比特幣泡沫之後 加密貨幣投資者學到的教訓

Tony Yoo 是洛杉磯的一名財務分析師，他在去年秋天投資了 10 萬多美元。在最低點時，他持有的加密貨幣跌了將近 70%。

位於英國諾丁漢的 Pete Roberts 是許多冒險家之一，在去年冬天加密貨幣到達頂峰時，他將自己的存款投資到了加密貨幣中。

八個月之後的現在，他在幾個數字貨幣中投資的 23000 美元現在價值約 4000 美元，他也清晰地認識到了發生了什麽。

“我也是害怕錯過這個機會，而且想快速賺錢，才被套牢了。”上周他如此說。“這次損失幾乎讓我陷入了經濟危機。”

28 歲的 Roberts 並不孤單。在最後一輪大跌之後，許多加密貨幣失去了去年冬天的所有收益。根據 coinmarketcap.com 的數據，所有著名的數字代幣的價格大約下跌了 6000 億，與 1 月份的最高峰相比大約跌了 75%。

虛擬貨幣市場之前就經歷過大起大落，也從蕭條中恢復過。但這次蕭條對於技術應用的影響可能會持續更久，因為去年投資數字代幣的普通人大幅度增長，這些人很可能會由於加密貨幣而長時間陷入經濟困境。

“一般人聽到的都是朋友怎樣破產的故事。”Alex Kruger 說。Alex 以前是一名銀行家，他做加密貨幣交易已經有一段時間了。“失去理性的狂歡會導致經濟錯位，並會減緩經濟進程。”

今年六月份韓國首爾的 Bithumb 交易所螢幕上顯示的加密貨幣價格。虛擬貨幣的大幅下跌造成的影響，在韓國這種許多普通投資者都涉入的地方尤為明顯。

很難估計有多少加密貨幣投資者陷入了困境，也不知道他們投入的錢蒸發了多少。許多最近幾個月虧損的人都是在去年的大漲之前入市的，他們所持的加密貨幣仍然高於最初的投資額。

但大多數數據表明，在去年秋天和冬天開始投資虛擬貨幣的人數超過了之前九年的總和。美國最大的加密貨幣交易商 Coinbase 在去年十月和今年三月之間的客戶數量翻了一倍。創業公司 Square 在去年十一月開始允許用戶使用它的移動應用 Square Cash 購買比特幣。

Coinbase 和 Square 平台上，幾乎所有在之前九個月內購入加密貨幣並持有的新客戶都虧損了。

這種影響在韓國和日本等地方尤為嚴重。在這些地方，去年之前很少有加密貨幣的活動，而毫無經驗的普通投資者都義無反顧地跳入了加密貨幣的坑。

在韓國，最大的交易所開放了實體交易場所，使得不習慣網上操作的人們能夠更容易地進行投資。在最大的一家交易所 Coinone 的辦公室，上周中的某天的兩小時內隻接待了一名客戶。一名員工 Yu Ji-Hoon 說，“數字代幣的價格跌了太多，許多人都失望了。”

Kim Hyon-jeong是一名45歲的教師和母親，她住在首爾周邊。她說，她去年秋天在加密貨幣中投資了大約一億韓元（大約9萬美元）。為此她花盡了所有存款，還背上了25000美元的債務。她的投資現在蒸發了大約90%。

“對於我們這些普通勞動者來說，加密貨幣是唯一讓人家破人亡的東西。”她說。“我以為我的家庭和我能脫離現在的辛勞過上更好的生活，結果卻截然相反。”

在美國，家住南卡羅萊納州Charleston的一名29歲的小企業家Charles Herman在去年九月開始涉足虛擬貨幣。他說，他覺得他這個市場上浪費了十個月的生命。

