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百度找到下一個“現金牛”了嗎?

8月14日上午,百度(NASDAQ:BIDU)發布的截至2020年6月30日未經審計的第二季度財務。

財報顯示,該季度百度實現營收260.3億元,與去年同期相比下降1%,相比Q1增長15%;歸屬於百度的淨利潤為人民幣36億元(大約5.07億美元),與去年同期相比增長48%;若不按照美國通用會計準則(Non-GAAP),該公司淨利潤50.8億元,同比增長40%。報告期內營收、利潤指標均超市場平均預期。

第二季度,百度核心業務(Baidu Core)實現營收189.3億元,同比減少3%,較上一季度增長24%。百度App端內收入連續兩個季度實現增長;另外,百度首次披露,AI新業務收入實現兩位數的同比增長。

百度董事長兼CEO李彥宏表示,在AI技術驅動下,移動生態的三大支柱及行銷雲服務平台進展迅速。本季度儘管宏觀環境充滿挑戰,但端內收入仍在增長。“此外,AI新業務收入在第二季度實現兩位數的同比增長,有望在未來幾年成為營收增長的重要動力。”

截至8月13日美股收盤,百度股價報124.57美元/股,跌1.22%,總市值為424.52億美元。百度股價下跌,是被愛奇藝接受SEC調查所累。

核心業務在疫情後復甦,但“躺贏”不容易了

從營收結構來看,百度營收主要來自百度核心業務和愛奇藝兩大塊。(注:百度總營收=百度Core+愛奇藝=在線行銷+其他收入)

Q2季度,百度核心業務(Baidu Core)實現營收189.3億元,同比減少3%,較上季度增長24%。愛奇藝的營收達人民幣74億元,與去年同期相比增長4%。愛奇藝會員服務與去年同期相比增長19%。

雖然百度的整體營收和核心業務增速放緩,但較Q1季度都有了大幅度的增長。兩者較上季度的增速分別為15%和24%。這體現出百度已經從疫情中恢復,整體營收、核心業務都在逐步增長。

Q2百度營收和百度核心業務同比下滑,但環比有所增長

值得注意的是,Q2季度百度的“現金牛”——在線行銷業務營收為177億元人民幣,相比去年同期減少8%。Q1季度,該業務營收為142億元人民幣,同比減少19%。

據鈦媒體梳理,從2019年Q1至2020年Q2六個季度,除19年Q1該業務實現了3%的同比增長,其余5個季度均呈現負增長。2020年Q1受疫情影響,該業務出現了最大19%的負增長。

除19年Q1外,百度在線行銷業務一直呈負增長

由統計可知,雖然百度的在線行銷盤子很大,但在互聯網整體流量見頂的情況下,百度“躺贏”的時代也隨之結束,迫切需要多元化的業務支撐。

當前,百度在移動端、AI新業務上都取得了進展,但也各自面臨挑戰。

移動端有進展,用戶留存是挑戰

自百度成立移動生態事業群,今年以來,百度又大舉進軍直播,以此帶動百度App及移動端相關服務。

在移動業務表現上,由於疫情期間為用戶提供科普信息,Q1季度百度App日活躍用戶數達到2.22億。在居家隔離解除後,Q2百度App DAU小幅下滑至2.04億。

百度視百家號、小程序、託管頁為移動生態三大支柱,報告期內這三項業務增長比較迅速。

截至2020年6月,百家號內容創作者數量約340萬,同比增長52%;

智能小程序月活躍用戶數達3.39億,同比增長25%;智能小程序的數量達到了去年同期的5倍以上;

來自百度託管頁的收入約佔百度核心在線行銷服務收入的30%;

對比去年同期,無論是百家號還是小程序增速都很快,也體現了百度在移動端“大躍進”的成績。

不過,在國內抗疫成功、生活恢復常態後,百度也難免遭遇用戶流失。

在5月的“萬象大會”上,百度移動端掌門人沈抖曾公布,百度APP日活突破2.3億、百度智能小程序月活破5億。信息流中視頻內容分發的增長超過125%,直播在過去一段時間也增長了62%。(詳見:百度移動端“趕考”:5億直播造星,追得上風口嗎?)

