3月28日，本土化妝品品牌珀萊雅(603605.SH)發布2018年年度報告。報告期內，公司營業總收入同比增長32.43%至23.61億元；歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長43.03%至2.87億元；基本每股收益1.44元，同比增長10.77%。其中，2018年第四季度因集中了國慶、雙十一、雙十二等銷售高峰期，營業收入和淨利潤均明顯高於其他季度。
據Euromonitor數據，2017年，珀萊雅公司在大眾化妝品市場份額達到1.47%，在本土企業中位列第五。財報顯示，2018年，線上渠道的發力和優資萊等子品牌業務的重推，對珀萊雅上市後的良好表現起到了關鍵作用。
線上營收反超線下，優資萊地位提升
隨著“她經濟”的崛起，中國化妝品市場已經成為僅次於美國的第二大消費國。根據國家統計局統計，2018 年1-12月，社會消費品零售總額380987億元，同比增長9.0%， 其中化妝品類總額2619億元，同比增長 9.6%。
興業證券通過定量分析，預計到2027年，我國化妝品、高端、大眾化妝品市場規模至少可達10069億元、2519億元和6495億元，年複合增速分別至少為10.68%、12.70%和10.02%，分別有望達15.84%、17.54%和15.31%。
公開資料顯示，珀萊雅公司主要從事化妝品類產品的研發、生產和銷售，產品覆蓋護膚品、彩妝、清潔洗護、香薰等化妝品領域目前旗下擁有“珀萊雅”、“優資萊”、“悅芙媞”、“韓雅”、“悠雅”、“貓語玫瑰”、“TZZ”等品牌。2017年11月15日，珀萊雅公司正式登陸上交所主機板交易。
財報顯示，珀萊雅2018年全年錄得營業收入23.61億元，同比增長32.43%。其中主營業務收入達23.59億元。歸屬股東的淨利潤為2.87億元，同比增長43.03%；扣非淨利潤為2.77億元，同比增長50.03%。
財報顯示，珀萊雅主要采取線上和線下渠道相結合的銷售模式。線下渠道主要通過經銷商的模式運營，包括商超、化妝品專營店、單品牌店等；線上渠道主要通過直營、經銷、代銷模式進行運營，渠道主要有天貓、淘寶、唯品會、京東、 蘇寧易購、聚美優品、雲集、拚多多等。
財報顯示，珀萊雅公司2018年電商平台營收佔比43.57%，同比增長59.91%達10.28億元，其中直營佔比45.77%，同比增長90.19%；經銷佔比54.23%，同比增長40.97%。線下渠道營收13.31億元，較去年同期增長16.86%。對比可知，線上渠道營收增速遠超線下渠道。
對比該公司2017年財報可知，線上渠道一直是珀萊雅的發力點。2017年，珀萊雅線上渠道營收達6.43億元，同比增長36.08%。
此外，線下細分渠道的增長速度同樣不及線上。年報顯示，報告期內，化妝品店渠道營收10.03億元，佔比為42.52%，同期增長7.45%；商超渠道營收1.99億元，佔比8.45%，同期增長24.66%；單品牌店渠道營收1.16億，佔比4.90%。珀萊雅此前核心渠道的化妝品店，不僅增速低於線上渠道，營收和營收佔比也已被線上反超。
2017年，珀萊雅線上渠道主要為天貓、淘寶、唯品會、京東、聚美優品等，後來又與新興電子商務平台雲集建立了戰略合作。2018年，除與雲集的合作漸趨成熟外，珀萊雅還新增了拚多多這類走勢正猛的線上平台。
珀萊雅CEO方玉友也指出，線上電商業務是珀萊雅2018年重點投入領域，截至2018年12月，珀萊雅電商團隊已達到220人，其中90%以上是90後。
從品牌上看，報告期內，主品牌珀萊雅營收佔比88.77%，同比增長32.38%，是公司收入的主要來源；優資萊品牌實現營收1.33億，佔公司營收5.63%，同比增長41.46%，而剩下的其他品牌營收總共為1.32億元。
新京報記者注意到，優資萊在珀萊雅此前的年報中被歸入珀萊雅之外的“其他品牌”，今年則單獨提及。
研發行銷加大投入，升級品牌形象
財報顯示，2018年，珀萊雅研發投入合計約5125.09萬元，佔到營收比例的2.17%；與2017年的4082.79萬元相比，增加了逾1000萬。此外，2017年珀萊雅研發人員有106人，2018年則增至112人。
財報顯示，報告期內，珀萊雅新獲得6項國家授權發明專利，同時新提交23項發明專利申請。截至2018年12月31日，公司擁有國家授權專利43項，並獲批“2018年度國家知識產權優勢企業”。
值得注意的是，在各項經營費用中，珀萊雅增長最為明顯的還有銷售費用。報告顯示，期內珀萊雅銷售費用增長了39.34%，主要是基於宣傳推廣費用的同比增加。
“年輕化”是日化公司共同的追求。2018年，珀萊雅冠名優酷《瘋狂的衣櫥》、音樂綜藝《異口同聲》、偶像養成類綜藝《最優的我們》，與青春籃球競技《這就是灌籃》、音樂真人秀《夢想的聲音》、騰訊親子類節目《不可思議的媽媽》等，並新簽代言人李易峰、羅雲熙、劉穎倫等。通過與微博、微信、抖音、美拍、KOL等深度合作，也進一步推動了線上線下的整合互動行銷。
股東之間存在姻親關係
新京報記者注意到，珀萊雅公司實控人股權較為集中，主要股東間存在姻親關係。其中，公司董事長侯軍呈直接持有公司36.07%的股份，為珀萊雅股份第一大股東；妻子方愛琴擔任公司採購高級顧問，持有公司股東正德投資2.3%的合夥份額，正德投資持有公司2%的股份。侯軍呈為公司創始人，侯軍呈、方愛琴夫婦為公司實控人。此外，總經理方玉友為方愛琴兄弟，公司整體由實控人及其親屬掌控。
財報顯示，報告期內，公司董事、監事、高級管理人員報酬合計718.24萬元。董事長侯軍呈年薪為156.56萬元，董事、總經理方玉友年薪為156.56萬元，副總經理、董事會秘書張葉峰年薪為57.03萬元，財務負責人王莉年薪為27.62萬元。
珀萊雅在2017年度財報中公布了限制性股權激勵計劃，對包括公司董秘、副總等在內的核心中層高管授予股份總計146.72萬股，佔總股本0.73%，首次授予價格17.95元/股。
考核目標2018-2020年營收對應2017年增速分別不低於30.8%/74.24%/132.61%,對應的三年複合增速32.50%; 業績對應2017年增速分別不低於30.1%/71.21%/131.99%，對應的三年複合增速32.38%。
營收以及業績考核指標對應未來三年的複合增速均超過30%，從此次公布的業績來看，珀萊雅2018年度的目標已經完成。
新京報記者 張澤炎 編輯 劉曉陽 校對 何燕
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