儘管他最終收回了他投入的4000美元，他也已經厭倦了去年的虛擬貨幣狂熱者們口中的“革命性”的承諾，把投資方向轉回了房地產上。

“我在開始投資時想著‘只需盯著某個人’就好了。”Herman說。“但我認為‘某個人’早就看透了一切，而且早就有退出的策略了。”

位於魁北克Saint-Hyacinthe的一家加密貨幣礦場Bitfarms的兩名技術人員

投資者的大部分憤怒都指向較小的虛擬貨幣（即“山寨幣”，altcoin），即企業家們在所謂的“首次代幣發行”（ICO）中銷售的那些代幣。這些代幣通常作為企業家們正在創建的新軟體中的支付方式。

但幾乎沒有一家公司開發出他們聲稱的軟體，使得這些代幣除了作為投機物之外毫無用處。一些代幣已經被認為是騙局。

Herman說，“我希望看到所有山寨幣跌到零，整個虛擬貨幣市場才不會過熱。”

比特幣在投資者中的印象還好一點。與最高峰相比它跌了大約70%，而不像那些不知名的數字貨幣跌幅90%以上。但比特幣也在投機之外的領域很難找到應用。

Herman說，“我們也看到，比特幣目前還不適合日常的大規模應用。”

儘管人們很悲觀，但加密貨幣狂熱者們聚集並交換資訊的社交網絡上卻充滿了人們願意繼續持幣的論調，期待著技術有一天能趕上炒作的速度，從而收回他們的損失。

位於洛杉磯的26歲的財務分析師Tony Yoo去年秋天用自己的存款投資了10萬多美元。在最低點時，他持有的加密貨幣幾乎跌了70%。

但Yoo依然相信，這些代幣能成為新的在線交易的方式，擺脫我們今天依賴的作為中間人的大公司。許多去年通過加密貨幣籌得資金的人們依然在努力開發他們承諾的產品，其中不乏很認真的工程師們。

儘管投資損失嚴重，Yoo依然相信加密貨幣能提供新的在線交易方式，以擺脫作為中間人的大公司。

Yoo說，“新一波技術和創新背後依然有許多機會，我相信總有一天加密貨幣會被社會接受。”

由於價格下跌了很多，他說他打算追加更多的投資。

這種想法來自2013年投資比特幣的那些人。當時比特幣剛剛到達頂峰1000美元。牛市持續了沒多久就崩盤了，比特幣價格下跌了超過80%。但經歷了很長一段時間後，價格又恢復了。即使考慮到最近的大跌，本周一比特幣的價格也在6300美元附近浮動，與2013年的最高點相比增長了500倍。

“五年前，我破產、事業，甚至不敢用我的真名。”一位著名的虛擬貨幣投資人Ryan Selkis上周在推特上寫到。“對於新入圈的人，一定要堅持14個月，堅持過這次85%的下跌，你一定不會後悔。”

推特上也充斥了各種抱怨。正如用戶@notsofrugaljoey說，“失去辛辛苦苦掙來的錢的現實很難接受。我完全崩潰了。”

在Reddit上，一位來自阿拉伯聯合酋長國的用戶貼了一張他去年12月為了購買加密貨幣而借的10萬美元的借據，現在他得花三年時間用自己的工資來償還。

來自英國的投資者Roberts看到了自己23000美元的蒸發後，依然繼續持有貨幣，期待著價格能恢復。但現在他已經不再做交易，開始找別的工作了。

Roberts說，“我現在只能靠銀行裡剩下的為數不多的一點存款來生活。我犯過錯誤，我得用接下來的幾年為這個錯誤付出代價。”

原文：https://www.nytimes.com/2018/08/20/technology/cryptocurrency-investor-losses.html

作者：Nathaniel Popper 和 Sun-Hyun Lee。Nathaniel Popper 是紐約時報駐舊金山的記者，負責金融和科技領域。《Digital Gold: Bitcoin and the Inside Story of the Misfits and Millionaires Trying to Reinvent Money》的作者。

譯者：彎月，責編：屠敏