而對比5、6兩月數據可知,在居家隔離解除後,無論是百度App還是智能小程序的月活數量,都出現一定幅度的回落。

由此可見,特殊時期帶來了流量的猛增,但回歸常態後如何實現用戶留存、增強現有流量的變現能力,依然是百度在移動端的課題。

百度在移動端業務上投入不少。過去一年,百度通過投資知乎、果殼和凱叔講故事補上從搜索到內容服務的閉環,又通過投資七貓小說和掌閱科技爭奪免費閱讀的流量入口。百度還與商家服務公司有讚達成緊密合作,通過智能小程序補全電商業務。

百度也在App上線了“服務中心”,切入第三方本地生活服務領域。該服務中心聚合了充值繳費、醫療健康、快遞服務、旅遊出行等功能。

今年百度還高調進入了直播行業,廠長李彥宏用直播首秀為百度App月台。光Q2季度百度就組織了800多場直播。雖然從業務聯動性來看,百度在直播帶貨上不具優勢,但百度表示,“隨著直播、會員、遊戲等潛在需求不斷被培育和強化,或將有助於百度的多元化變現”。

AI首曝兩位數增速,但營收規模有限

Q1財報就透露出,百度距離營收結構多元化仍有一定距離。

百度對AI業務給予厚望,在Q1、Q2這兩季度財報中,百度都多次提及百度雲和智慧交通解決方案助推了“其他業務”的增長。本次百度首次披露AI新業務的收入實現兩位數同比增長。

Q2季度,百度智能雲相繼與國家電網、南方電網、央視網、中國建材集團等達成合作。目前,百度AI開放平台依托百度智能雲,已經開放260多種AI能力,服務210多萬開發者。

在智慧交通上,百度Apollo也在加速落地。Q2季度,百度的自動駕駛和車路協同應用測試基地Apollo Park在北京建造完成,佔地面積13500平方米全球最大。另外,百度Apollo在北京、長沙和滄州的自動駕駛計程車運營範圍擴展至市中心街道等更複雜的路況區。

而百度看重的“小度助手”及小度智能音箱,在疫情期間也取得了不錯的進展。

報告期內,小度助手第一方硬體設備月語音互動次數達28億次,與去年同期相比翻了近一倍;小度助手語音互動總次數同比增長57%達58億次。

百度去年年底開始將補貼策略從硬體轉到了內容上

,明確小度系列產品“2B2C”的商業模式。

但AI及雲業務佔比依然很小,營收數據也尚未披露。

在百度Q2其他業務(包括愛奇藝會員收入、AI和雲相關業務)為83億人民幣,同比增長18%。

估算來看,在其他業務中,剔除愛奇藝會員服務收入40億元,相當於雲及AI相關業務合計約為43億元左右,而上一季度雲+AI業務的營收合計約有37億元(不過該數字均為估算,百度官方至今未披露AI新業務的具體營收數據)。

估算下來,百度智能雲及AI相關業務在總營收中的比重約為16.5%。也就是說,雖然百度希望AI新業務收入成為未來幾年成為營收增長的重要動力,但從整體來看,AI+雲整體業務營收規模依舊比較小,尚不能稱之為百度的下一個“現金牛”。

更具體來看,在現有AI相關業務(百度Apollo智能交通、智能雲、小度助手等)中,百度現階段則偏重於依靠百度雲和智慧交通解決方案帶來營收。小度系列產品仍然維持在“收支平衡”的狀態,尚未實現盈利。

綜合來看,百度倚重核心業務、而AI新業務對營收貢獻弱的情況,會延續比較長的一段時間。

談及下一季度預期,百度CFO余正鈞表示,預計2020年Q3季度總營收約為263到287億元人民幣(大約37—41億美元),與去年同期相比下降6%到增長2%,這一預測主要是基於假設“百度核心”的營收將比去年同期下降7%到增長3%。百度稱受新冠肺炎疫情影響,業務能見度有限。

余正鈞也在強調尋求變現突破口的重要性,“百度還將通過會員、網絡遊戲和其他業務發展多元化變現,增加現有流量的變現能力”。

可見,在尋找新的現金牛上,除了讓AI繼續“小步快跑”,百度還得繼續從現有流量池中“淘金”。

(本文首發鈦媒體App,作者/蘆依,編輯/趙宇航)

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