

那麽，苦熬6年、等待解套曙光的“黃金大媽”，距離回本還有多遠呢？

2013年，“黃金大媽”分別在4月與10月黃金短期上漲中殺入，建倉成本大致在1350-1400美元/盎司。考慮實物黃金的加工費或者手續費、成本等，完全解套基本需要在1450美元/盎司附近。

按照，“大媽們”抄底時間集中在4月中下旬，小財女查詢(COMEX)現貨黃金走勢與持倉，抄底成本基本在1400美元/盎司附近。這也驗證1450美元/盎司以上基本回本。

事實上，黃金這一輪大漲，離不開全球央媽助力。

2018年以來，在美國實行貨幣緊縮，逆全球化的貿易政策後，各國不容程度進行“去美元化”進程。全球央行競相買入黃金。

來源：世界黃金協會

1月31日，世界黃金協會發布《2018年黃金需求報告》，2018年全球黃金需求增長4%，為4345.1噸，其中，中國市場的需求回暖創下了三年來的新高。

值得一提的是，2018年全年全球各大央行購買黃金量巨幅增長74%。全球央行淨買入量達到了1971年美元與黃金的固定兌換體系脫鉤後的新高，這是有記錄以來的第二高。

今年以來，俄羅斯、中國、哈薩克、印度等更是大筆購買黃金，紛紛“囤金”。

2019年6月，人民銀行發布官方儲備資產數據顯示，6月我國黃金儲備為6194萬盎司，環比增加33萬盎司，人民銀行連續7個月增持黃金。

“大媽”解套的“天時地利人和”

6月19日，美聯儲公布6月利率決議，維持利率不變。在原定加息路徑停滯下，聖路易斯聯儲主席布拉德投票降息，同時近半數美聯儲官員認為今年降息是合適的。

而在此之前，印度、埃及、紐西蘭、俄羅斯和澳大利亞等國央行都已下調利率。

歐元區方面則是經濟復甦乏力，一直維持零利率，縮減購債則是不斷擱置，甚至不排除跟隨日本央行腳步，實行負利率。全球寬鬆時代，推高的資產價格，易誘發泡沫，保值避險的黃金無疑會受到追捧。

3月份以來，美國3月期國債收益率和10年期國債收益率多次出現倒掛。

據統計，過去的50年間，一共發生過6次3月期美債收益率超越10年期美債收益率的情況，經濟平均在利率釋放倒掛信號後的311天后陷入衰退。

收益率倒掛持續近4月，意味著經濟開始增速放緩的跡象，如果進而影響全球經濟增長，那麽無疑會引發全球範圍的動蕩。

基於此，各國央行今年第一季度的黃金購買量是六年來最高的，在2018年基礎上再次增長68%。

當然，川普上台後的全球貿易政策、美國企業增速面臨回落也對於美元信用與美指走勢構成一定利空。這也為黃金漲勢奠定的基礎。

本周，美聯儲主席鮑威爾在國會聽證會上表示出對於全球經濟增長的擔憂，強調美國面臨經濟下行風險。

雖然，美聯儲打嘴炮的可能很大，但是降息的預期贏得廣泛的認同。

二季度彭博精準預測榜前三的巨頭，浦路斯歐洲銀行、荷蘭合作銀行、瑞士寶盛銀紛紛預測美元走軟。

來自OANDA的高級市場分析師EdwardMoya更是表示：“全球主要央行將在今年下半年推出新的刺激計劃，黃金的看漲前景依然完好，指向每盎司1500美元水準。”

近期，國內萬聯證券、川財證券、申萬宏源、國泰君安等紛紛在最新研報中看好未來黃金走勢。

值得注意的是，CFTC數據顯示，截至7月9日當周，在連續6周增加持倉後，淨多倉減少14183手合約，多頭首次退場。7月9日公布的黃金期貨持倉數據顯示，總持倉超過100萬手，但是較前一周有所下降，黃金ETF持倉則小幅增加，保持溫和。綜合來看，黃金市場整體比較火熱，但局部有所降溫。

中信建投分析師秦源認為，從近兩周的黃金走勢來看，市場關於美聯儲降息的預期已充分消化，黃金短期有調整壓力，但是中長期來看，黃金仍處於上漲通道。

那麽，時隔6年，昔日震驚華爾街的“黃金大媽”能否解套呢？還是早已割肉呢？對此，你怎麽看？